中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)2月10日訊(記者葉淺 單盛群)近日，天津望圓智能科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“望圓科技”)更新了招股書，公司擬于深交所主板上市，保薦機(jī)構(gòu)為中信建投。

【資料圖】

望圓科技是國(guó)內(nèi)較早從事泳池清潔機(jī)器人研發(fā)、生產(chǎn)的企業(yè)之一，2022年被認(rèn)定為天津市第四批專精特新“小巨人”企業(yè)，但其銷售模式主要為ODM模式，自有品牌收入占比僅為5%。與此同時(shí)，公司研發(fā)投入稍弱于同行，報(bào)告期還身陷美國(guó)專利侵權(quán)訴訟案。

此次IPO，望圓科技擬募資10億元，其中7.5億元用于擴(kuò)產(chǎn)、營(yíng)銷等三個(gè)項(xiàng)目，2.5億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。值得注意的是，截至2022年上半年，望圓科技貨幣資金余額1.82億元，交易性金融資產(chǎn)1.06億元，IPO前夕公司還完成了8500萬(wàn)元分紅，募資補(bǔ)流合理性存疑。

大手筆分紅后1/4募資用于補(bǔ)流

資料顯示，望圓科技主營(yíng)泳池清潔機(jī)器人的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)及銷售，公司主要產(chǎn)品包括無(wú)纜款泳池清潔機(jī)器人、有纜款泳池清潔機(jī)器人、手持款泳池清潔機(jī)。

作為國(guó)內(nèi)較早從事泳池清潔機(jī)器人研發(fā)、生產(chǎn)的企業(yè)之一，望圓科技業(yè)績(jī)表現(xiàn)可圈可點(diǎn)。招股書披露，2019-2021年及2022年上半年報(bào)告期內(nèi)，望圓科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為5805.57萬(wàn)元、1.31億元、2.9億元和3.04億元，凈利潤(rùn)1477.93萬(wàn)元、4545.12萬(wàn)元、9731.1萬(wàn)元和1.15億元。

值得注意的是，2021年8月，望圓科技向全體股東分紅8500萬(wàn)元，占當(dāng)期凈利潤(rùn)的87.35%。

然而，望圓科技的股權(quán)高度集中。股權(quán)結(jié)構(gòu)顯示，竹輝商貿(mào)和望圓工貿(mào)為望圓科技控股股東，二者合計(jì)持有望圓科技71.67%的股份。竹輝商貿(mào)和望圓工貿(mào)均為付桂蘭、余淺共同控制的企業(yè)，上述二人系母子關(guān)系，分別任望圓科技董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理、副董事長(zhǎng)兼技術(shù)總監(jiān)，二人為望圓科技共同實(shí)際控制人，直接及間接控制望圓科技87.8246%的股份。

來(lái)源：望圓科技招股書

此外，付桂蘭配偶余金成任望圓科技董事，付桂蘭之姐付玉蘭任控股股東望圓工貿(mào)的監(jiān)事?？梢?，望圓科技家族色彩濃重，是典型的家族企業(yè)。這意味著，IPO前夕的分紅超八成落入實(shí)控人口袋。

而大手筆分紅之后，望圓科技又募資補(bǔ)流。此次IPO，望圓科技計(jì)劃募資10億元用于泳池情節(jié)機(jī)器人擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目、研發(fā)中心項(xiàng)目、全球營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金。其中2.5億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金，占募資總額的1/4，是此次募資用途中的第二大項(xiàng)目。

來(lái)源：望圓科技招股書

值得一提的是，截至2022年6月，望圓科技總資產(chǎn)達(dá)4.72億元，其中流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)4.23億元，貨幣資金1.82億元，交易性金融資產(chǎn)1.06億元，公司無(wú)短期借款和一年內(nèi)到期的流動(dòng)負(fù)債。也就是說(shuō)，38.56%的資產(chǎn)都是現(xiàn)金可供望圓科技使用，短期內(nèi)公司幾乎沒有流動(dòng)性壓力，此情況下擬1/4募資用于補(bǔ)流合理性存疑。

自有品牌占比低 研發(fā)薄弱存專利糾紛

經(jīng)營(yíng)模式上，望圓科技主要作為ODM供應(yīng)商，將泳池清潔機(jī)器人產(chǎn)品銷售給下游品牌商客戶，同時(shí)也打造自有品牌。不過(guò)報(bào)告期內(nèi)，公司ODM模式業(yè)務(wù)收入占比均超85%，自有品牌收入規(guī)模較小。2022上半年，ODM模式業(yè)務(wù)收入占比高達(dá)94.54%。

來(lái)源：望圓科技招股書

實(shí)際上，公司自有品牌銷量較低與其研發(fā)投入不高不無(wú)關(guān)系。

招股書披露，隨著行業(yè)技術(shù)的發(fā)展，泳池清潔機(jī)器人的智能化程度不斷提升，人工智能與通信技術(shù)的快速發(fā)展推動(dòng)了泳池清潔設(shè)備向著智能化、自動(dòng)化方向迭代。市場(chǎng)對(duì)企業(yè)研發(fā)、創(chuàng)新提出了新的要求。

而望圓科技的研發(fā)投入不高，研發(fā)費(fèi)用率也低于行業(yè)平均水平。報(bào)告期各期，公司研發(fā)費(fèi)用分別為324.19萬(wàn)元、468.93萬(wàn)元、888.74萬(wàn)元和739.54萬(wàn)元，研發(fā)費(fèi)用率分別為5.58%、3.58%、3.06%和2.43%，持續(xù)下滑。與此同時(shí)，同行業(yè)公司研發(fā)費(fèi)用率的平均值分別為4.32%、4.46%、4.81%和4.65%。

來(lái)源：望圓科技招股書

專利方面，截至2022年12月，望圓科技擁有境內(nèi)專利48項(xiàng)，其中發(fā)明專利9項(xiàng)；境外專利10項(xiàng)，其中發(fā)明專利4項(xiàng)。

然而，2022年，望圓科技卻卷入了專利侵權(quán)訴訟案。

2022年7月29日，美國(guó)Zodiac Pool Systems LLC和Zodiac Pool Care Europe根據(jù)《美國(guó)1930年關(guān)稅法》第337節(jié)規(guī)定向美國(guó)國(guó)際貿(mào)易委員會(huì)提出申請(qǐng)，主張對(duì)美出口、在美進(jìn)口及銷售的特定泳池清潔機(jī)器人及其產(chǎn)品與組件侵犯了其專利權(quán)，并發(fā)布有限排除令和禁止令，望圓科技為上述案件的被申請(qǐng)人之一。337調(diào)查起訴狀列明的產(chǎn)品為望圓科技HJ3172(含HJ3172 Plus)型號(hào)產(chǎn)品，該產(chǎn)品于2021年開始量產(chǎn)并投向美國(guó)市場(chǎng)銷售。

同日，Zodiac Pool Care Europe在美國(guó)加利福尼亞州中區(qū)法院對(duì)望圓科技提起專利侵權(quán)訴訟，指控望圓科技侵犯了美國(guó)專利第US8393029號(hào)和美國(guó)專利第US8393031號(hào)(加州訴訟中列明的兩項(xiàng)專利與337調(diào)查起訴狀列明的兩項(xiàng)專利相同)。

招股書披露，若最終337調(diào)查結(jié)果對(duì)望圓科技不利，公司聲譽(yù)將受到負(fù)面影響，HJ3172(含HJ3172 Plus)型號(hào)產(chǎn)品將無(wú)法繼續(xù)在美國(guó)銷售，此外，加州訴訟中望圓科技將可能敗訴，從而需要對(duì)Zodiac Pool Care Europe進(jìn)行經(jīng)濟(jì)賠償，或?qū)緲I(yè)績(jī)?cè)斐刹焕绊憽?/p>

對(duì)于望圓科技IPO進(jìn)展，中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者將持續(xù)關(guān)注。

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