這是新能源大爆炸的第709篇原創(chuàng)文章

?越是在國內(nèi)資本市場浸泡得久，越覺得國內(nèi)的主流資金在定價話語權(quán)上太弱了，換個說法就是，太沒有志氣了，都是跪久了站不起來，堪稱國內(nèi)資本市場怪現(xiàn)象。

(資料圖片僅供參考)

01

A股怪現(xiàn)象

其他行業(yè)就不說了，就以新能源大爆炸主要覆蓋的領(lǐng)域新能源來說，這兩年多來，行業(yè)基本面和二級市場走勢之間的背離，就給人一種強烈的感覺——在很多主流資金的掌管人眼中，真就中國人還沒掌握的技術(shù)才能算高科技，才配享受高估值；中國人掌握了的技術(shù)，就只能成為制造業(yè)，只能享受制造業(yè)的低估值。

對比今年chatgpt引爆的AI板塊的走勢和新能源板塊的走勢，這種感受越發(fā)深刻。

可能很多人會說，那就是題材炒作而已，沒有那么玄乎。

確實，這兩者的差距自然是因為一個在風(fēng)口上，一個過了風(fēng)口，但如果我們仔細(xì)對比背后的原因，就會發(fā)現(xiàn)國產(chǎn)替代的預(yù)期在里面的重要性。

02

被主流資金無視的新能源

事實上，國產(chǎn)替代在過去幾十年的A股里都是一個非常重要的題材，而國產(chǎn)替代，不就是中國對于各種技術(shù)領(lǐng)域的攻克嗎？

其實新能源此前的炒作同樣離不開國產(chǎn)替代這個內(nèi)在邏輯，無論是逆變器、光伏，還是風(fēng)電、儲能，都是炒作國產(chǎn)替代后帶來的巨大市場空間。

更早之前的消費電子，以及更久遠之前的家電行業(yè)，都是類似的邏輯。

這也不丟人，炒作國產(chǎn)替代，至少邏輯上是非常順暢的，丟人的是，爆炒的風(fēng)口過后，資金對于國內(nèi)資產(chǎn)的態(tài)度。

毫無疑問，新能源汽車已經(jīng)成為中國汽車產(chǎn)業(yè)的歷史性機遇了，中國也確確實實在新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈取得了領(lǐng)先優(yōu)勢，然而從去年下半年新能源汽車行業(yè)炒作結(jié)束后，主流資金對于行業(yè)的觀點都是擔(dān)心國內(nèi)新能源汽車滲透率處于較高位，擔(dān)心接下來滲透率增速不及預(yù)期，會殺業(yè)績和估值。

在新能源汽車行業(yè)龍頭，比如比亞迪和寧德時代，持續(xù)交出超預(yù)期的業(yè)績表現(xiàn)后，主流資金卻對此繼續(xù)視而不見，依然保持對行業(yè)增速不及預(yù)期的擔(dān)憂。

這些主流資金擔(dān)憂的國內(nèi)滲透率比較高，其實也沒有他們想象的那么糟，畢竟還有超過60%的滲透率空間，還有足夠的成長空間。

更加關(guān)鍵的是，如果放眼全球，新能源汽車的滲透率還不到20%，正是處于快速大爆發(fā)的階段，未來還有足夠廣闊的成長空間。

但這些主流資金似乎就覺得，中國的新能源汽車主機廠商就只能做中國人自己的生意，完全看不到中國新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈在全球的競爭優(yōu)勢。

似乎在這些人眼中，中國企業(yè)依然只能做一些下三濫的活兒，賺點辛苦錢，像汽車這種高級產(chǎn)品能做出來，能賣給中國人自己已經(jīng)是頂破天了，還想賣給全世界，那就是做夢！

而且在他們眼中，動力電池不再是啥高科技產(chǎn)業(yè)，新能源汽車同樣也不是啥高科技產(chǎn)業(yè)，只是歐美燃油巨頭不屑于發(fā)力而已，自然而然的，寧德時代、比亞迪也就只能享受普通制造業(yè)的估值水平，可千萬別想享受高一點的估值水平。

03

墻里開花墻外香

可跟國內(nèi)主流資金對于中國新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的各個巨頭熟視無睹，甚至是嗤之以鼻不同，現(xiàn)在是典型的墻里開花墻外香，全世界資本都對中國的新能源汽車產(chǎn)業(yè)趨之若鶩。

典型的如中東土豪，揮金如土地投資中國的新能源汽車新勢力。

沙特投資部與華人運通（高合汽車）簽署了一項價值56億美元（約合401億元人民幣）的協(xié)議，雙方將成立從事汽車研發(fā)、制造與銷售的合資企業(yè)。

此外，阿布扎比投資機構(gòu)CYVN Holdings 與蔚來簽訂了總計約11億美元的戰(zhàn)略投資。

不僅僅是迫切轉(zhuǎn)型的中東土豪，連燃油車巨頭大眾都向中國新能源汽車低下了高傲的頭顱，開始謀求合作。

奧迪與上汽集團簽署戰(zhàn)略備忘錄，進一步深化現(xiàn)有合作，雙方將通過共同開發(fā)，快速、高效地拓展高端市場智能網(wǎng)聯(lián)電動車產(chǎn)品組合。

大眾汽車品牌則選擇了小鵬汽車，雙方達成技術(shù)框架協(xié)議。在合作初期階段，雙方計劃面向中國的中型車市場，共同開發(fā)兩款大眾汽車品牌的電動車型。這兩款專屬于中國市場的新車將補充基于MEB平臺的產(chǎn)品組合，并計劃于2026年走向市場。

直到這個時候，國內(nèi)的主流資金們才開始醒悟過來：原來中國的新能源汽車產(chǎn)業(yè)真的挺厲害的，連老外都眼紅呢。

二級市場才有所反映。

我說你們這些沒有骨氣的主流資金們，賤不賤呀！

近期由于全球資本對于新能源汽車主機廠商的青睞，國內(nèi)的主流資金開始搶籌，但對于中上游，這些資金依然嫌棄，依然擔(dān)心產(chǎn)能過剩的問題。

新能源大爆炸幾乎可以肯定地說，后面這些外國巨頭們也要來搶籌的，也只有到那個時候，國內(nèi)這些沒有骨氣的主流資金們才會反應(yīng)過來，原來動力電池真的是高科技呀！原來上游的鋰鹽巨頭們是如此的珍稀呀。

賤不賤呀你們！

聲明：文章僅記錄作者思想，不構(gòu)成投資建議，投資有巨大風(fēng)險，需謹(jǐn)慎謹(jǐn)慎再謹(jǐn)慎，希望大家像對待裝修房子一樣對待自己的投資，不要讓挑公司的時間還不如你挑家具的時間來得多，你對待小錢能反復(fù)權(quán)衡，怎么對待大錢反而如此草率？

關(guān)鍵詞：