財聯(lián)社8月7日訊（記者 吳雨其）一天殺一白馬的節(jié)奏又來了？

8月7日午后，中興通訊A股出現(xiàn)跳水。股價收盤跌停，報收36.75元/股，總市值為1666億元，成交額已超過90億元。港股方面，中興通訊一度跌超10%，截至發(fā)稿跌幅收窄至5.94%。有意思的是，中興通訊竟因為跌停而上了熱搜。

(資料圖片僅供參考)

為何中興通訊尾盤突現(xiàn)跳水？財聯(lián)社記者曾多次致電中興通訊方面了解情況，但均為忙線狀態(tài)。

細究緣由，似乎從今日市場流傳的小作文可窺一二。一則稱德國政府目前正在評估華為公司和中興通訊的某些設備是否應該被禁止進入其電信網(wǎng)絡。二則是中興通訊下調(diào)Q2業(yè)績指引，低于預期，Q2預計29億（+23%），之前市場預期均在30% 以上，不過對于此目前并無可靠內(nèi)容證實；三則是傳言稱，中移動今年5G投資縮減了160億，在1842億總投資中，有450億投到了算力網(wǎng)絡。

有市場人士對此分析稱，當公司的業(yè)績增長未能與股價上漲相匹配時，一旦出現(xiàn)負面?zhèn)髀?，往往引發(fā)集體拋售。

二季度興全基金旗下產(chǎn)品大幅買進

從基金重倉方面看，中興通訊無疑是A股市場上的明星公司。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至二季度末，共有665只公募基金重倉持有該股，持倉市值接近300億元，對比一季度末，僅有285只公募產(chǎn)品持有中興通訊。從持倉變動看，對比上期報告，公募基金二季度買進31897.72萬股，目前持股總數(shù)為64281.88萬股。另外，港股方面，也有47只基金重倉持有。

具體來看，持倉最多的基金是由謝治宇、葉峰所管理的興全合潤，持股數(shù)量是3014.42萬股，其次是董理、謝治宇管理的興全趨勢投資，持有2238.62萬股。華夏中證5G通信主題ETF則持有1649.05萬股。

由此看出，公募基金對中興通訊十分偏愛，尤其是興全基金在對中興通訊的增持上更彰顯大手筆。財聯(lián)社記者整理發(fā)現(xiàn)，截至今年6月末，興全基金共有9只基金持有該股，持股數(shù)量多達9762.39萬股，持股市值為44.46億元。

謝治宇參與管理的產(chǎn)品重倉中興通訊不在少數(shù)，除了上述提到了兩只基金外，謝治宇管理興全社會價值三年持有、與程劍共同管理的興全合宜均重倉持有，持股數(shù)量分別為181.48萬股、1250.04萬股。

此外，興全基金的兩位百億基金喬遷和董理也押注了中興通訊。其中，喬遷管理的興全商業(yè)模式優(yōu)選、興全新視野持有該公司859.53萬股、768.31萬股。同時，由董理管理興全輕資產(chǎn)持股數(shù)量為500萬股。

值得一提的是，興全基金旗下重倉持有中興通訊的產(chǎn)品均為今年二季度新買進，一季度并沒有相關持倉情況。

除了興全基金，大成基金在二季度也押注了中興通訊，截至二季度末，大成基金共有40只基金持有中興通訊，持倉數(shù)量總計6604.30萬股。

其中，百億基金經(jīng)理劉旭對中興通訊尤為青睞。由他管理的大成高新技術產(chǎn)業(yè)A、大成優(yōu)勢企業(yè)A、大成核心價值甄選A、大成慧心優(yōu)選一年持有A、大成睿鑫A、大成匠心卓越三年持有A均重倉持有該股。

從股價表現(xiàn)上看，中興通訊今年以來表現(xiàn)也較為突出，數(shù)據(jù)顯示，中興通訊股價從去年10月的最低點19.90元/股，一度漲到46.75元/股，今年以來漲幅達43.95%，二季度的漲幅達到45.98%。

中興通訊的今日龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，深股通買入8.15億元并賣出5.63億元，三機構合計凈買入3.46億元，一機構凈賣出3.08億元。國泰君安寧波廣福街營業(yè)部凈賣出5.64億元。

分析師火速點評，稱中興通訊基本面正常

對于中興通訊的突然跌停，天風證券通信分析師火速發(fā)布點評稱，公司基本面正常，持續(xù)看好AI算力+網(wǎng)絡+芯片底座龍頭價值，堅定推薦。

就市場擔心的公司Q2經(jīng)營情況，天風證券認為，產(chǎn)業(yè)趨勢合基本面并未發(fā)生變化，重申了推薦中興通訊的邏輯。

具體來看，一是主線長期受益，比較下來，AI是未來幾年為數(shù)不多的確定性景氣加速上行的方向，仍會是市場主線。中興通訊是ICT最核心標的，計算+通信+芯片綜合能力最強的上市公司，未來將長期受益AI&數(shù)字經(jīng)濟浪潮。

其次是去偽存真（訂單落地和彈性依次為gpu，800g光模塊，服務器，pcb）。普漲過后進入去偽存真階段，Q2業(yè)績將是重要分水嶺。互聯(lián)網(wǎng)裁員、半導體降薪、政府集采依舊偏弱，反觀運營商的5G基站集采顯著超預期+云算力投入快速增長，中興通訊無疑最受益，即業(yè)績增長確定性強，結(jié)合位置和估值，將是后續(xù)AI主線可選稀缺標的。

第三關于能力，全球通信設備商經(jīng)歷數(shù)十年殘酷競爭，中興通訊依舊在收入和利潤持續(xù)創(chuàng)新高，每年研發(fā)投入200億以上，芯片持續(xù)突破，并且基站芯片、射頻芯片、交換芯片、傳輸芯片、fpga服務器cpu和dpu等高端芯片自研和自供比例持續(xù)提升，有望在毛利率和利潤端持續(xù)體現(xiàn)。

關于治理方面，中興通訊沒有內(nèi)耗和派系之爭，權責分明，激勵兌現(xiàn)，干勁十足，合規(guī)干凈。治理和經(jīng)營效率明顯改善。

整體看，全球通信設備商經(jīng)歷數(shù)十年殘酷競爭，中興通訊依舊在收入和利潤持續(xù)創(chuàng)新高，5G份額穩(wěn)中有升，同時迎來AI科技巨大變革下，通信和算力打開長期成長空間。另外，中興通訊是A股上市公司里芯片能力最強的，并且充分體現(xiàn)于利潤端。因此，結(jié)合公司增長持續(xù)性和穩(wěn)定性，他們認為中興通訊合理估值25-30倍，結(jié)合大的行業(yè)貝塔以及芯片，估計能到30-40倍。

從評級方面，中興通訊最近90天內(nèi)共有18家機構給出評級，買入評級16家，增持評級2家；過去90天內(nèi)機構目標均價為51.45。

（財聯(lián)社記者 吳雨其）

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