繼上市公司增持、基金公司自購(gòu)后，創(chuàng)新產(chǎn)品公募REITs也首現(xiàn)增持。

12月5日，華夏基金旗下華夏中國(guó)交建高速REIT(簡(jiǎn)稱：中交REIT)發(fā)布公告，該只產(chǎn)品的原始權(quán)益人之一致行動(dòng)人中交資本控股有限公司(以下簡(jiǎn)稱“中交資本”)表示，計(jì)劃自2022年12月6日起6個(gè)月內(nèi)，通過競(jìng)價(jià)交易方式增持該只基金份額。增持基金份額數(shù)量不超過1200萬份，占已發(fā)行基金總份額的1.2%，按照最近收盤價(jià)測(cè)算，本次增持接近1億元。

消息發(fā)布后，截至12月5日午盤，中交REIT漲幅3.25%。

(資料圖片僅供參考)

多位業(yè)內(nèi)人士對(duì)此表示，“中交資本”增持華夏中交REIT產(chǎn)品，將為高速公路基礎(chǔ)設(shè)施REITs市場(chǎng)注入信心，同時(shí)，高折價(jià)買入也會(huì)帶來更好的長(zhǎng)期回報(bào)，不排除未來會(huì)有更多機(jī)構(gòu)跟隨增持，助力公募REITs市場(chǎng)的長(zhǎng)期健康發(fā)展。

公募REITs首現(xiàn)增持

華夏中交REIT被增持近1億

12月5日，華夏中交REIT發(fā)布公告稱，華夏基金于今年12月2日收到本基金原始權(quán)益人之一致行動(dòng)人“中交資本”通知，中交資本計(jì)劃自2022年12月6日起6個(gè)月內(nèi)，在遵守中國(guó)證監(jiān)會(huì)和上交所相關(guān)規(guī)定前提下，通過競(jìng)價(jià)交易方式增持本基金份額。

具體來看，基于對(duì)該只基金及基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目未來發(fā)展前景的信心和長(zhǎng)期投資價(jià)值的認(rèn)可，為切實(shí)維護(hù)廣大投資者利益，增強(qiáng)投資者信心，支持本基金持續(xù)、穩(wěn)定、健康發(fā)展，“中交資本”將通過自有資金或自籌資金，在上交所交易系統(tǒng)以集中競(jìng)價(jià)交易方式增持，本次擬合計(jì)增持基金份額數(shù)量不超過1200萬份，占已發(fā)行基金總份額的1.2%。

按照12月2日中交REIT基金份額收盤價(jià)8.286元和增持份額上限計(jì)算，本次中交資本增持中交REIT將動(dòng)用9943.2萬元，接近1億元資金。

增持價(jià)格方面，本次增持不設(shè)定增持價(jià)格區(qū)間，增持主體將根據(jù)基金交易價(jià)格波動(dòng)情況及二級(jí)市場(chǎng)整體趨勢(shì)，擇機(jī)實(shí)施本次增持計(jì)劃。

同時(shí)，“中交資本”承諾，本次增持基金份額在持有期間與原始權(quán)益人保持一致行動(dòng)，增持的基金份額在本次增持計(jì)劃實(shí)施期間及增持計(jì)劃實(shí)施期間屆滿后6個(gè)月內(nèi)不會(huì)通過大宗、協(xié)議轉(zhuǎn)讓或競(jìng)價(jià)交易等方式進(jìn)行減持。

公開資料顯示，中交資本控股有限公司(以下簡(jiǎn)稱“中交資本”)是華夏中交REIT基金發(fā)起人中國(guó)交通建設(shè)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“中國(guó)交建”)的全資子公司，基金原始權(quán)益人之一致行動(dòng)人。

在本次增持計(jì)劃實(shí)施前，華夏中交REIT原始權(quán)益人中交投資有限公司合計(jì)持有基金份額1.2億份，持有份額比例為12%；該只基金原始權(quán)益人中交第二航務(wù)工程局有限公司合計(jì)持有基金份額6000萬份，持有份額比例為6%；該只基金原始權(quán)益人中交第二公路勘察設(shè)計(jì)研究院有限公司合計(jì)持有基金份額2000萬份，持有份額比例為2%。

上述主體合計(jì)持有該只基金份額為2億份，合計(jì)持有份額比例為20%。

4只高速公路REITs出現(xiàn)折價(jià)

增持有力提升市場(chǎng)信心

隨著近期市場(chǎng)波動(dòng)，公募REITs市場(chǎng)折溢價(jià)率也出現(xiàn)較大分化。

截至12月2日收盤，華夏中交REIT折價(jià)率最高，達(dá)到12.15%；該只基金單位凈值9.4322元，但收盤價(jià)只有8.286元，出現(xiàn)了較大的折價(jià)。而華安張江光大園REIT溢價(jià)率最高，達(dá)到46.17%，折溢價(jià)率首尾相差接近60%。

目前公募REITs市場(chǎng)平均溢價(jià)率22%，仍處于整體高估的階段。

談及上述現(xiàn)象，一位公募業(yè)內(nèi)人士分析，由于11月份債市出現(xiàn)調(diào)整，具備“固收替代”功能的公募REITs也受到波及，部分投資者可能會(huì)基于“固收”基金下跌的原因，連帶贖回了公募REITs產(chǎn)品。第二，公募REITs產(chǎn)品投資者結(jié)構(gòu)還是機(jī)構(gòu)資金為主，不排除債市調(diào)整期間，機(jī)構(gòu)資金有流動(dòng)性需求，影響到公募REITs的表現(xiàn)。第三，高速公路板塊在本輪疫情中，項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)和公司業(yè)績(jī)受到?jīng)_擊較大，也造成了二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格下跌。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2022年12月2日，全市場(chǎng)20只公募REITs產(chǎn)品平均溢價(jià)率22.26%，相比11月初下降了4個(gè)百分點(diǎn)。

其中，全市場(chǎng)4只折價(jià)品種，都集中在高速公路項(xiàng)目中。7個(gè)高速公路REITs產(chǎn)品中，華夏中交REIT、平安廣州交投廣河高速公路REIT、中金安徽交控REIT、華泰江蘇交控REIT四個(gè)產(chǎn)品都是折價(jià)交易中，折價(jià)率分別為12.15%、8.88%、5.72%、0.04%。

業(yè)內(nèi)人士對(duì)此認(rèn)為，受局部地區(qū)疫情反復(fù)及貨車通行費(fèi)減免等因素影響，高速公路基礎(chǔ)設(shè)施REITs四季度的業(yè)績(jī)修復(fù)承壓，包括中交REIT在內(nèi)的多只高速公路REITs二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)較大波動(dòng)。

中國(guó)交建相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)此表示，雖然中交REIT底層資產(chǎn)嘉通高速的業(yè)績(jī)受疫情、貨車通行費(fèi)減免及上游橋梁維護(hù)實(shí)行交通管制等影響，導(dǎo)致項(xiàng)目通行費(fèi)收入和車流量出現(xiàn)了階段性的下滑，但是項(xiàng)目本身經(jīng)營(yíng)正常。隨著疫情管控的優(yōu)化和宏觀經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)，項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)和業(yè)績(jī)將逐步回歸正常水平，“中國(guó)交建對(duì)中交REIT的長(zhǎng)期價(jià)值具有堅(jiān)定的信心?！?/p>

華夏基金相關(guān)人員也表示，中交REIT首發(fā)資產(chǎn)嘉通高速剩余收費(fèi)年限約24年，在目前所有上市高速公路REITs中剩余收費(fèi)年限最長(zhǎng)，項(xiàng)目全周期預(yù)期回報(bào)對(duì)于疫情等因素的階段性沖擊具有較強(qiáng)的韌性，階段性的疫情沖擊對(duì)項(xiàng)目的長(zhǎng)期基本面不會(huì)有實(shí)質(zhì)性的影響。

“華夏基金將與中國(guó)交建和運(yùn)營(yíng)管理機(jī)構(gòu)持續(xù)共同努力，保障項(xiàng)目穩(wěn)健運(yùn)營(yíng)，切實(shí)維護(hù)基金持有人利益，推動(dòng)基金和基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)的可持續(xù)健康發(fā)展?！鄙鲜鋈A夏基金相關(guān)人員稱。

據(jù)悉，中交REIT是2022年首單公募REITs，也是首單央企高速公路REITs.自今年4月13日成立以來，中交REIT已經(jīng)進(jìn)行了2次分紅，累計(jì)派利1.78億元，展現(xiàn)出優(yōu)秀的現(xiàn)金流生產(chǎn)和可持續(xù)分派能力。

一位公募基金經(jīng)理也表示，受到疫情影響，今年高速公路REITs項(xiàng)目業(yè)績(jī)受到壓力，已經(jīng)反映在公募REITs二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格中，項(xiàng)目原始權(quán)益人的一致行動(dòng)人增持，一是為市場(chǎng)提供了信心，二是在折價(jià)買入，也是很好的投資時(shí)機(jī)。如果項(xiàng)目未來經(jīng)營(yíng)回歸到正常狀態(tài)，回歸到底層資產(chǎn)本身的價(jià)值，折價(jià)回歸也是大概率的趨勢(shì)，高折價(jià)買入也會(huì)帶來較好的回報(bào)。

“隨著公募REITs出現(xiàn)首單增持，不排除未來會(huì)有更多原始權(quán)益人，會(huì)在項(xiàng)目產(chǎn)生高折價(jià)時(shí)也出手增持，對(duì)提升市場(chǎng)信心和投資回報(bào)，都是有好處的?！痹撊耸糠Q。

（文章來源：中國(guó)基金報(bào)）

關(guān)鍵詞： 二級(jí)市場(chǎng)