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雖然昨天A股放量走出深V反彈行情，但我們對A股并不樂觀，因為昨天尾盤外資還是在加速賣出?？梢哉f，本輪A股大跌行情外資是主要推動力，雖然一開始是因為社融、社零、CPI等數(shù)據(jù)不及預(yù)期導(dǎo)致，但在當(dāng)前存量博弈的市場中，外資作為有影響力的增量資金，其連續(xù)賣出會導(dǎo)致股市持續(xù)走弱。股市具有自我強(qiáng)化的功能，悲觀情緒會導(dǎo)致賣盤增加，而股市下跌又會強(qiáng)化悲觀情緒，從而使得市場短期呈現(xiàn)極端非理性，在這種非理性中什么情況都有可能發(fā)生。

截止昨天，外資連續(xù)12個交易日賣出超600億，今天早盤一個小時60多億，創(chuàng)下連續(xù)賣出的記錄。大家都知道，股市是有不能跌破的紅線的，一旦跌破會導(dǎo)致融資盤、質(zhì)押出現(xiàn)風(fēng)險，后果不堪設(shè)想。

所以，如果外資持續(xù)賣出，而內(nèi)資又無力承接，那股市就只能持續(xù)走弱，系統(tǒng)性風(fēng)險不是聳人聽聞，這時只能靠強(qiáng)大的外力來干預(yù)了。

今天早盤人民幣還是升值的，說明外資不是以為匯率賣出，我們認(rèn)為有兩大原因：一個是對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的信心，另一個是近期美債收益率飆升，外資更愿意去配置美債。

具體來看，截止發(fā)稿，上證指數(shù)跌幅為0.62%，創(chuàng)業(yè)板指跌幅為1.23%，恒生指數(shù)漲幅為0.21，恒生科技指數(shù)跌幅為0.22%。兩市超過4200家下跌，外資大幅凈賣出62.89億。

分行業(yè)來看，僅銀行、煤炭上漲，國防軍工、輕工制造、通信、電子、建材等行業(yè)領(lǐng)跌。

風(fēng)險提示：

股市有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎，本文不構(gòu)成投資建議，讀者需獨立思考

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