Part.1

今天刷屏的是一則存款利率下調(diào)的消息：

離上次6月份下調(diào)，僅二個(gè)月；這次下調(diào)幅度高于6月下調(diào)。

(資料圖片)

從去年9月，我們已經(jīng)第三次下調(diào)存款利率。

值得注意：這次下調(diào)利率，不是我們普通意義上的人民銀行基準(zhǔn)利率下調(diào)。

只針對(duì)商業(yè)銀行的存款，基本上針對(duì)個(gè)人存款。

為什么會(huì)這樣？

一方面，我們需要下調(diào)利率，但另一方面，已經(jīng)沒(méi)有下調(diào)基準(zhǔn)利率的空間。因?yàn)槊绹?guó)在升息，去年3月份開(kāi)始，美國(guó)基準(zhǔn)的利率已經(jīng)從0，上升到5.25到5.5%，我們只有不對(duì)稱下調(diào)存款利率。

美國(guó)啟動(dòng)升息，其它國(guó)家只有跟進(jìn)，歐洲在升息，英國(guó)在升息！如果不跟進(jìn)，美元的高利率，就像一塊磁石，會(huì)把低息國(guó)家的資金吸過(guò)去.....

這種事情，誰(shuí)也不敢怠慢，甚至象英國(guó)和歐元區(qū)也是，英磅升息了13次，升到5.25%；歐元升息了14次，升到3.75%

不升息有沒(méi)有？

有，就是日本，代價(jià)是匯率貶值，一夜回到解放前：

去年至今日元匯率貶值了27%

美國(guó)發(fā)動(dòng)的金融戰(zhàn)，其實(shí)是對(duì)其它所有的國(guó)家，他是莊，發(fā)了牌，看你跟不跟？

有一些國(guó)家經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)不好，就算跟著美國(guó)升息，也逃避不了經(jīng)濟(jì)被拉垮的局面，比如阿根廷

美元升息期間，阿根廷比索升息到118%。

換句話說(shuō)：存款放銀行一年，貨幣利率比本金高，但是阿根廷比索，卻貶值了70%，經(jīng)濟(jì)面臨崩潰，這就是升息在金融戰(zhàn)中的威力，如果本身體質(zhì)不好，你就算用盡吃奶地力升息，最后還是被拉爆：

Part.2

回過(guò)頭來(lái)，看我們自己：

隨著美元升息周期展開(kāi)，人民幣不但沒(méi)有跟隨美元腳步大幅度升息，而且還降息降準(zhǔn)。也就是美元向左，我們向右。

這對(duì)我們經(jīng)濟(jì)和資金面，是一個(gè)巨大挑戰(zhàn)！

其中的影響：

一、股票市場(chǎng)：由于我們基準(zhǔn)利率低，而海外美元、歐元、英鎊的基準(zhǔn)利率高，如果A股市場(chǎng)股票不漲，海外資金將流出。

舉個(gè)栗子：假設(shè)你是老外，在中國(guó)資本市場(chǎng)賺不到錢，放銀行利率又低，人民幣給1.5%利率，美元給6%利率，自然會(huì)把錢調(diào)出去，現(xiàn)在北向資金不斷流出，一方面是A股賺錢效應(yīng)差，另外也是我們基準(zhǔn)利率太低。

二、債券市場(chǎng)：中國(guó)十年期國(guó)債收益率，大幅低于美國(guó)十年國(guó)債收益率，導(dǎo)致許多追求穩(wěn)健的主權(quán)基金流出。這類資金常常是規(guī)模非常巨大的資金，對(duì)經(jīng)濟(jì)影響重大。?

同樣是十年期國(guó)債，中國(guó)只有2.6%，美國(guó)達(dá)4.1%，如果你是一個(gè)國(guó)際資金的大鱷，想追求穩(wěn)定安全的收益，你會(huì)把錢放在中國(guó)還是美國(guó)？

所以，如果美國(guó)升息，中國(guó)不升息，反而降息，擴(kuò)大的中美息差，就會(huì)象一塊巨大的磁石，將在中國(guó)境內(nèi)的資金源源不斷吸到海外。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)就像一具失血的軀體，慢慢失去活力。

除了股債，還有地產(chǎn)，昨天我們講過(guò)，房地產(chǎn)企業(yè)美元債的違約暴雷，已經(jīng)拉開(kāi)帷幕...

之所以我們還沒(méi)有出現(xiàn)阿根廷的問(wèn)題，首先我們經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)強(qiáng)勁，其次，

我們資本管控

即，資金不能隨意流出流入

你懂的！這也是金融戰(zhàn)中，相當(dāng)于給自己筑了一道鐵壩

Part.3

疫情之后，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期，經(jīng)濟(jì)再次起飛的跑道可能需要更長(zhǎng)。我們需要把利率降到更低。

但海外美元不斷升息，就斬掉了我們降息的空間。

這次利率調(diào)整，我個(gè)人理解，是為了保銀行利潤(rùn)空間，保銀行利潤(rùn)，是為了求地產(chǎn)，降房貸利率

如果只降房貸利率，不降存款利率，銀行就要死。所以個(gè)人居民就要犧牲一點(diǎn)利益。

本輪存款降息，可能也只是接下來(lái)諸多降息中一個(gè)步驟。

作為個(gè)人來(lái)說(shuō)，我覺(jué)得有幾個(gè)方面要注意：

一、防止銀行趁火打劫：

這次降存款利率，銀行銷售紛紛出擊，勸大家存3年5年，鎖定目前“高息”，其實(shí)整體利率只下調(diào)了15點(diǎn)。

目前中國(guó)利率已經(jīng)是歷史最低水平附近，除非未來(lái)3、5年利率不升，否則，你就是把自己存款鎖定了一個(gè)3-5年的最低價(jià)收益率。

二、謹(jǐn)慎未來(lái)的通脹：

從組合拳角度看，一方面可能會(huì)降存款利率，另一方面可能放水，以彌補(bǔ)資本外流。如經(jīng)濟(jì)不振，鈔票超印，那通脹可能慢慢起來(lái)

三、謹(jǐn)慎本幣貶值：

如果美元保持在5.25%的高息，比我們多3%以上的利息差，人民幣在國(guó)際市場(chǎng)上吸引力減弱，貨幣面臨貶值壓力，人民幣的問(wèn)題，我只能說(shuō)到這里，之前寫(xiě)過(guò)許多文章。

存款利率的下調(diào)，表面看上去只是局部，不起眼的變動(dòng)，其實(shí)是目前整個(gè)國(guó)內(nèi)外金融變動(dòng)對(duì)個(gè)人的影響。

還是那句話：我們每個(gè)人，已經(jīng)在局中了.....

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