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作為一家老牌民爆領(lǐng)域的上市公司，凱龍股份(002783.SZ)近些年來的業(yè)績表現(xiàn)較為一般，不過仍然沒有打消其擴(kuò)張的步伐。凱龍股份3月29日晚間對(duì)外披露顯示，公司擬定增不超過8.5億元投向葫蘆島凌河化工集團(tuán)有限責(zé)任公司電子雷管生產(chǎn)線技術(shù)改造項(xiàng)目、年產(chǎn) 500 萬噸精細(xì)化工用灰?guī)r生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目、工業(yè)炸藥及制品生產(chǎn)線智能化技術(shù)改造項(xiàng)目以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

公開信息顯示，凱龍股份的產(chǎn)品有民爆產(chǎn)品、硝酸銨及復(fù)合肥、工程爆破服務(wù)、建筑石料、納米碳酸鈣。凱龍股份在其定期報(bào)告中自我介紹稱，公司系我國民用爆破器材行業(yè)優(yōu)勢(shì)骨干企業(yè)，是我國目前品種門類最齊全的民爆生產(chǎn)企業(yè)，也是行業(yè)內(nèi)唯一一家具有完整產(chǎn)業(yè)鏈的企業(yè)，可以給客戶提供綜合配套服務(wù)，同時(shí)公司產(chǎn)品性能優(yōu)異，在行業(yè)內(nèi)享有較高的知名度。

從盈利能力來看，自2018年以來表現(xiàn)較為一般，2017年-2021年的凈利潤分別為 1.15億元、8176.39萬元、4997.55萬元、5034.26萬元、 -4.07億元。即從上市之初的凈利潤一度過億元跌至5000萬元附近，2021年甚至出現(xiàn)巨額的虧損。

不過，2021年的業(yè)績虧損主系一次性的商譽(yù)減值及資產(chǎn)減值，2021年度計(jì)提各類資產(chǎn)減值準(zhǔn)備合計(jì)4.62億元。在一次性甩掉財(cái)務(wù)包袱后，凱龍股份2022年預(yù)盈1.4億元-1.8億元。

在上述背景下，凱龍股份推出了此次定增案。公司在定增預(yù)案中介紹稱，此次定增主要是為了推進(jìn)公司整體發(fā)展戰(zhàn)略，順應(yīng)民爆行業(yè)一體化發(fā)展趨勢(shì)和推進(jìn)產(chǎn)業(yè)智能化轉(zhuǎn)型，提升公司行業(yè)地位和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力等。

界面新聞?dòng)浾咦⒁獾剑鳛閷?duì)安全生產(chǎn)要求較高的行業(yè)，政策層面一直在推動(dòng)著企業(yè)的整合重組。如2021 年 11 月，工信部印發(fā)《“十四五”民用爆炸物品行業(yè)安全發(fā)展規(guī)劃》，明確提出提高行業(yè)本質(zhì)安全水平，深入推進(jìn)智能制造，調(diào)整優(yōu)化行業(yè)結(jié)構(gòu)，嚴(yán)格執(zhí)行工業(yè)雷管減量置換為工業(yè)數(shù)碼電子雷管政策，全面推廣工業(yè)數(shù)碼電子雷管。 同時(shí)，還提出支持行業(yè)龍頭骨干企業(yè)實(shí)施跨地區(qū)、跨所有制重組整合，支持民爆企業(yè)聯(lián)優(yōu)并強(qiáng)。

從凱龍股份的股權(quán)結(jié)構(gòu)來看，公司實(shí)控人為荊門市國資委，不過公司董事長長期由公司第二大股東邵興祥擔(dān)任，管理層也多為職業(yè)經(jīng)理人。但或正是基于此種股權(quán)結(jié)構(gòu)，凱龍股份實(shí)現(xiàn)了成功上市及后續(xù)不斷對(duì)外兼并擴(kuò)張。

根據(jù)凱龍股份的定增信息，包括控股股東中荊集團(tuán)和第二大股東邵興祥皆會(huì)參與至此次定增。另外一個(gè)關(guān)注點(diǎn)是，第二大股東邵興祥會(huì)否借著此次定增，讓自身的持股量一舉超過國資一方的中荊集團(tuán)。

二級(jí)市場(chǎng)來看，投資者對(duì)凱龍股份的定增并不買賬。截止到3月30日中午收盤，公司股價(jià)跌幅達(dá)3.47%。

（文章來源：界面新聞）

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