美國作家維德曼基于200多段采訪匯集成一本《億萬負翁》，記錄了美國商業(yè)史上最大膽、最不可思議的公司之一——WeWork的興衰史，WeWork的這段故事還被改編成了美劇，主演是影后安妮·海瑟薇。

圖源：Bloomberg - WeWork Risk Seen in Commercial Mortgage Bonds, Barclays Says

【資料圖】

被影視改編過多次的WeWork，曾是爭相吹捧的商業(yè)神話，從無人投資到獨角獸巨頭市值470億到一朝破滅，它所反映的不僅是一家公司，更是一個時代的變遷。

如今，泡沫破裂，夢該醒了！

01

WeWork面臨生死時刻，昔日3300億“獨角獸”企業(yè)崩了！

當(dāng)?shù)貢r間8月9日美股盤中，全球共享辦公巨頭WeWork一度暴跌超40%。截至收盤，WeWork股價僅剩0.13美元，年內(nèi)累計跌幅擴大至91%，最新總市值僅剩2.75億美元。

WeWork上一次曝出“驚人”消息是在今年4月份。彼時，它稱公司已收到紐約證券交易所發(fā)出的退市警告，因其股價連續(xù)30個交易日低于1美元。

另據(jù)相關(guān)統(tǒng)計可知，2016-2022年期間，WeWork合計虧損達149.6億美元。截至2022年底，WeWork負債總額達213.18億美元，資產(chǎn)負債率119.34%。

引發(fā)新一輪暴跌的導(dǎo)火索是WeWork在最新財報的一則危險警告，其表示，“嚴重懷疑”公司能否持續(xù)經(jīng)營，當(dāng)前公司面臨持續(xù)虧損和辦公空間會員不斷取消租約的處境。

最新業(yè)績數(shù)據(jù)顯示，WeWork第二季度營收為8.44億美元，同比僅增長4%，略低于分析師普遍預(yù)期的8.5億美元。該公司Q2凈虧損為3.97億美元，同比收窄約2.38億美元，合每股虧損21美分，分析師普遍預(yù)期每股虧損13美分；同期調(diào)整后EBITDA虧損為3600萬美元，大幅低于市場預(yù)期的EBITDA盈利2680萬美元。

至于營收不及預(yù)期的原因，臨時首席執(zhí)行官戴維·托利表示，商業(yè)房地產(chǎn)供應(yīng)過剩、靈活辦公空間的市場競爭加劇以及不確定的經(jīng)濟狀況損害了該公司的業(yè)績；此外，他還表示W(wǎng)eWork的會員流失率更高，需求也更低，其各大經(jīng)營場所的會員人數(shù)比去年同期有所下降。

WeWork在財報中還表示，能否持續(xù)經(jīng)營主要取決于未來12個月在削減租賃成本、控制開支并限制資本支出、提高營收水平以及籌措資金等方面的成效。

這也意味著，若成效不佳，WeWork有幾率破產(chǎn)，此刻是真正的生死存亡之秋。

02

最巔峰時刻，WeWork在全球幾十個國家都設(shè)立分公司，數(shù)次進入全球頂尖初創(chuàng)科技公司排名，估值曾高達470億美元（約合人民幣3300億元），一度是全球投資人追捧的巨型“獨角獸”，能有如此成就，要歸功于其創(chuàng)始人亞當(dāng)·諾依曼。

諾依曼出生于以色列的單親家庭，從小和母親換過許多住處，還曾在以色列海軍服役6年。四海為家的生活造就了諾依曼出色的溝通技巧和極具煽動力的口才。

2001年，諾依曼來到紐約讀書，他不甘心做一個賣嬰兒服推銷員，他開始追求自己的創(chuàng)業(yè)明星夢。他認為打造社區(qū)文化會是良好的創(chuàng)業(yè)切入點，而2008年的金融危機導(dǎo)致地產(chǎn)市場受到重創(chuàng)給了諾依曼機會，WeWork隨之誕生。

諾依曼僅用15年就成為一家巨無霸公司的首席執(zhí)行官。用一個概念，一個遠景就把諸多投資者包括商業(yè)大腕的巨額資產(chǎn)收入囊中，不得不說，其煽動能力無可比擬。

WeWork的核心業(yè)務(wù)很簡單：租賃場地，分割空間，然后出租，從中賺取差價。由于這種租賃方式可以滿足小公司的辦公需求，因此WeWork在成立初期被視為極具價值的新興公司。

不過，人們普遍對WeWork的公司定位提出質(zhì)疑：WeWork雖自稱提供“空間即服務(wù)模式”（Space-as-a-Service），意在強調(diào)其技術(shù)驅(qū)動的屬性，但WeWork整體營收的90%以上都來自會員的房租和相關(guān)費用，科技屬性并不是很強。

即使這樣，還是有大量風(fēng)險資本家向WeWork投資了數(shù)十億美元的資金在世界各地租用房地產(chǎn)，再將其零售租給需要辦公空間的人，推動了該公司的崛起。

瘋狂的擴張期，諾依曼在市中心占用一座又一座辦公大樓，在諾依曼看來就像搭積木一樣簡單。但嚴格意義上來講，大多數(shù)投資者都是在為諾依曼的人格魅力“買單”。

成也諾依曼，敗也諾依曼，投資者的盲目投資使創(chuàng)始人的欲望無限膨脹，濫用職權(quán)。

在WeWork的募股文件中，投資者就發(fā)現(xiàn)了很多疑點。

例如，諾伊曼曾以極低的利率從公司貸款，在買下4座寫字樓后，轉(zhuǎn)手將它們租給公司，從中賺取租金；他還曾注冊一系列與WeWork相關(guān)的商標，在擔(dān)任CEO后，利用職權(quán)之便，斥巨資買下這些商標的使用權(quán)。諾依曼中飽私囊，不注重公司的經(jīng)營、擴張，最終導(dǎo)致公司一路走下坡路。

03

值得一提的是，WeWork被視作是日本軟銀集團最失敗的投資案例，投資總額超過180億美元（約合人民幣1300億元）。2019財年軟銀對WeWork計提投資損失46億美元，成為當(dāng)年軟銀史上巨虧的“罪魁禍首”。這段故事也成為投資圈的著名案例。

2016年底，特朗普當(dāng)選美國總統(tǒng)，孫正義去紐約和特朗普見面。諾依曼約到了孫正義，孫正義在車上給了他12分鐘，他給了孫正義一張大餅。孫正義相信自己的感覺，決定向WeWork投資44億美元，估值200億美元。隨后，孫正義繼續(xù)投資，累計投資超過185億美元。

孫正義很看好WeWork，他宣稱WeWork就是“下一個阿里巴巴”。他還告訴諾依曼，你要讓W(xué)eWork比你計劃的還要大10倍，WeWork可能價值幾千億美元。

2019年年末，新冠疫情全球爆發(fā)，軟銀基金多方重要投資者權(quán)衡之后撤回了對WeWork的收購邀約，進而導(dǎo)致WeWork上市失敗，創(chuàng)始人諾依曼下臺，公司內(nèi)部權(quán)力交迭。

據(jù)《名利場》報道，那時候的諾依曼躲在格拉梅西，辦公桌上放了張卡片，希望提醒自己從經(jīng)歷中學(xué)到的3個教訓(xùn)：傾聽、守時和做個好搭檔。他想過飛到東京去見孫正義，再給曾經(jīng)的員工寫封信，但WeWork新管理層要求他別這么做。

“眼見他租高樓，眼見他宴賓客，眼見他樓塌了”。直到《華爾街日報》公開批評諾依曼，孫正義才幡然醒悟，公開道歉表示，自己對WeWork的投資是“愚蠢的”。

若體面退場，或許是WeWork最后的尊嚴。

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