繼前一周A股市場(chǎng)證券、保險(xiǎn)、銀行等“多頭反攻”行情，8月首周多元金融、券商等板塊再度大漲。

(資料圖)

來源：Wind

在A股行情帶動(dòng)下，金融主題類ETF、券商類ETF8月第一周的市場(chǎng)表現(xiàn)亦是十分亮眼，互聯(lián)網(wǎng)金融ETF（516100）、金融科技ETF（159851）、金融科技ETF（516860）凈值漲幅居前三，證券ETF建信（515560）、證券ETF華安（516200）、券商指數(shù)ETF（515850）、證券ETF基金（512900）、證券指數(shù)ETF（560090）等產(chǎn)品凈值漲幅居前十。

而這些ETF產(chǎn)品在獲得凈值大漲的同時(shí)，也都慘遭資金“拋棄”，周內(nèi)幾乎都是資金凈流出。高拋低入，ETF成為投資者追熱點(diǎn)和抄底的工具。

01

173億資金凈流入

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，8月第一周非貨幣ETF基金維持近幾月資金大額凈流入態(tài)勢(shì)，周內(nèi)資金凈流入共173.45億元。

其中，周內(nèi)資金凈流入額排名前五的ETF產(chǎn)品為滬深300ETF（510300）、上證50ETF（510050）、科創(chuàng)50ETF（588000）、滬深300ETF易方達(dá)（510310）和滬深300ETF（159919），資金凈流入額分別為97.95億元、41.81億元、30.79億元、26.16億元和16.50億元。

不過，這些ETF產(chǎn)品受資金追捧的另一面，市場(chǎng)表現(xiàn)較為一般，僅科創(chuàng)50ETF（588000）一只產(chǎn)品周內(nèi)漲幅超過1%，為1.39%，其余產(chǎn)品周內(nèi)漲幅均較低，上證50ETF（510050）的凈值甚至下滑了0.07%。

而與此相反的是，周內(nèi)市場(chǎng)表現(xiàn)居前的幾只ETF產(chǎn)品，則遭遇了大量資金的“拋棄”，資金凈流出額最多的產(chǎn)品包括券商ETF（512000）、證券ETF（512880）、證券ETF基金（512900）、中證1000ETF（512100）、中證500ETF（510500），周內(nèi)資金凈流出額共計(jì)69.08億元。

但在市場(chǎng)表現(xiàn)上，上述5只ETF產(chǎn)品周內(nèi)均實(shí)現(xiàn)凈值增長(zhǎng)，漲幅分別為5.04%、4.52%、5.36%、0.96%和1.36%，明顯優(yōu)于資金凈流入額排名前五ETF產(chǎn)品。

此外，金融科技ETF（516860）、證券ETF建信（515560）、恒生紅利ETF（159726）、證券ETF華安（516200）、券商指數(shù)ETF（515850）等數(shù)十只周內(nèi)凈值漲幅靠前的ETF產(chǎn)品，資金均在凈流出。

不難看出，ETF逆市抄底跡象明顯，而這，也并非突發(fā)現(xiàn)象。

02

ETF成逆市抄底工具

放寬至今年年初以來，ETF基金市場(chǎng)也呈現(xiàn)出明顯的逆市抄底特征，在股市上行期間以資金凈流出為主，3月份以來股市轉(zhuǎn)入震蕩行情后資金流入力度反而加大。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月4日收盤，年內(nèi)非貨幣上市ETF基金資金凈流入共2437.65億元。其中，1月和2月為資金凈流出，3月至7月以及8月首周期間資金持續(xù)凈流入，5月凈流入規(guī)模最高近800億元。主要由于股票型ETF基金和跨境ETF基金吸引不少資金青睞，今年以來資金凈流入較多。

隨著日本等境外股市趨于火爆，以及港股因相對(duì)低估吸引力增加，跨境ETF基金成為今年資金追捧的第二大類ETF基金，尤其3、4月資金凈流入規(guī)模較大，超過百億。

聚焦單只ETF產(chǎn)品，過去7個(gè)月單月資金凈流入額排名前五ETF產(chǎn)品中，除1月份5只產(chǎn)品均在當(dāng)月實(shí)現(xiàn)較高的凈值漲幅外，2月至7月大多數(shù)產(chǎn)品當(dāng)月凈值出現(xiàn)下跌，共22只產(chǎn)品占比超七成。

從份額變動(dòng)上來看，截至8月4日收盤，科創(chuàng)50ETF（588000）、醫(yī)療ETF（512170）、醫(yī)藥ETF（512010）年內(nèi)份額增長(zhǎng)居前三甲，分別增長(zhǎng)259.79億份、237.41億份和184.43億份，但醫(yī)療ETF和醫(yī)藥ETF年內(nèi)凈值分別下跌15.94%和9.83%。

而份額增長(zhǎng)居榜首、凈值稍漲1.79%的科創(chuàng)50ETF，實(shí)則也是資金越跌越買的品種。4月下旬以來，科創(chuàng)50指數(shù)大跌，但今年第二季度科創(chuàng)50ETF份額逆市增加140.85億，占今年上半年總增加份額的106.97%。

另外，還有恒生醫(yī)療ETF（513060）、創(chuàng)新藥ETF（159992）、新能源ETF（516160）、生物醫(yī)藥ETF（159859）等不少年內(nèi)凈值出現(xiàn)較大幅度下跌的產(chǎn)品，份額增長(zhǎng)量排名前列。

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ETF高速擴(kuò)容

ETF正在獲得越來越多投資者的青睞。

近兩年多來，白酒、消費(fèi)、新能源等熱門賽道相繼淪陷，主動(dòng)權(quán)益基金業(yè)績(jī)大幅回撤，市場(chǎng)持續(xù)低迷，不斷打擊著投資者的信心，ETF市場(chǎng)表現(xiàn)相對(duì)較好，成為其愈發(fā)火爆的原因之一。

就今年而言，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月4日，ETF基金回報(bào)的算術(shù)平均值為4.76%，遠(yuǎn)高于所有公募基金回報(bào)的算術(shù)平均值0.86%。

ETF基金不以超越市場(chǎng)收益水平為目標(biāo)，只為了取得市場(chǎng)平均收益水平，采取的是被動(dòng)投資策略，具備交易門檻較低、分散投資風(fēng)險(xiǎn)、高透明性、交易成本低廉等優(yōu)勢(shì)。

隨著ETF基金流動(dòng)性的提高，目前包括一些主動(dòng)型基金也越來越青睞通過ETF基金及時(shí)切換熱點(diǎn)布局，規(guī)模大、流動(dòng)性好的ETF基金更受機(jī)構(gòu)投資者青睞。

從持有ETF基金的投資者類別來看，ETF投資者以機(jī)構(gòu)投資者為主，但個(gè)人投資者持有的份額占比也在增加。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，2022年末ETF基金的機(jī)構(gòu)投資者持有份額占比60.05%，個(gè)人投資者占39.94%，個(gè)人投資者占比相比上一年同期提高了3.21個(gè)百分點(diǎn)。

目前，我國ETF已步入發(fā)展“快車道”，近年來ETF發(fā)行上市速度顯著加快。

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，以認(rèn)購起始日進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，ETF自2019年來高速擴(kuò)容，尤其在2021年，全年共306只ETF發(fā)行成立，為目前最高水平。2022年受股市大幅波動(dòng)影響，公募基金整體發(fā)行趨冷，新基金發(fā)行份額同比腰斬，ETF在發(fā)行總數(shù)上斷崖式下跌，但發(fā)行份額僅同比降低21.74%，相對(duì)公募基金整體發(fā)行情況較優(yōu)。

今年截至8月4日，新發(fā)ETF產(chǎn)品總數(shù)共69只，發(fā)行份額520.49億份，整體上依舊維持在較高的擴(kuò)容水平。當(dāng)前還有12只已審批待發(fā)行ETF基金以及82只待審批ETF基金。

值得一提的是，當(dāng)前美國的被動(dòng)型基金跟主動(dòng)型基金規(guī)模已不相上下，有時(shí)候還會(huì)超過主動(dòng)型基金規(guī)模。這也意味著，中國的被動(dòng)型基金依然還有較大的上升空間，ETF基金發(fā)展前景向好。

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