鳳凰網(wǎng)《風(fēng)暴眼》出品
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“要炸大雷了，中植爆雷現(xiàn)在引發(fā)中融信托也停兌了……”
8月8日開(kāi)始，中融信托的投資者陸續(xù)收到自己理財(cái)經(jīng)理的通知，“產(chǎn)品停止兌付了！”
短短兩天的時(shí)間內(nèi)，投資者們自發(fā)的組織起了多個(gè)維權(quán)群，有的迅速滿員，無(wú)法入群者又相繼成立了2群、3群，每個(gè)群內(nèi)都彌漫著恐慌的味道……
恐慌和焦慮之外，很多人甚至沒(méi)有搞清到底是怎么回事？因?yàn)?，截止目前，中融信托沒(méi)有發(fā)布任何官方消息，只是讓旗下的理財(cái)經(jīng)理單獨(dú)通知了客戶。急于知道事態(tài)進(jìn)展的投資者反復(fù)刷新著中融信托的官網(wǎng)，也一無(wú)所獲。
網(wǎng)友供圖
更讓投資者焦慮的是，有人發(fā)現(xiàn)中融信托的官網(wǎng)在8月4日-8月31日期間，只在工作日8:30-17:30定時(shí)開(kāi)放，其他時(shí)間無(wú)法查詢?yōu)g覽。鳳凰網(wǎng)《風(fēng)暴眼》親測(cè)屬實(shí)，在工作日17:30后登錄網(wǎng)站是404狀態(tài)。
中融信托官網(wǎng)截圖
鳳凰網(wǎng)《風(fēng)暴眼》致電了中融信托在年報(bào)和天眼查上披露的多個(gè)聯(lián)系電話，或無(wú)人接聽(tīng)或接通后被掛斷，然后忙線。隨后，向該公司官方郵箱發(fā)送了求證函，截止發(fā)稿，未收到回復(fù)。
1、三家上市公司官宣踩雷
相對(duì)于普通個(gè)人投資者，已經(jīng)有上市公司在上周就得知了中融信托暴雷的消息，并且發(fā)布了公告，只是當(dāng)時(shí)沒(méi)能引起市場(chǎng)的關(guān)注。
8月4日晚間，咸亨國(guó)際發(fā)布公告表示，購(gòu)買的3只信托產(chǎn)品部分逾期兌付，其中就包括中融信托的“中融-豐盈176號(hào)集合資金股權(quán)投資信托計(jì)劃”，涉及金額2000萬(wàn)元。但咸亨國(guó)際相對(duì)幸運(yùn)，截止公告日，已經(jīng)收回1742.94萬(wàn)元本金，剩余257.06萬(wàn)本金及投資收益尚未收回。
三天后的深夜，有“消息靈通者”透露，“中融（信托）北京開(kāi)會(huì)了，資金池出現(xiàn)了問(wèn)題?！?/p>
8月11日晚間，上市公司南都物業(yè)和金博股份相繼發(fā)布公告表示，購(gòu)買的信托產(chǎn)品逾期兌付。
南都物業(yè)購(gòu)買的“中融-匯聚金1號(hào)貨幣基金集合資金信托計(jì)劃”已經(jīng)逾期，尚未收到本金及投資收益?！罢诜e極聯(lián)系各相關(guān)方，督促中融信托盡快向公司兌付投資本金及收益，盡最大努力保障公司利益，同時(shí)準(zhǔn)備相關(guān)材料，通過(guò)訴訟等途徑以最大程度減少公司的潛在損失?！?/p>
金博股份通過(guò)恒天財(cái)富投資管理股份有限公司購(gòu)買了中融信托的“隆晟1號(hào)”和“澤睿1號(hào)”信托產(chǎn)品，購(gòu)買金額都是3000萬(wàn)元，截至公告日，合計(jì)6000萬(wàn)元本金和426萬(wàn)投資收益均為未收回。
而中融信托官方仍舊沒(méi)有回應(yīng)。
2、停兌前一天還在募集資金？
不僅是投資者，中融信托不回應(yīng)也引發(fā)了其一線理財(cái)經(jīng)理們極大的不滿。因?yàn)樗麄冋惺苤鴣?lái)自客戶的巨大壓力和洶涌的責(zé)難。
在一張疑似中融信托員工內(nèi)部溝通群截圖中，有人質(zhì)問(wèn)領(lǐng)導(dǎo)，“公司有沒(méi)有緊急事件，包括特殊客戶溝通接待預(yù)案？例如，一些年紀(jì)大的（客戶）身家性命都在里面，現(xiàn)在要求我們一線口頭溝通，（客戶）萬(wàn)一接受不了離世了，客戶家人找我，是公司來(lái)處理還是個(gè)人來(lái)背負(fù)？遇到接受不了的，公司如何保障我們個(gè)人人身安全？”
網(wǎng)傳中融信托內(nèi)部員工群聊天截圖
對(duì)此，該群內(nèi)某夏姓領(lǐng)導(dǎo)表示，“和領(lǐng)導(dǎo)溝通是通暢的，可沒(méi)有更多信息給到我。我和大家一樣都只是知道目前這個(gè)結(jié)果，各種問(wèn)題得不到解答，下一步也沒(méi)有時(shí)間表?，F(xiàn)在最好也是最無(wú)奈的方式就是等方案，其他各種努力都會(huì)是徒勞，（會(huì)）造成客戶或同事的二次傷害。”
對(duì)于這樣的回應(yīng)，相關(guān)員工并不買賬，而是提出要該夏姓領(lǐng)導(dǎo)出面接待特殊客戶，緩解一線員工的壓力。
更讓某些一線員工憤慨的是，本周一（8月7日），在通知全面停兌前一天，中融信托還在下軍令狀要求理財(cái)經(jīng)理募集資金，而且承諾公司能渡過(guò)難關(guān)?！肮绢I(lǐng)導(dǎo)沒(méi)有一人出面，不出任何公告，理財(cái)經(jīng)理成為一顆棄子，獨(dú)立面對(duì)客戶?！痹搯T工難掩自己的憤怒和失望。
一位來(lái)自浙江的理財(cái)經(jīng)理質(zhì)問(wèn)，“見(jiàn)過(guò)這么沒(méi)擔(dān)當(dāng)?shù)慕鹑跈C(jī)構(gòu)嗎？”他號(hào)召，“所有客戶和理財(cái)經(jīng)理團(tuán)結(jié)起來(lái)，共同爭(zhēng)取自己的權(quán)益?！?/p>
中融信托很多理財(cái)經(jīng)理要爭(zhēng)取的權(quán)益不只是工作上的，也金錢上的。據(jù)了解，很多理財(cái)經(jīng)理都投了自家的產(chǎn)品，有人踩雷金額高達(dá)900萬(wàn)元，已經(jīng)在考慮賣房子。
3、資金池類產(chǎn)品規(guī)模或達(dá)1000億
因?yàn)闆](méi)有官方消息，各種猜測(cè)也越來(lái)越多。對(duì)于中融信托具體的暴雷金額，有說(shuō)1000億，有說(shuō)2000多億，也有人說(shuō)高達(dá)6000多億……
鳳凰網(wǎng)《風(fēng)暴眼》查詢相關(guān)資料發(fā)現(xiàn)，6000億的版本似乎來(lái)自于中融的信托資產(chǎn)總規(guī)模。據(jù)該公司年報(bào)披露，截止2022年末，中融管理的信托資產(chǎn)規(guī)模為6293.49億元，占受托管理總規(guī)模7857.09億元的80.1%。
而1000億元的版本似乎是指中融信托資金池類產(chǎn)品規(guī)模。
8月11日晚間，一位參加了與中融信托會(huì)談的投資者在維權(quán)群內(nèi)同步了一份會(huì)議紀(jì)要。據(jù)會(huì)議紀(jì)要顯示，“中融有1000億資金池信托，是重災(zāi)區(qū)。”
“國(guó)家?guī)啄昵熬统鑫慕型ＹY金池信托，但中融是歸黑龍江監(jiān)管，比較松。所以還在發(fā)行此類產(chǎn)品。據(jù)說(shuō)上海已經(jīng)叫停了?，F(xiàn)在中融無(wú)法銷售（新的資金池產(chǎn)品），沒(méi)有新的資金進(jìn)這個(gè)資金池，所以基本無(wú)法兌付利息和本金。估計(jì)其他資金池產(chǎn)品都是這樣的情景，資金鏈斷裂了?！?/p>
4、房地產(chǎn)資產(chǎn)金額與調(diào)控政策背道而馳
鳳凰網(wǎng)《風(fēng)暴眼》梳理近10年來(lái)中融信托的年報(bào)后發(fā)現(xiàn)，該公司的危機(jī)似乎并不只是資金池產(chǎn)品的原因，與其資產(chǎn)布局也有著不小的關(guān)系——房地產(chǎn)業(yè)務(wù)占比較大，而且近年來(lái)頻繁踩雷。
截止2022年末，中融信托資產(chǎn)總計(jì)6293.49億元。其中，房地產(chǎn)金額672.59億元，占比10.69%。這還是大幅壓降的結(jié)果。
2019年，中融信托在房地產(chǎn)行業(yè)的資產(chǎn)金額最高時(shí)曾達(dá)到1351億元，占比高達(dá)17.65%；2020年，雖然1291.5億元的資產(chǎn)金額較前一年有所下降，但占比進(jìn)一步上升到了18%。
鳳凰網(wǎng)《風(fēng)暴眼》制表
仔細(xì)觀察中融信托近10年來(lái)在房地產(chǎn)行業(yè)的資產(chǎn)分布不難發(fā)現(xiàn)，其與國(guó)家對(duì)于房地產(chǎn)的調(diào)控政策完全是背道而馳。
2013年-2016年，中融信托的房地產(chǎn)資產(chǎn)分布占比大幅下降。
2016年是一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)，在此后的4年時(shí)間，中融信托的房地產(chǎn)資產(chǎn)金額和占比均大幅飆升。
而在中國(guó)房地產(chǎn)發(fā)展史上，2016年也是奇妙的一年，事后回望，很多分析人士將其稱為這一輪政策去杠桿元年。
當(dāng)年5月，人民日?qǐng)?bào)發(fā)表了《開(kāi)局首季問(wèn)大勢(shì)——權(quán)威人士談當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)》雄文，正式拉開(kāi)了影響至今的一系列政策大幕。
權(quán)威人士強(qiáng)調(diào)：樹不能長(zhǎng)到天上去，高杠桿必然帶來(lái)高風(fēng)險(xiǎn)，控制不好就會(huì)引發(fā)系統(tǒng)性金融危機(jī)。針對(duì)房地產(chǎn)，權(quán)威人士也明確表態(tài)：房子是給人住的，這個(gè)定位不能偏離，要通過(guò)人的城鎮(zhèn)化“去庫(kù)存”，而不應(yīng)通過(guò)加杠桿“去庫(kù)存”。
2017年，十九大報(bào)告提出，堅(jiān)持房子是用來(lái)住的，不是用來(lái)炒的定位。2018年，兩會(huì)報(bào)告提出堅(jiān)持調(diào)控政策不放松，政治局會(huì)議提出解決遏制房?jī)r(jià)上漲，多個(gè)地方出臺(tái)調(diào)控政策。2019年，銀保監(jiān)會(huì)表態(tài)，防止資金通過(guò)影子銀行進(jìn)入房地產(chǎn)市場(chǎng)，堅(jiān)決遏制房地產(chǎn)金融泡沫化傾向，守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線。2020年，地產(chǎn)調(diào)控三道紅線政策出爐。
遺憾的是，中融信托似乎即沒(méi)有深讀權(quán)威人士的文章，也沒(méi)能領(lǐng)會(huì)“房住不炒”的真意，所以得到了慘痛的教訓(xùn)。
5、頻繁踩雷 中融信托讓人膽戰(zhàn)心驚的“朋友圈”
2021年開(kāi)始，中融信托開(kāi)始陸續(xù)嘗到苦果，而其“苦主”組成的“朋友圈”更是讓人膽戰(zhàn)心驚。
2021年6月，中融信托“融昱100號(hào)”剩余70%本金兌付困難?！叭陉?00號(hào)”信托規(guī)模為10億元，投資起點(diǎn)100萬(wàn)元，參考年化收益率7.2%-8.2%。投資期限12個(gè)月，于2021年1月15日到期。資金用于向華夏幸福產(chǎn)業(yè)新城（西安長(zhǎng)安）發(fā)展有限公司增資。但是1月，華夏幸福被曝出資金緊張，出現(xiàn)債務(wù)逾期。
今年1月，中融信托與華夏幸福簽署債務(wù)重組協(xié)議，延期項(xiàng)目將在5年內(nèi)還清。據(jù)鳳凰網(wǎng)《風(fēng)暴眼》了解，中融信托旗下共有四只信托產(chǎn)品卷入華夏幸福債務(wù)重組計(jì)劃當(dāng)中，除了“中融-融昱100號(hào)集合資金信托計(jì)劃”之外，還有“中融-驥達(dá)11號(hào)集合資金信托計(jì)劃”、“中融-享融287號(hào)集合資金信托計(jì)劃”和“中融-享融223號(hào)集合資金信托計(jì)劃”等。 據(jù)統(tǒng)計(jì)，這些合計(jì)債權(quán)本金金額為59.84億元。
2022年4月底，“中融-豐騰83號(hào)”一年期項(xiàng)目違約，并給出展期一年的解決方案。借款主體為融創(chuàng)武漢壹號(hào)院項(xiàng)目，抵押物是武漢融創(chuàng)公園內(nèi)大觀項(xiàng)目。8月，中融信托發(fā)布公告，“中融-承安58號(hào)”集合資金股權(quán)投資信托計(jì)劃自動(dòng)進(jìn)入延長(zhǎng)期，預(yù)計(jì)展期不超過(guò)24個(gè)月。
同年9月，中融信托和融創(chuàng)之間上演狗血?jiǎng)∏椤趧?chuàng)偷換與中融信托共管的武漢塔子湖置業(yè)公司保險(xiǎn)柜鎖芯，劃走11.4億元預(yù)售監(jiān)管資金。不僅如此，“中融-承安96號(hào)”的投資者也收到中融信托公告，同樣提到中融信托與融創(chuàng)共管物品的保險(xiǎn)柜鎖芯被換，在中融信托不知情的情況下，項(xiàng)目公司約4.23億資金被融創(chuàng)方自行劃付。
還是2022年，中融信托一個(gè)世茂集團(tuán)的項(xiàng)目也宣告展期兩年。“中融-融筑421號(hào)”產(chǎn)品本該于2022年6月到期，但有投資者表示只收到7個(gè)月收益。對(duì)此，中融信托給出的方案是將在未來(lái)兩年分兩步兌現(xiàn)本金。在展期公告中，中融信托稱，已收到世茂方支付的部分款項(xiàng)。與世茂集團(tuán)關(guān)聯(lián)的項(xiàng)目除中融-融筑421號(hào)之外，還有中融-融沛231號(hào)。
按下葫蘆浮起瓢，2022年11月，塔牌集團(tuán)再次揭開(kāi)中融信托暴雷的“冰山一角”。中融信托發(fā)行的“中融-承安75號(hào)集合資金信托計(jì)劃” B類信托單位違約，該產(chǎn)品投資融創(chuàng)華北發(fā)展集團(tuán)旗下的天津融創(chuàng)星耀五洲項(xiàng)目開(kāi)發(fā)。
據(jù)媒體報(bào)道，在房地產(chǎn)領(lǐng)域，中融信托還“踩雷”恒大集團(tuán)、佳兆業(yè)、陽(yáng)光城、藍(lán)光集團(tuán)、泰禾集團(tuán)等數(shù)十家企業(yè)。
6、被迫當(dāng)?shù)禺a(chǎn)開(kāi)發(fā)商？
而近兩年，房地產(chǎn)行業(yè)的困境甚至讓中融信托不得不自己下場(chǎng)做“開(kāi)發(fā)商”。2022年4月，融創(chuàng)正式退出旗下的“中山銘晟房地產(chǎn)”，轉(zhuǎn)由中融信托100%持股。
鳳凰網(wǎng)《風(fēng)暴眼》據(jù)天眼查數(shù)據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前，中融信托100%持股的房地產(chǎn)企業(yè)多達(dá)7家，除了中山銘晟房地產(chǎn)，還有重慶中泓唯益企業(yè)管理有限公司（100%持股重慶華景域房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司）、達(dá)盛集團(tuán)山東置業(yè)有限公司、天水光恒房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司、紹興恒臻企業(yè)管理咨詢有限公司（100%持股南通市盛永置業(yè)有限公司和嘉興融昌置業(yè)有限公司）、福州盛景陽(yáng)光城房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司、鄭州欣宇原房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司。這些房企的歷史股東曾是中泓、泰禾、陽(yáng)光城等著名房企。
鳳凰網(wǎng)《風(fēng)暴眼》據(jù)天眼查數(shù)據(jù)制表
不僅如此，中融信托還持有武漢塔子湖置業(yè)有限公司90%的股份。而這家公司正是前文提及，“融創(chuàng)偷換與中融信托共管的保險(xiǎn)柜鎖芯，劃走11.4億元預(yù)售監(jiān)管資金”的當(dāng)事企業(yè)。
此外，中融信托還分別持有山西融創(chuàng)恒基置業(yè)有限公司、深圳市龍新騰房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司95%和90%的股權(quán)。融創(chuàng)恒基置業(yè)接盤自山西融創(chuàng)，龍新騰接盤自花樣年。
值得一提的是，中融信托還是北京富華房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司的大股東，持股比例53.96%。而該公司第二大股東是恒大集團(tuán)，持股45.04%。
數(shù)據(jù)來(lái)源于天眼查
7、兌付方案何時(shí)出？
8月11日晚間，有投資人在維權(quán)群內(nèi)發(fā)布了一份與中融信托現(xiàn)場(chǎng)溝通的音頻。音頻中，中融信托負(fù)責(zé)溝通的高管表示，此次停兌是受中植集團(tuán)產(chǎn)品的影響，中融信托會(huì)成立三個(gè)小組專門推進(jìn)解決問(wèn)題。截止發(fā)稿，仍未有明確進(jìn)展，甚至沒(méi)有官方公告。
而此前，中植集團(tuán)暴雷時(shí)，業(yè)內(nèi)曾對(duì)于中融信托的前景還相對(duì)樂(lè)觀，因?yàn)椤爸腥谛磐歇?dú)立運(yùn)營(yíng)結(jié)算、置身于定融產(chǎn)品事外”。一位從業(yè)者表示，中融信托與中植集團(tuán)“切割得比較徹底”，且“流動(dòng)性有問(wèn)題的產(chǎn)品早就已經(jīng)轉(zhuǎn)去了四大（中植集團(tuán)四家成員，包括：恒天財(cái)富、新湖財(cái)富、大唐財(cái)富、高晟財(cái)富。由于體量巨大且從業(yè)者眾，這四家公司也常被合稱為財(cái)富管理領(lǐng)域的“四大”。）”，所以“中融應(yīng)該不會(huì)受到什么影響”。
但中融財(cái)富的雷還是爆了。
8月8日開(kāi)始，很多中融信托的投資人開(kāi)始徹夜難眠，甚至不敢告訴家里人，只能獨(dú)自焦急地期待著兌付方案……
參考資料：
《拆解恒大2萬(wàn)億債務(wù)路：始于16年與監(jiān)管背道而馳 許家印十年套現(xiàn)500億》鳳凰網(wǎng)《風(fēng)暴眼》 2021-09-21
《中融信托頻頻踩雷地產(chǎn)，危機(jī)四起？受托資產(chǎn)規(guī)模兩年縮水超1000億》時(shí)代周報(bào) 2022-12-12
《定了！中融信托與華夏幸福簽署債務(wù)重組協(xié)議，延期項(xiàng)目將在5年內(nèi)還清》每日經(jīng)濟(jì)新聞 2023-01-20
《投訴量飆升180%！中融信托負(fù)債超70億，被迫當(dāng)?shù)禺a(chǎn)“開(kāi)發(fā)商”》 時(shí)代財(cái)經(jīng)2023-04-20
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