今天早盤，地產(chǎn)股集體活躍，天房發(fā)展、深振業(yè)A一字漲停，深物業(yè)A、金科股份、深深房A、珠江股份等紛紛高開。消息面上，據(jù)彭博社報道稱，證監(jiān)會計劃于周五召集部分房企和金融機構(gòu)舉行線上房地產(chǎn)市場會議。對此，財聯(lián)社也報道稱，上述消息屬實，已有房企收到參會通知。

其實，利好消息可能還不止如此。據(jù)華南一家券商透露，地產(chǎn)調(diào)控政策細則或?qū)⒃?月下旬~9月初逐步落地。前期中央地產(chǎn)政策吹風(fēng)會疊加四大一線城市表態(tài)，目前進入政策真空期，一線城市地產(chǎn)政策放開具有較強確定性。據(jù)了解，時值中央部委例常高溫假期，目前四大一線城市地產(chǎn)政策調(diào)控方案已上報至中央，8月中下旬~9月初政策細則或?qū)⒅鸩匠雠_。

【資料圖】

那么，這是否意味著重磅利好即將落地？

關(guān)于房地產(chǎn)的利好

此前，我們在報道中一直強調(diào)一個觀點：房地產(chǎn)企穩(wěn)才能帶動中國經(jīng)濟企穩(wěn)。從目前的情況來看，隨著碧桂園事件的爆發(fā)，樓市又來到一個相對的動蕩期。在這樣一個時期，特別需要政策層面的快速支撐。

據(jù)華南某券商近期市場政策熱點調(diào)研反饋，在與住建部、國有大行及全國性股份商業(yè)銀行總行交流之后，他們表示，地產(chǎn)調(diào)控政策細則或?qū)⒃?月下旬-9月初逐步落地。

前期中央地產(chǎn)政策吹風(fēng)會疊加四大一線城市表態(tài)，目前進入政策真空期，一線城市地產(chǎn)政策放開具有較強確定性。據(jù)了解，時值中央部委例常高溫假期，目前四大一線城市地產(chǎn)政策調(diào)控方案已上報至中央，8月中下旬-9月初政策細則或?qū)⒅鸩匠雠_。

該券商認(rèn)為，政策將總體圍繞分區(qū)域、分特定人群原則展開，不會一次性全面放開。據(jù)了解，四大一線城市或同步放開，但以郊區(qū)為先，緩步釋放政策，留足后續(xù)政策空間。第一輪政策出臺后，住建部將動態(tài)監(jiān)控一線城市市場，整體預(yù)計第一輪政策效力有限，10月底將二次評估，視情況推進后續(xù)刺激政策，底線是一線城市量價企穩(wěn)回升，但回升價格幅度控制在5%以內(nèi)（住建系統(tǒng)綜合成交價）。

存量房貸利率下調(diào)方面，總體按照法制化、市場化原則推進。目前各行收到央行指導(dǎo)文件，但無定量要求。雖有提前還貸壓力，但按揭貸款屬于優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，銀行調(diào)降積極性一般，部分銀行支行推出限期優(yōu)惠券，但主要針對有提前還款意愿客戶且以試點為主。結(jié)合調(diào)研反饋，在中央政策指導(dǎo)下，未來存量房貸利率下調(diào)或?qū)⒃谒募径戎鸩铰涞?，但由于協(xié)調(diào)難度高，或?qū)⒕哂忻黠@區(qū)域差異。

此外，超大特大城中村改造每年或?qū)?-1.5萬億元投資，但由于項目周期偏長，將平滑對銷售市場影響。同時本輪城中村改造預(yù)計以房票安置為主（部分項目或涉及貨幣安置），考慮到成本和存量房去化，或以異地安置為主。資金或主要以專項債/借款+民間資本形式，小部分或以PSL注入。

值得注意的是，昨天晚上，上述類似消息亦在房地產(chǎn)中介之間傳播：剛收到內(nèi)部消息，四大一線放松政策將同時上報，只等批示。具體方案不得而知，大體方向是由郊區(qū)松綁限購，利率與按揭比例會有降低，但不會一放到底。10月會進行二次評估，如沒達到預(yù)期火熱程度，會繼續(xù)加大力度，直到刺激回以往常態(tài)。

據(jù)彭博社報道稱，證監(jiān)會計劃于周五召集部分房企和金融機構(gòu)舉行線上房地產(chǎn)市場會議。對此，財聯(lián)社也報道稱，上述消息屬實，已有房企收到參會通知。

另外兩個方向的積極信號

7月底召開的高層會議，主要有三個超預(yù)期的部分：分別是房地產(chǎn)、活躍資本市場和地方債。從目前的政策走向來看，除了房地產(chǎn)之外，另外兩個方向亦出現(xiàn)了積極信號。

昨天晚上，證券交易所層面發(fā)布消息稱，研究將滬市主板股票、深市上市股票以及兩市基金等證券的申報數(shù)量要求由100股（份）的整數(shù)倍調(diào)整為100股（份）起、以1股（份）遞增；此外，研究ETF引入盤后固定價格交易機制。按理來說，這只是活躍資本市場的一個起點。

另一方面，地方債層面亦有新動作出現(xiàn)。日前人民銀行貴陽中心支行召開2023年下半年全省人民銀行暨外匯管理工作會議，會議稱下半年要配合做好地方政府債務(wù)和城投債風(fēng)險防范化解，有效維護轄區(qū)金融穩(wěn)定，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險底線。繼續(xù)引導(dǎo)新增個人住房貸款利率和首付比例下行，引導(dǎo)存量個人住房貸款利率下行。貴州省此前因為地方債問題而屢次刷屏。

需要強調(diào)的是，無論是經(jīng)濟史，還是金融史，最終導(dǎo)致危機的都是資產(chǎn)價格和市場的崩塌。中國也一直有一個觀點：在發(fā)展中解決問題。因此激發(fā)市場的活躍度、提振市場信心、維護資產(chǎn)價格才是解決問題之道。

實習(xí)編輯:李文玉 | 審校:陳筱娟 | 審核:李震 | 監(jiān)制:萬軍偉

（來源：券商中國）

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