中國(guó)電商格局還遠(yuǎn)沒有到蓋棺定論的時(shí)候。近日傳出京東要發(fā)起百億補(bǔ)貼，比價(jià)拼多多，試圖用低價(jià)方式爭(zhēng)奪消費(fèi)者。

這一消息讓雙方股東們不安，這意味著利潤(rùn)將會(huì)受到影響。截至2月21日收盤，京東美股跌幅11%，市值為738.45億美元，而拼多多跌幅為9.54%，市值為1069億美元。兩家公司的股東為這場(chǎng)活動(dòng)買單，其中京東市值跌了91.61億美元，拼多多跌了112.62億美元，兩家公司合計(jì)跌超200億美元。此外阿里股價(jià)也跌了4.91%，市值跌去近129億美元。

【資料圖】

下跌之后，拼多多市值還超過京東市值44.76%，也就是說拼多多的市值接近一個(gè)半京東。很明顯，資本市場(chǎng)認(rèn)為拼多多更有實(shí)力。

這次百億補(bǔ)貼，看起來是京東主動(dòng)進(jìn)攻，其實(shí)是被動(dòng)應(yīng)戰(zhàn)，在后來者拼多多面前，京東已不知不覺處于被動(dòng)一方。

去年前三季度，京東營(yíng)收增速要遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于拼多多，拼多多業(yè)績(jī)可以用驚艷來形容。拼多多銷售產(chǎn)品價(jià)格更低，四處投入廣告，而營(yíng)收和利潤(rùn)情況更好，值得整個(gè)電商行業(yè)研究。

而且拼多多一直在專心賣貨，沒有進(jìn)行多元化，而京東開展了眾多業(yè)務(wù)，比較知名的有京東物流、金融業(yè)務(wù)、健康業(yè)務(wù)。在如此多業(yè)務(wù)加持下，市值被后來者拼多多甩在后面，核心原因還是主營(yíng)業(yè)務(wù)增速問題。

劉強(qiáng)東很早就感受到拼多多低價(jià)威力，去年10月末，劉強(qiáng)東在回復(fù)管理層的周報(bào)時(shí)強(qiáng)調(diào)了零售業(yè)務(wù)客戶體驗(yàn)三要素：價(jià)格、品質(zhì)和服務(wù)，并要求零售業(yè)務(wù)要重視低價(jià)。去年“雙十一”后，劉強(qiáng)東認(rèn)為，京東已經(jīng)讓一些消費(fèi)者有了越來越貴的印象，京東需要重拾低價(jià)策略、回歸用戶；要千方百計(jì)地通過供應(yīng)鏈的效率提升把價(jià)格降下來，把服務(wù)提高上去。

京東靠?jī)纱蝺r(jià)格戰(zhàn)，贏得了行業(yè)地位，其中2010年贏得了對(duì)當(dāng)當(dāng)?shù)膬r(jià)格戰(zhàn)，2012年又對(duì)國(guó)美、蘇寧發(fā)起價(jià)格戰(zhàn)。

京東深知價(jià)格戰(zhàn)的威力，傳統(tǒng)上價(jià)格戰(zhàn)是臨時(shí)比拼，有一定時(shí)限，比如電商發(fā)起的各種各樣購(gòu)物節(jié)，京東喜歡這種價(jià)格戰(zhàn)模式。但是拼多多基本上不參加購(gòu)物節(jié)，拼多多不講行業(yè)慣例，是一直維持低價(jià)一直維持補(bǔ)貼整年發(fā)起價(jià)格戰(zhàn)。京東現(xiàn)在就是在學(xué)習(xí)拼多多，要一直維持低價(jià)模式。

以百億補(bǔ)貼為例，從2019年持續(xù)至今，在很多微信公眾號(hào)上都有投入，滲透到了京東的核心客戶，通過對(duì)蘋果手機(jī)、茅臺(tái)等知名品類的補(bǔ)貼，持續(xù)拉攏中高端用戶。連手機(jī)廠家員工也在拼多多上買手機(jī)，說明確實(shí)做到了全網(wǎng)最低。

當(dāng)年為了和拼多多競(jìng)爭(zhēng)，京東和阿里還放不下身段，分別上線了京喜和淘特，不過最終沒有阻擋住拼多多的崛起，現(xiàn)在京東以主陣地向拼多多發(fā)起價(jià)格戰(zhàn)，是希望重拾低價(jià)能力，打贏這一戰(zhàn)。

本來京東已建立了高端人設(shè)，以比較高的價(jià)格銷售商品，但是行業(yè)格局未定，對(duì)方持續(xù)低價(jià)下，高價(jià)策略面臨的后果只能是用戶流失，只能被動(dòng)卷入。

（文章來源：證券時(shí)報(bào)網(wǎng)）

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