今日A股延續(xù)上周跌勢慣性回調(diào)，醫(yī)藥板塊早盤低開后持續(xù)走強，午后拉升翻紅。漲幅方面，濟川藥業(yè)漲超6%，科倫藥業(yè)漲近5%，達仁堂漲超3%，恒瑞醫(yī)藥大漲超3%，東阿阿膠、魚躍醫(yī)療、貝達藥業(yè)、大參林均漲超2%，麗珠集團、金域醫(yī)學(xué)、同仁堂、邁瑞醫(yī)療、華東醫(yī)藥、信立泰等紛紛上漲。

熱門ETF方面，跟蹤中證醫(yī)藥指數(shù)的醫(yī)藥ETF（159929）午后強勢翻紅，成交額超5800萬元。

(相關(guān)資料圖)

與低迷的行情相反，資金面上，醫(yī)藥板塊逢低布局的勢頭依舊強勁。醫(yī)藥ETF（159929）最近5日吸金超4500萬元，最近20日獲得資金凈流入近8200萬元，最近60日有31日實現(xiàn)資金凈流入，合計吸金超1.87億元，反映資金逢低布局醫(yī)藥板塊意愿強烈！

【12家醫(yī)藥股一周逆勢漲超20%】

剛剛過去的一周，滬指失守3200點整數(shù)關(guān)口，一周重挫3.01%，但在海外減肥藥巨頭暴漲等利好催化下，部分醫(yī)藥股卻逆勢走強。漲幅方面，25家公司出現(xiàn)過漲停，有12家公司漲幅超過20%。

不僅僅是價格上漲，上周多只醫(yī)療股的換手率也表現(xiàn)超常，有25家醫(yī)藥板塊公司周平均換手率超過10%,3家公司換手率超過50%。

【首個國產(chǎn)烏司奴單抗申報上市原研藥去年銷售近百億美元】

烏司奴單抗注射液是由美國強生公司研發(fā)的重磅藥，去年為其帶來了近百億美元的銷售額。而今，華東醫(yī)藥一紙通告，意味著首個國產(chǎn)版的烏司奴單抗要來了。受此利好影響，華東醫(yī)藥截至發(fā)布漲近2%。

8月13日晚，華東醫(yī)藥公告，全資子公司杭州中美華東制藥有限公司(下稱“中美華東”)收到國家相關(guān)部門簽發(fā)的《受理通知書》，由中美華東申報的烏司奴單抗注射液用于成年中重度斑塊狀銀屑病的上市許可申請獲得受理。

銀屑病是一種慢性、復(fù)發(fā)性、炎癥性疾病，主要累及皮膚和關(guān)節(jié)系統(tǒng)，目前尚無法治愈，需長期甚至終身治療。目前，生物治療已經(jīng)成為銀屑病的主要治療方法之一，在治療重癥、難治以及特殊類型銀屑病方面發(fā)揮了積極而有效的作用，已成為治療銀屑病的新趨勢。

烏司奴單抗注射液由美國強生公司研發(fā)，于2009年獲得美國食品藥品管理局(FDA)批準上市，并由美國強生公司子公司楊森銷售。

烏司奴單抗是自免領(lǐng)域第二大強勢品種，常年穩(wěn)居自免銷售榜單第二。2022年，烏司奴單抗市場表現(xiàn)異常強勁，據(jù)強生公司財報數(shù)據(jù)，2022年烏司奴單抗全球銷售額為97億美元(約704.79億元人民幣)，成為強生銷量最高的產(chǎn)品。2023年上半年，烏司奴單抗全球銷售額52.41億美元，同比增長7.2%。

【供給側(cè)改革引導(dǎo)醫(yī)藥領(lǐng)域健康發(fā)展】

東北證券認為，回歸臨床價值，關(guān)注創(chuàng)新本質(zhì)。未來的藥物市場競爭將更多地依賴臨床數(shù)據(jù)，真正優(yōu)秀、有潛力的臨床管線價值將相對提高，建議關(guān)注擁有創(chuàng)新能力和差異化管線的創(chuàng)新藥企；上市公司對合規(guī)有一定要求和標(biāo)準，銷售費用率多處于合理區(qū)間，整體安全邊際相對較高，對收入和利潤端影響預(yù)計相對可控；渠道不能自控的企業(yè)，成本不能滿足國家招投標(biāo)價格要求的企業(yè)，會面臨較大風(fēng)險，相對利好有自營銷售團隊和能力的龍頭企業(yè)。

醫(yī)藥零售“估值”具備安全邊際，同時受醫(yī)藥反腐的影響較小。醫(yī)藥零售公司作為銷售終端直接面對消費者，與藥企及器械公司用戶對象主要為醫(yī)院、醫(yī)生不同，涉及醫(yī)療反腐的風(fēng)險小。東北證券認為，藥房業(yè)績中長期增長確定性明確，拉長看，公司的長期回報率（3年以上）在估值中樞下移的過程會逐漸提升。

醫(yī)療服務(wù)：反腐影響較小，技術(shù)勞務(wù)服務(wù)將被凸顯，民營獲醫(yī)能力將持續(xù)改善。醫(yī)療反腐與醫(yī)?；鸨O(jiān)管的本質(zhì)是規(guī)范醫(yī)療秩序，預(yù)期未來醫(yī)保飛行檢查將常規(guī)化進行，醫(yī)保占比低且醫(yī)保合規(guī)化強的民營醫(yī)院在本次整治中影響較小。公立醫(yī)院醫(yī)生收入結(jié)構(gòu)在持續(xù)在集采、公立醫(yī)院改革和反腐背景下將持續(xù)調(diào)整，技術(shù)服務(wù)價值將持續(xù)被凸顯。收入結(jié)構(gòu)調(diào)整，灰色收入下滑，將持續(xù)帶來醫(yī)生流動性的變化，部分醫(yī)生將流向民營醫(yī)院，民營醫(yī)院獲醫(yī)能力有望進一步優(yōu)化。（來源：東北證券《反腐力度空前，引導(dǎo)醫(yī)藥領(lǐng)域健康發(fā)展》）

【醫(yī)藥板塊深度回調(diào)，估值跌至歷史低位】

經(jīng)歷了長達兩年多的深度調(diào)整，醫(yī)藥ETF（159929）標(biāo)的指數(shù)估值方面，截至2023年8月13日，中證醫(yī)藥指數(shù)最新PE僅26.17倍，處于近10年1.32%的分位數(shù)，即低于近10年維度98%以上的時間區(qū)間。

醫(yī)藥ETF（159929）跟蹤中證醫(yī)藥衛(wèi)生指數(shù)，指數(shù)成份股包含恒瑞醫(yī)藥、藥明康德、邁瑞醫(yī)療、愛爾眼科等醫(yī)藥龍頭，輕松實現(xiàn)醫(yī)藥板塊整體行情一鍵布局。無證券賬戶可布局場外聯(lián)接基金（A類：007076；C類：007077）。

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