黃衫女俠|文

財商俠客行|出品

圖片來源：網絡

【資料圖】

逆向投資者又贏麻了。

市場抓住七月份的尾巴強勢反彈，看來這波行情該屬“獅子座”，主打一個王者風范，張揚霸氣。

問這波行情怎么操作？

果然，漲起來的時候，都在發(fā)愁倉位太輕了。

那么，在這波反彈當中，

哪些基金是最堅定的抄底者？

哪些基金回血最快？

誰的倉位和節(jié)奏最有效呢？

一起來看看。

01

丘棟榮又抄到了個大底！

拉了一波數據，再次被丘棟榮折服，他在1月份發(fā)了一只港股基金，真是抄了一波大底！在近一周的行情中，這只基金大漲了9.47%，一波回血，成立以來累計回報率已經達到9.75%，算是給把錢交給他抄底的基民們有了個好交代。

從基金二季報看，丘棟榮的這只基金在二季度幾乎將倉位打滿，由于是一只封閉18個月的基金，基金經理在操作上沒有什么猶豫，直接將股票倉位加到了98.18%。

地區(qū)配置上，依照丘棟榮一直以來的抄底港股的觀點，這只基金超過97%的股票都配置在港股上，可以說是知行合一。

重倉股方面，可以看到，清一色的港股，其中就有這波行情的引領者小鵬汽車！

二季報中，丘棟榮也再度提出了“戰(zhàn)略性配置港股”觀點。

他指出，

“港股二季度振幅較A股更大，港股整體估值水平基本處于歷史較低的10%分位左右，港股性價比很高，且部分公司具備稀缺性，繼續(xù)戰(zhàn)略性配置”。

來看看他后續(xù)重點關注的幾個配置方向：

①估值至低位，業(yè)務穩(wěn)健但成長屬性強、未來彈性較大的互聯網股和醫(yī)藥科技股。

②港股中估值極度便宜、防御屬性強、基本面穩(wěn)健、分紅潛力大的地產為代表的價值股。

③估值處于歷史低位的價值股，重點關注供給端收縮或剛性行業(yè)，及其在需求復蘇情況下的潛在彈性，如基本金屬為代表的資源類公司。

④能源運輸公司。

這只是封閉式基金，而且由于是今年發(fā)行的新基金，沒什么歷史包袱，基金經理在建倉節(jié)奏和選股方面也顯得更加堅決，很漂亮地抄到了港股這波行情的大底。

作為一位低估值策略選手，丘棟榮的其它幾只基金表現雖然沒有這只那么極致，但整體在今年的行情中表現還是不錯的，比如他的代表作中庚價值領航，在這波反彈中也大漲超過5%，今年以來已經錄得6.19%的正回報，長期的潛伏在近期又急又快的反彈中算是得到了回報。

02

回血最快的基金

再來看看近一周漲幅榜前十的主動管理型基金。

從名字上就可以發(fā)現，這波回血最快的基金基本分為兩類，一類重倉了港股，一類重倉了金融地產。

基金經理何琦有兩只基金在過去一周漲幅均超過16%，表現非常強勢，從基金名稱可以看出，這兩只基金都與港股有關。

以華泰柏瑞新經濟滬港深為例，該基金成立于2016年11月25日，何琦從2017年7月10日開始接管這只基金，任職以來回報率為43.70%，而在過去一周，隨著港股的絕地反彈，該基金凈值已經大漲了16.43%，今年以來目測即將收復失地。

從二季報來看，何琦其實在二季度的時候還降了一點倉位，權益?zhèn)}位從一季度末的93.31%降至二季度末的70.83%，基本配置在港股市場。

前十大重倉股中，主要以券商、地產、TMT為主，都是這波大逆轉行情的領頭羊，其中中信證券、廣發(fā)證券、中金公司近一周漲幅都超過了20%，綠城中國、越秀地產等也都漲超20%，重倉股明源云近一周漲幅更超過了40%，完美地踩中了節(jié)奏。

在二季報中，基金經理就明確提出了“底部不悲觀”的觀點。

何琦表示，

“雖然宏觀面弱于預期，但是很多個股基本面的改善遠比走勢強的多，而隨著半年報在3季度中發(fā)布，以及或有經濟政策的出臺，三季度可能會對二季度市場比較悲觀的情緒進行大幅度的修正?！?/p>

同時，在行情展望中，他指出，

“我們對于三季度的市場并不悲觀，相比上半年中美關系的緊張，從氣球事件的劍拔弩張到現在國務卿和財政部長的到訪，中美關系的短期改善肉眼可見。目前一個相對穩(wěn)定的外圍環(huán)境和一點點邊際利好就能減緩內部壓力的行動，市場在較低位置，情緒、估值也都較低，現在應該要樂觀一點，三季度面對整個港股市場，我們真的要有希望?！?/p>

資料顯示，何琦2008年入行，是港股市場的一位資深投研老將，一直在華泰柏瑞從事海外投資部的交易、投資等相關工作，2017年開始擔任基金經理，目前管理了10只港股相關的基金，在管基金總規(guī)模為145.94億元。

另一位刷榜的是工銀瑞信的基金經理陳小鷺，他管理的三只基金都在近一周的反彈中漲勢犀利，其中工銀產業(yè)升級股票A近一周漲幅達到16%，且該基金今年以來也是掙錢的，回報率達到11.47%。

工銀產業(yè)升級股票A成立于2019年12月25日，一直由陳小鷺管理，任職以來回報為48.79%，分年度來看，過去三個完整年度都跑贏了滬深300，回撤方面也控制得比較好，比如在去年大跌的市場中，凈值整體下跌了17.83%，表現也強于普通股票型基金和滬深300。

先來看看倉位。工銀產業(yè)升級股票A歷史上一直是維持重倉操作，倉位整體變化不大，去年年底最低的時候倉位為88.58%，但今年一季度又提升到90%以上，二季度末的倉位為92.11%。

該基金可以投資港股，從地區(qū)配置上看，二季度末有20.74%的股票倉位配置在港股市場。

前十大重倉股中，有兩只港股，且都是地產股，是近一周反彈的主力板塊。A股方面主要配置是地產+家電，符合這波反彈的低估值特征。

在二季報中，陳小鷺就提出了“休養(yǎng)生息”的觀點。

他表示，2023年“應該會是一個無論經濟還是市場都是‘修養(yǎng)生息’的時間窗口”。

在基金操作上，陳小鷺認為，

在經濟處于衰退后期和復蘇早期的階段，受益政策驅動的早周期行業(yè)更加敏感，因此期初相對看好基建板塊，年初以來市場對基建板塊的關注也更為明顯，之后伴隨板塊估值的修復過程進行了逐步的減持；另一方面，去年開始各個地方購房政策調整以及積累的需求在一季度對房地產產生拉動，高頻數據有所好轉，但是該情況在二季度中后期開始轉弱，在此過程中，針對產業(yè)鏈中對高頻數據更加敏感的中游行業(yè)市場進行倉位調整。

從中期的角度來看，陳小鷺指出，

房地產行業(yè)格局的變化具有持續(xù)性，相比于前幾輪周期中，更加激進的高杠桿型民企擴張速度超過行業(yè)，本輪周期更多的是對硬著陸風險的應對，高杠桿激進型企業(yè)的擴張不會重現，相較而言更加穩(wěn)健的龍頭公司有望在未來一段時間獲得更好的市場空間，遵循資金、土地以及銷售的維度去觀測行業(yè)競爭格局的變化，繼續(xù)維持對龍頭房地產公司的配置。

03

250只基金凈值創(chuàng)新高了！

在這波反彈中，已經有超過250只主動權益類基金的凈值創(chuàng)了新高！

我們選取了凈值創(chuàng)新高且近一周漲幅排名前20的基金。

可以發(fā)現，其中有不少基金是今年成立的新基金，成功抄到了底，在今年基金發(fā)行相當低迷的情況下，堅持低位布局，也是一種膽量和眼光。

其中就有我們前面提到的丘棟榮，他的中庚港股通價值也是今年發(fā)行并創(chuàng)了凈值新高的。

表現最為犀利的則是嘉實全球創(chuàng)新龍頭A，產品在今年3月14日成立，作為一只QDII基金，一方面遇到了海外股市大漲的行情，基金二季度末有41.80%的倉位都配置在美股，另一方面，基金也抄到了A股和港股的底部，成立以來累計回報率已經達到34.63%，近一周漲幅也超過11%。

從重倉股來看，基金傾向于在全球范圍內配置科技股，重點配置了新能源車產業(yè)鏈和人工智能領域。

基金經理熊昱洲2015年7月加入嘉實基金，從2021年1月份開始正式擔任基金經理，目前管理了4只基金，他管理的另外三只基金主要投向新能源等方向，目前仍處于虧損狀態(tài)，在管基金總規(guī)模為64.07億元。

二季報中，熊昱洲指出，

基于對不同資產的估值狀態(tài)，盈利趨勢的判斷，重點配置了全球智能汽車和相關產業(yè)鏈，對于部分具備高辨識度但估值顯著較高的環(huán)節(jié)龍頭公司，則傾向于先做等待。

“我們認為智能汽車有望產生高于當年智能手機的產業(yè)趨勢，過程中將誕生大量的大市值企業(yè)和相應的投資機會，而人工智能的發(fā)展不僅僅在技術層面有助于智能汽車產品的快速迭代，在消費者認知層面也有顯著的助力。在目前全球滲透率依然偏低，且人工智能對產業(yè)的拉動依然初期的階段，我們認為堅定與產業(yè)鏈核心環(huán)節(jié)的企業(yè)同行，可能是最好的選擇。” 熊昱洲表示。

明星基金經理姜誠也在今年發(fā)了一只新基金抄底，中泰元和價值精選成立于今年2月份，基金規(guī)模為19.41億元，最近一周，這只基金也上漲了7.72%，今年以來凈值已經翻紅。

姜誠也是帶著抄底的邏輯來運作這只基金的，二季度末基金倉位已經達到92.49%的高位，其中有21.07%配置了港股。

前十大重倉股以地產、金融、工業(yè)等低估值的股票為主。

在二季報中，姜誠指出基金主要布局在“順周期領域”，并表示，

“可以確定的長期變化是經濟從高速發(fā)展向高質量發(fā)展轉換，在這一過程中，新興產業(yè)和傳統(tǒng)產業(yè)將分別承擔‘進攻’和‘防御’的角色，前者享受需求增長的紅利，后者也可以獲得格局優(yōu)化帶來的提質增效紅利?！?/p>

“一只球隊中不能所有人都爭當前鋒，投資人也不能將非進攻性行業(yè)棄之如敝履?！苯\在季報中寫道，轉型中或許會有“陣痛”，所以我們的擇股標準中要時刻把長期生存能力和競爭優(yōu)勢的持續(xù)性放在優(yōu)先位置。以盡可能低的價格買盡可能好的資產是不變的目標，超額收益來自買得物超所值而非其他。

“當下市場的悲觀，恰恰是我們對未來回報樂觀的理由。關于市場的走勢，我們一如既往地不預測，只應對?！彼麑懙?。

老基金中，有兩只非常優(yōu)秀的靈活配置型基金，不僅在這波反彈中表現犀利，同時也創(chuàng)出了凈值的歷史新高。

其中一只是光大保德信欣鑫混合A，基金成立于2015年11月16日，基金經理陳棟從2019年12月28日開始管理該基金，任職回報率為32.20%，年化回報達到8.07%；該基金還有另一位基金經理，就是光大保德信固收管理總部固收多策略投資團隊團隊長黃波。（詳見：固收“航海家”，光大保德信基金突圍的秘密）

作為一只靈活配置型基金，該基金歷史上權益中樞大多數時候都在30%以下，但在今年二季度，基金經理罕見地大舉加倉到了79.10%，大幅重倉銀行、證券、地產和家電等“中特估”股票，近一周凈值大漲8.86%，今年以來回報率也達到了8.18%。

另一只是我們此前介紹過的固收名將張翼飛管理的安信平衡增利，該基金成立于2021年12月10日，成立以來年化回報達到8.16%，在這波反彈中，近一周上漲了6.84%，今年以來已經穩(wěn)步收獲5.92%的回報，凈值再度創(chuàng)出歷史新高。

從歷史上看，安信平衡增利的權益?zhèn)}位中樞在50%左右，有接近一半的權益?zhèn)}位配置了港股，這也是安信平衡增利在這波反彈中表現較為突出的原因。

重倉股方面，還是維持張翼飛的風格：價值、低估。

張翼飛管理的安信民穩(wěn)增長、安信穩(wěn)健聚申、安信民安回報、安信穩(wěn)健增利、安信穩(wěn)健增值等多只基金也都在這波行情中創(chuàng)出了凈值的新高。（詳見：張翼飛，通盤無妙手）

投資有風險，入市需謹慎

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