鞭牛快評(píng)第七期之點(diǎn)評(píng)帶貨三杰

東方甄選與交個(gè)朋友都在近期相繼發(fā)了最新的財(cái)報(bào)，鞭牛士上周已經(jīng)對(duì)兩家直播電商概念股公司的關(guān)鍵數(shù)據(jù)進(jìn)行了分析。

(資料圖)

通過(guò)兩家公司財(cái)報(bào)的對(duì)比，我們發(fā)現(xiàn)，兩家公司的差距除了GMV、凈利潤(rùn)，還有最大的差距，那就是戰(zhàn)略差距，主要是自營(yíng)業(yè)務(wù)的布局。

東方甄選戰(zhàn)略的勝利：自營(yíng)

在銷(xiāo)售產(chǎn)品上，和交個(gè)朋友不同的是，東方甄選的自營(yíng)產(chǎn)品逐漸成為營(yíng)收增長(zhǎng)的一大動(dòng)力。

自2022年4月上線首款自營(yíng)產(chǎn)品以來(lái)，東方甄選產(chǎn)品品類(lèi)從生鮮食品拓展至果汁、咖啡、茶、床上用品等，目前已開(kāi)發(fā)超過(guò)120款自營(yíng)產(chǎn)品。

2023財(cái)年，東方甄選自營(yíng)產(chǎn)品及直播電商分部總營(yíng)收為人民幣39億元，其中自營(yíng)產(chǎn)品的總營(yíng)收超過(guò)26億元。自營(yíng)產(chǎn)品及直播電商的分部毛利為人民幣15億元，毛利率從2022財(cái)年的 37.8%增加至2023財(cái)年的38.2%。

2023財(cái)年，東方甄選自營(yíng)產(chǎn)品的總營(yíng)收超過(guò)26億元，占總營(yíng)收的四分之一。

交個(gè)朋友沒(méi)有披露自營(yíng)產(chǎn)品占比情況，可以理解為，交個(gè)朋友沒(méi)有布局自營(yíng)產(chǎn)品，雖然有杭州盡微作為供應(yīng)鏈選品，但賺的都是辛苦錢(qián)，貨在第三方手里，交個(gè)朋友的矩陣就是個(gè)賣(mài)貨渠道。

自營(yíng)產(chǎn)品的意思就是控制貨品源頭，真正掌控整個(gè)供應(yīng)鏈，每一個(gè)環(huán)節(jié)你都能降低成本和賺到錢(qián)分到錢(qián)。

東方甄選通過(guò)收購(gòu)、入股、戰(zhàn)略投資的形式布局了很多上游工廠，將熱門(mén)產(chǎn)品的供應(yīng)鏈掌握在自己手中，這是俞敏洪極其深遠(yuǎn)的一招布局。

你還以為東方甄選只是一家直播電商帶貨公司？那只能說(shuō)明你的認(rèn)知淺薄了。

準(zhǔn)確說(shuō)法是，東方甄選不僅是一家直播帶貨公司，更是一家產(chǎn)品公司。

2022年4月27日，東方甄選第一個(gè)自營(yíng)產(chǎn)品榴蓮上架，此后接連推出近百余款自營(yíng)產(chǎn)品，涵蓋生鮮水果、加工食品、休閑零食、紙品、家紡織物乃至內(nèi)褲襪子等不同品類(lèi)。

其中最牛逼的是烤腸。

基于龐大的消費(fèi)需求，東方甄選合作自建了第一個(gè)烤腸工廠，將產(chǎn)能提升了1倍。從原料到生產(chǎn)由本公司員工全程跟控，還將原來(lái)的1個(gè)產(chǎn)品倉(cāng)增加為8個(gè)，縮短了快遞物流和消費(fèi)者的距離，從研發(fā)到物流，再到銷(xiāo)售環(huán)節(jié)全程主導(dǎo)。

最新數(shù)據(jù)顯示，截至7月31日，東方甄選品牌自營(yíng)烤腸累計(jì)銷(xiāo)量1.12億根，超過(guò)400萬(wàn)單，按銷(xiāo)售價(jià)計(jì)算，僅烤腸一款自營(yíng)產(chǎn)品營(yíng)收超過(guò)3億。

現(xiàn)在東方甄選已開(kāi)發(fā)了超過(guò)120款自營(yíng)產(chǎn)品，妥妥的一家食品公司，再加上在銷(xiāo)售端的強(qiáng)勢(shì)品牌效應(yīng)和巨大流量，整個(gè)鏈條都被輕松拿捏。

東方甄選將在8月29日淘寶直播首秀中首發(fā)推出自營(yíng)產(chǎn)品螺螄粉，自營(yíng)產(chǎn)品開(kāi)始涉足速食品領(lǐng)域。

這是要在自營(yíng)的路上一條道走到黑了。

交個(gè)朋友方面，目前只是抖音、淘寶和京東等多渠道布局，多矩陣賬號(hào)布局，但在自營(yíng)方面，鮮有布局，僅作為渠道品牌可能將嚴(yán)重制約交個(gè)朋友未來(lái)的發(fā)展。

現(xiàn)在好了，東方甄選先把自營(yíng)產(chǎn)品作為自己的核心戰(zhàn)略，現(xiàn)在開(kāi)始進(jìn)行多渠道布局，馬上去淘寶直播了，而且，多矩陣賬號(hào)的布局也已經(jīng)完成，這確實(shí)顯示出了俞敏洪作為一個(gè)商人的敏銳和老道。

交個(gè)朋友得好好想想自己的自營(yíng)布局了。

辛選更兇猛：傳去年賺100億

除了東方甄選，另一個(gè)陣地快手的辛選集團(tuán)也有意甚至已經(jīng)在源頭產(chǎn)品上進(jìn)行布局。

辛選集團(tuán)是一家直播電商行業(yè)的知名企業(yè)，由辛有志（網(wǎng)名辛巴）于2017年創(chuàng)立，目前已經(jīng)發(fā)展成為一家集供應(yīng)鏈管理、紅人孵化、數(shù)字電商、教育培訓(xùn)為一體的綜合性數(shù)字新零售企業(yè)，員工已超4000人。

辛選大號(hào)有辛巴、蛋蛋、時(shí)大漂亮和貓妹妹等，實(shí)力不容小覷。

淘寶直播有一哥李佳琦、一姐薇婭，抖音直播有交個(gè)朋友和東方甄選，快手直播則有辛巴家族，這些都是幾大直播電商平臺(tái)的頭部達(dá)人，都已經(jīng)進(jìn)行非常正規(guī)的公司化運(yùn)作。

辛選集團(tuán)更是在今年第一季度從阿里挖來(lái)了管倩擔(dān)任CEO，意味著辛選將進(jìn)一步邁向正規(guī)軍。

在前幾天的官微上，辛選集團(tuán)公布了2022年的一些經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)。

2022年成交總額500億元，平均每月GMV為42億元。

這個(gè)數(shù)據(jù)什么概念呢？

交個(gè)朋友今年上半年GMV為50億元，平均每月大約8.3億元。

東方甄選去年下半年加今年上半年總GMV為100億元，平均每月GMV為8.3億元。

這還只是辛選去年的數(shù)據(jù)，每個(gè)月GMV是東方甄選和交個(gè)朋友的5倍。

辛選作為一家私人公司，數(shù)據(jù)更猛，從他們披露的數(shù)據(jù)來(lái)看，建標(biāo)準(zhǔn)和控源頭已經(jīng)成為了核心思想。

這六個(gè)字換個(gè)說(shuō)法，其實(shí)就是要大搞自營(yíng)，控制好了源頭生產(chǎn)端，不僅品質(zhì)可控，價(jià)格也可控，利潤(rùn)更可控。

辛選去年GMV達(dá)到500億元，按照行業(yè)平均增速20%計(jì)算，今年達(dá)到600億元輕輕松松。

我們還可以根據(jù)東方甄選的數(shù)據(jù)來(lái)反推辛選2022年到底賺了多少錢(qián)。

東方甄選GMV是100億元，凈利潤(rùn)近10億元，辛選的GMV是500億元，如果按照倍數(shù)的關(guān)系，辛選2022年凈利潤(rùn)起碼50億元起。

當(dāng)然這個(gè)推算不一定準(zhǔn)確，因?yàn)椴恢佬吝x自營(yíng)比例到底占多少，如果是按照交個(gè)朋友的數(shù)據(jù)來(lái)算的話，50億GMV對(duì)應(yīng)1億凈利潤(rùn)，500億GMV對(duì)應(yīng)10億凈利潤(rùn)，那辛選去年只賺了10億元，那顯然是極不匹配辛選體量的。

有內(nèi)部人士向鞭牛士透露，辛選去年的利潤(rùn)可能在100億元左右，這還只是帶貨的收益，其他的一些投資收益還沒(méi)計(jì)算進(jìn)去，屬于非常非常兇猛的帶貨公司了。

另有熟悉辛選的人士透露，100億利潤(rùn)可能有點(diǎn)夸張，但70億到80億是有的。

此外，也可以通過(guò)傭金比例來(lái)推算，一般大主播帶貨傭金率在20%-30%之間，如果實(shí)打?qū)嵤?00億GMV，那100多億的利潤(rùn)也是有可能的，但實(shí)際上實(shí)收金額可能會(huì)有偏差，不過(guò)即便打八折的話，也是400億實(shí)收，最后算出來(lái)的毛利潤(rùn)數(shù)據(jù)已經(jīng)足夠驚人。

上述數(shù)據(jù)無(wú)法確認(rèn)毛利潤(rùn)還是凈利潤(rùn)，比如有沒(méi)有扣稅，或者扣除人員和辦公成本，鞭牛士理解為毛利潤(rùn)。

注：以上盈利數(shù)據(jù)未經(jīng)辛選官方確認(rèn)和披露，不代表真實(shí)數(shù)據(jù)。

要知道，辛選所在的直播平臺(tái)快手最近一個(gè)季度才扭虧為盈。

8月22日，快手發(fā)布了二季度財(cái)報(bào)，營(yíng)收同比增長(zhǎng)27.9%達(dá)277.4億元，經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期，同比暴漲149%，環(huán)比增長(zhǎng)98%，達(dá)26.9億元。

這是自快手對(duì)外公布財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)以來(lái)在各會(huì)計(jì)期間首次實(shí)現(xiàn)盈利，2022年全年凈利潤(rùn)為-137億元。

如果從賺錢(qián)角度看，辛選去年賺的錢(qián)，遠(yuǎn)比快手多得多得多。

結(jié)語(yǔ)：帶貨三杰繼續(xù)狂飆

很顯然，三家?guī)ж涱^牌各有特點(diǎn)。東方甄選和交個(gè)朋友以小博大，是上市公司，辛選是私人公司，一人吃飽，全家不餓。

在目前情況下，帶貨三杰依舊會(huì)繼續(xù)吃直播帶貨的紅利，依舊會(huì)狂飆突進(jìn)，但三杰里面，沒(méi)有自營(yíng)布局的交個(gè)朋友的壓力會(huì)是最大。

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