中新經(jīng)緯8月7日電 上周(7月31日-8月4日)，A股全線繼續(xù)反彈，上證指數(shù)累漲0.37%，深證成指累漲1.24%，創(chuàng)業(yè)板指累漲1.97%。不過，由于上周最后一個(gè)交易日主要股指尾盤漲幅收窄，市場多空博弈再度加劇，券商對(duì)此研判普遍認(rèn)為，行情尚未結(jié)束。

中金公司：A股穩(wěn)增長政策繼續(xù)加碼

中金公司表示，考慮經(jīng)歷反彈后當(dāng)前A股市場估值仍處于歷史偏低水平，仍有較明顯的改善空間，穩(wěn)增長相關(guān)政策也在繼續(xù)加碼，在此背景下指數(shù)持續(xù)上漲后雖不排除短期反復(fù)的可能，但反彈趨勢(shì)有望延續(xù)，對(duì)未來一到兩個(gè)月市場表現(xiàn)持偏積極的看法，指數(shù)有望震蕩上行，后續(xù)繼續(xù)關(guān)注政策落實(shí)情況及效果。

(資料圖)

國泰君安：繼續(xù)做多

國泰君安指出，吃飯行情并未結(jié)束，單邊拉升轉(zhuǎn)向熱點(diǎn)擴(kuò)散。眼下，房地產(chǎn)板塊的pb估值已經(jīng)回到“房地產(chǎn)三支箭”后的年初高點(diǎn)，順周期或?qū)⑦M(jìn)入分歧加大的階段。短期看好TMT+非銀反彈，持續(xù)看好紅利高股息，周期年末勝負(fù)手。

中信證券：重大方向，忽略小節(jié)奏，關(guān)注三主線

中信證券認(rèn)為，在年內(nèi)第三個(gè)做多窗口期內(nèi)，政策不斷發(fā)力、經(jīng)濟(jì)不斷向好、盈利不斷修復(fù)是大方向；政策落地速度、市場預(yù)期波動(dòng)、板塊輪動(dòng)交易是小節(jié)奏；積極參與地產(chǎn)、科技、能源資源三大產(chǎn)業(yè)主題，忽略短期激烈的預(yù)期博弈。

中信建投證券：行情在猶豫中展開

國泰君安認(rèn)為，市場上行行情仍在初期，后續(xù)一個(gè)階段將迎來政策與基本面共振增強(qiáng)，且風(fēng)險(xiǎn)偏好不斷修復(fù)，A股有望逐步轉(zhuǎn)為增量行情，某種程度上A股可以和2014年四季度或者2019年一季度作類比。

安信證券：技術(shù)性反彈OR重演2014-2015年？

安信證券認(rèn)為，隨著政治局會(huì)議召開，近期各類型各部門政策會(huì)議和信號(hào)頻出，房地產(chǎn)以及券商板塊的漲幅居前(6月至今兩者漲幅分別為17.41%和16.95%)，尤其是“活躍資本市場，提振投資者信心”令廣大投資者振奮，市場非常關(guān)心當(dāng)前市場是否會(huì)據(jù)此重演2014-2015年。對(duì)于這種上漲更傾向于波段，目前無法明確是風(fēng)格切換，除非看到后續(xù)政策效果能夠切實(shí)兌現(xiàn)落地或者經(jīng)濟(jì)連續(xù)2-3個(gè)季度向上的過程。

申萬宏源：“政策想象空間”在，“夏季躁動(dòng)”就在

申萬宏源指出，把握A股“夏季躁動(dòng)”，最關(guān)鍵的變量是“政策想象空間”?，F(xiàn)階段，市場正在交易管理層加碼穩(wěn)增長的決心(這本質(zhì)上也是一種主題投資)，但對(duì)政策效果的樂觀預(yù)期不容易形成。這種情況下，在活躍資本市場和房地產(chǎn)刺激政策“有想象空間”的階段，夏季躁動(dòng)行情就將延續(xù)；相反市場阻力就會(huì)加大?，F(xiàn)階段，“政策想象空間”猶存，夏季躁動(dòng)行情仍在。

粵開證券：聚焦消費(fèi)、科技和安全

粵開證券分析，當(dāng)前持續(xù)釋放的積極因素不斷推動(dòng)市場回暖，市場焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向復(fù)蘇主線，并向成長風(fēng)格擴(kuò)散。長遠(yuǎn)來看，在政策推動(dòng)之下，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇向好，企業(yè)盈利修復(fù)的確定性較高，可對(duì)市場持續(xù)回升保持信心。此外，短期聚焦中報(bào)業(yè)績密集披露期基本面的驗(yàn)證，中長期可以關(guān)注極端天氣事件對(duì)糧食和能源安全的影響。

中郵證券：風(fēng)險(xiǎn)偏好提升，科技股或迎超跌反彈

中郵證券認(rèn)為，市場情緒維持活躍，政治局會(huì)議后成交量放大，短期有望迎來從順周期到科技股的高低切換。短期看，AI板塊有望迎來一波超跌反彈，盡管長期產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)確定，但由于應(yīng)用端缺乏重大突破以及套牢資金規(guī)模較大倉位較高，依然是情緒主導(dǎo)下的超跌反彈。中長期視角看，運(yùn)營商兼具高股息與AI賦能，配置價(jià)值突出；AI算力仍存在大量需求缺口，配置價(jià)值仍在。(中新經(jīng)緯APP)

(文中觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。)

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