8月28日，“重磅政策刷屏”后的首個交易日，A股放量沖高回落，一則在市場上廣為流傳的截圖顯示：“由于擔心量化T+0策略遇到單邊行情，并導致風險敞口，一些交易軟件提供商已經通知券商暫停了量化T+0算法交易?！?/p>

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市場有聲音將今日“股市波動加劇”歸罪于量化交易，稱量化交易對股市產生了“助漲殺跌”的影響，量化私募再次成為“眾矢之的”。

多家頭部量化私募向中國證券報表示，并未收到相關通知，8月28日（印花稅下調實施首日）的量化T+0策略仍屬于“正常交易”。

上海某老牌百億量化私募向中國證券報表示，相關行業(yè)動態(tài)主要是部分券商為外部機構做的T+0交易，本身就有一定合規(guī)風險，并表示，頭部量化基本都是自建系統(tǒng)，得知印花稅減半政策，系統(tǒng)調試都來不及，不會冒風險暫停T0交易。

而另有接近券商行業(yè)的知情人士表示，8月28日部分券商在T+0交易服務上的“調整”，主要是“為避免因流動性放大等情況導致當前T+0算法模型不適配的風險”。

此外，上海某“準百億”量化私募創(chuàng)始人向媒體表示，目前，量化機構在T+0交易古比有限的情況下，基本不會對市場帶來實際的拋壓。

申萬宏源在報告中指出，據初步調研溝通，量化私募貢獻的日交易金額可達1200億元以上，占2022年A股日均交易金額的13%。

不管市場對于量化投資是否“助漲殺跌”有多大的爭論，但量化私募的賺錢能力確是有目共睹。就在今天上午，量化大佬以2.85億元人民幣的價格，拍下上海市別墅。

量化是否“助漲殺跌”？

周末，證監(jiān)會推出政策“組合拳”活躍資本市場，中國市場今日大幅高開，可市場的狂歡僅維持短短幾分鐘，午后三大股指漲幅收窄至1%，成交突破1萬億。市場將走勢部分歸咎于量化交易的“助漲殺跌”，對此，多家頭部量化私募瘋狂撇清。

多家量化私募表示，量化是否“助漲殺跌”已是老生常談，這個鍋他們不背。

此前，澎湃新聞報道稱，目前超百億量化機構中不少為中、低頻量化交易為主，換手率實際低于20%。假定量化的規(guī)模按1萬億元算，換手率按20%計算，交易量估計為2000億元，即便換手率按40%計算，也是4000億元的規(guī)模。因此，市場交易量活躍主因不是量化，而更有可能是機構調倉行為。

天風證券在報告中提到，如果要對量化交易部分做具體估算，考慮到目前多數中高頻策略的年化換手率在50倍以上，簡單假設量化私募策略的平均換手率為日均20%，忽略投資商品市場的少數CTA產品，量化投資策略對A股的日成交額貢獻應該在2000億元（周成交額10000億元）以上，整體占比只略高于北向資金和融資融券。

鳴石投資此前指出，從海外成熟市場的量化發(fā)展歷程來看，量化投資一方面可以為市場提供流動性，使得股票市場變得更加活躍，另一方面也會讓市場變得更加有效，在糾正資產錯誤定價上可以讓資本市場充分發(fā)揮其有效性。

此外，量化的主策略是反轉策略，就是買超跌股。很多投資人會對負面信息過度反應，而量化投資則會逢低吸納，讓市場更有效，因此量化策略也會降低波動。

對于量化私募的說法，有大V予以駁斥，其表示量化私募都是短線，而短線最舒服賺錢的方式。

廣發(fā)證券某分析師在朋友圈發(fā)文稱，量化交易的本質是，雖然無法預判大趨勢，但可以高速高頻搶帽子割韭菜，也可以利用資金優(yōu)勢短期影響價格。目前法律法規(guī)中定義的操縱市場的犯罪主體是人，沒有界定程序為犯罪主體，因此量化交易目前無法被監(jiān)管拿捏定罪。

量化交易規(guī)模有多大？

據基金業(yè)協會私募備案月報顯示，截至2022年末私募證券投資基金規(guī)模約為5.6萬億元，按照15%的比例推算，2022年末量化/對沖策略基金規(guī)模可能在8000-9000億元之間。

據申萬宏源初步調研溝通，大型量化私募換手率平均在每日換倉10%-20%之間，按照15%的日均換手率估算（中小型量化私募換手率普遍更高），量化私募貢獻的日交易金額可達1200億元以上，占2022年A股日均交易金額的13%。

與美股相比，當前A股量化私募的絕對規(guī)模和相對交易占比都相對較低，但已經是A股市場交易結構中不可忽視的一部分。

量化私募的賺錢能力有多強？

就在今天上午，據阿里拍賣平臺，上海市一棟豪宅以2.85億元人民幣的價格，被競價拍下。據悉，競買成功的人士為上海一頭部量化基金管理公司的實控人，“量化交易有多賺錢？”也再次成為了市場熱議的焦點。

據拍賣網站信息，一棟建筑面積為1300.84平方米的二層花園住宅，戶型為13室二廳六衛(wèi)二廚。

自8月25日-8月28日由上海浦東新區(qū)法院公開進行網絡拍賣。

這棟花園住宅為“法院拍賣房產”（簡稱法拍房），即被法院強制執(zhí)行拍賣的房屋。通常業(yè)主屬于債務人，無力履行借款合約或無法清償債務時，而被債權人經司法程序向法院申請強制執(zhí)行。

公開信息顯示：這棟位于上海的豪宅評估價為3.16億元，起拍價為2.21億元。

8月28日，圍繞這棟花園住宅的網絡競價出了最終結果，一位量化大佬以2.85億元拍得。

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