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2月1日，證監(jiān)會宣布全面實(shí)行股票發(fā)行注冊制改革正式啟動(dòng)。德同資本董事長邵俊2日接受上證報(bào)采訪時(shí)表示，全面注冊制是深化資本市場改革、促進(jìn)多層次資本市場建立和發(fā)展的重中之重，將大幅提升資本市場的資源配置和要素配置效率，推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

邵俊認(rèn)為，全面注冊制改革的最大設(shè)計(jì)亮點(diǎn)是切實(shí)把選擇權(quán)交給市場，推動(dòng)發(fā)行、定價(jià)交易流程的市場化，凸顯了未來我國資本市場持續(xù)開放、積極推進(jìn)市場化改革的主基調(diào)。

談及全面注冊制改革將為創(chuàng)投行業(yè)帶來的變化，邵俊表示，本次改革重點(diǎn)將注冊制進(jìn)程推進(jìn)至上交所、深交所主板，各板塊上市標(biāo)準(zhǔn)綜合考慮預(yù)計(jì)市值、收入、凈利潤、現(xiàn)金流等組合指標(biāo)，相比于以往更加注重企業(yè)的未來發(fā)展。主板與科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北交所進(jìn)一步互補(bǔ)發(fā)展，為服務(wù)大盤藍(lán)籌、硬科技、成長型創(chuàng)新企業(yè)和創(chuàng)新型中小企業(yè)等不同階段的優(yōu)質(zhì)企業(yè)創(chuàng)造了高效的多層次資本市場。因此，全面注冊制改革落地將有效提升企業(yè)上市效率，大大加速創(chuàng)投基金不同階段投資項(xiàng)目的退出進(jìn)程。

此外，未來在全面注冊制背景下，市場將成為企業(yè)價(jià)值的試金石。邵俊認(rèn)為，資金將逐步向真正有價(jià)值的企業(yè)集中，投資階段前移，簡單的一二級市場套利時(shí)代將一去不返，更考驗(yàn)投資機(jī)構(gòu)的專業(yè)能力。當(dāng)前國內(nèi)股權(quán)投資市場機(jī)構(gòu)數(shù)量偏多，持續(xù)投資能力偏弱，未來隨著金融市場改革不斷完善，整個(gè)行業(yè)也面臨優(yōu)勝劣汰的新格局。

德同資本將如何應(yīng)變？邵俊表示，全面注冊制改革為人民幣創(chuàng)投基金發(fā)展帶來了歷史性機(jī)遇。德同資本將積極擁抱注冊制改革，提升自身投資管理能力，為投資者創(chuàng)造價(jià)值。德同資本長期聚焦于與國家戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)高度重合的行業(yè)，未來，德同資本還將繼續(xù)充分發(fā)揮自身的專業(yè)能力和資源優(yōu)勢，重點(diǎn)投資于長期深耕的先進(jìn)制造、醫(yī)療健康、信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)，面向符合國家戰(zhàn)略、擁有關(guān)鍵核心技術(shù)、科技創(chuàng)新能力突出的企業(yè)進(jìn)行投資布局。

邵俊還表達(dá)了對未來更多制度性改革的期許。他期待與注冊制相配套的退市制度進(jìn)一步完善，避免形成進(jìn)出不匹配的上市企業(yè)“堰塞湖”。以大浪淘沙的退出機(jī)制推進(jìn)上市企業(yè)優(yōu)勝劣汰，將有限的資本市場資源留給優(yōu)質(zhì)企業(yè)，充分提升資本市場的投資者參與積極性，保護(hù)資本市場的流動(dòng)性活力與資源配置效率。

（文章來源：上海證券報(bào)·中國證券網(wǎng)）

關(guān)鍵詞： 優(yōu)勝劣汰