打破悲觀預(yù)期，還得靠房地產(chǎn)！

北上廣深一線城市相繼表態(tài)，樓市限購有望松綁，房地產(chǎn)板塊大爆發(fā)，打破悲觀預(yù)期，全面領(lǐng)漲市場(chǎng)。

(資料圖)

醫(yī)藥板塊意外拖累市場(chǎng)。

7月31日，大盤全天沖高，三大指數(shù)均小幅上漲。

今天a股市場(chǎng)，早盤沖高后，三大指數(shù)小幅上漲，兩市超3400只個(gè)股上漲，成交量突破萬億，總體超預(yù)期。

盤面上看，地產(chǎn)股繼續(xù)大漲，10余股漲停，上周五的券商等金融股沖高回落，零售股午后走高，醫(yī)藥股全線下跌。

今天早上開盤，多空的分歧是什么？

1、以券商為代表的市場(chǎng)人士，希望股市向上走，因此建議放緩ipo+降低印花稅。

2、從監(jiān)管的角度看，他們希望券商多做一些工作，不要耽擱ipo融資。

實(shí)際上，早盤市場(chǎng)情緒有些悲觀，但今天的市場(chǎng)走勢(shì)卻超預(yù)期強(qiáng)勢(shì)。

今天走強(qiáng)的板塊，房地產(chǎn)、汽車和商百。

汽車和商百走強(qiáng)的邏輯很簡(jiǎn)單，就是發(fā)改委直接出臺(tái)了恢復(fù)和擴(kuò)大消費(fèi)20條。（后文有詳細(xì)分析）

房地產(chǎn)板塊走強(qiáng)，市場(chǎng)預(yù)期一線城市將放開限購政策。

7月24日，政治局會(huì)議指出，要適應(yīng)我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)供求關(guān)系發(fā)生重大變化的新形勢(shì)，適時(shí)調(diào)整優(yōu)化房地產(chǎn)政策。

然后，北上廣深一線城市住建委相繼發(fā)聲：

7月31日，上海市住建委：因城施策，支持剛性和改善性住房需求，做好保交樓、保民生、保穩(wěn)定工作，促進(jìn)上海房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。

7月30日，深圳發(fā)布稱：更好滿足居民剛性和改善性住房需求，扎實(shí)推進(jìn)保交樓工作，切實(shí)維護(hù)房地產(chǎn)市場(chǎng)秩序，促進(jìn)我市房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。

7月30日，廣州日?qǐng)?bào)：將結(jié)合廣州實(shí)際盡快推出有關(guān)政策措施，大力支持、更好滿足剛性和改善性住房需求，促進(jìn)廣州房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。

7月29日，北京市住建委：抓緊抓好貫徹落實(shí)工作，大力支持和更好滿足居民剛性和改善性住房需求，促進(jìn)北京房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。

今天拖累市場(chǎng)的板塊是，醫(yī)藥。

顯著下跌的板塊，幾乎都是醫(yī)藥行業(yè)，比如生物制品、醫(yī)療器械、中藥、化學(xué)制藥、醫(yī)藥商業(yè)，跌幅分別為1.6%、1.4%、0.9%、0.8%和0.6%。

原因也很簡(jiǎn)單，7月28日（上周五）消息稱，要在醫(yī)療行業(yè)集中反腐。

注意召開會(huì)議的單位：紀(jì)檢監(jiān)察機(jī)關(guān)。

實(shí)際上，7月21日（上上周五）已經(jīng)放出了消息，要在醫(yī)療領(lǐng)域開展為期一年的腐敗整治工作。

未來市場(chǎng)如何看呢？

1、從政策層面看，二季度，無論是降息還是其他刺激政策，市場(chǎng)屢次落空。

大家深刻理解了一個(gè)詞：政策定力。

未來，無論是投資、消費(fèi)、還是活躍資本市場(chǎng)，都出臺(tái)了高規(guī)格的刺激政策措施。

政策刺激力度逐漸加大。

因此，從政策層面看，三季度要好于二季度。

2、從經(jīng)濟(jì)基本面上看，全年經(jīng)濟(jì)N型走勢(shì)，二季度經(jīng)濟(jì)是年內(nèi)高點(diǎn)，三季度年內(nèi)次低點(diǎn)。

但是從市場(chǎng)情緒上看，一季度經(jīng)濟(jì)基本面雖然較差，但是市場(chǎng)情緒卻很樂觀，所以市場(chǎng)表現(xiàn)不錯(cuò)。

二季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)雖然很強(qiáng)，但是市場(chǎng)情緒和未來預(yù)期卻很悲觀，導(dǎo)致市場(chǎng)表現(xiàn)較差。

三季度，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)可能較差，但是市場(chǎng)交易的是預(yù)期，是情緒，三季度交易“復(fù)蘇”邏輯，市場(chǎng)可能會(huì)比較樂觀。

3、從人民幣匯率看，中美利差達(dá)到最大，資本外流加劇，二季度人民幣匯率大幅貶值。

6月末，人民幣匯率已經(jīng)趨勢(shì)性扭轉(zhuǎn)，結(jié)束了貶值趨勢(shì)，開始升值趨勢(shì)。

另外，美聯(lián)儲(chǔ)大概率最后一次加息，這意味著，中美利差不會(huì)繼續(xù)擴(kuò)大了，熱錢外流趨勢(shì)將終止。

也就是說，二季度A股資金流出的趨勢(shì)將得到緩解。

因此，總體看，未來市場(chǎng)可以更樂觀一些。

我們需要注意什么呢？

無論是刺激消費(fèi)、擴(kuò)大投資，還是刺激樓市等政策，具體到個(gè)人，可能不會(huì)去消費(fèi)、去投資和去買房。

但是大家相信，總會(huì)有人會(huì)去消費(fèi)，去投資和去買房。

因此，炒預(yù)期，炒資本市場(chǎng)，就行了。

接下來，點(diǎn)評(píng)一下發(fā)改委提出的恢復(fù)和擴(kuò)大消費(fèi)20條。

樓市：做好保交樓、保民生、保穩(wěn)定工作；穩(wěn)步推進(jìn)老舊小區(qū)改造；在超大特大城市積極穩(wěn)步推進(jìn)城中村改造等等。

汽車：各地區(qū)不得新增汽車限購措施；優(yōu)化汽車限購；加大汽車消費(fèi)金融支持力度；支持新能源汽車下鄉(xiāng)、延續(xù)和優(yōu)化新能源汽車車輛購置稅減免等政策；

家裝家居：深入開展家電以舊換新，加強(qiáng)廢舊家電回收。

休假：全面落實(shí)帶薪休假制度，鼓勵(lì)錯(cuò)峰休假、彈性作息，促進(jìn)假日消費(fèi)；

……

我們注意幾個(gè)現(xiàn)實(shí)情況：

1、樓市，屬于“消費(fèi)”，不是“投資”。

未來是保交樓、老舊小區(qū)改造還是城中村改造，關(guān)鍵就是誰出錢。

如果國(guó)開行出錢，那么這相當(dāng)于財(cái)政政策，推進(jìn)也比較順利。如果靠民間資本，進(jìn)展不大。

2、汽車消費(fèi)，未來最大的增量空間。

什么是汽車“限購”呢？就是人為限制汽車牌照發(fā)放數(shù)量。

現(xiàn)在，北京、上海、廣州、深圳，一線城市都有汽車“限購”政策，極大地限制了汽車消費(fèi)。

因?yàn)?，有消費(fèi)能力、有消費(fèi)意愿，消費(fèi)又被壓制的，只有北上廣深的中產(chǎn)階層了。

而且，汽車產(chǎn)業(yè)鏈也比較長(zhǎng)，僅次于房地產(chǎn)，且一頭連著制造業(yè)，一頭連著高科技產(chǎn)業(yè)，是最好的支柱產(chǎn)業(yè)。

據(jù)管清友估計(jì)，全面取消汽車限購，不考慮上下游的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，僅僅汽車消費(fèi)就能增加6000億。

所以，汽車消費(fèi)，是一個(gè)潛在的未釋放的增長(zhǎng)點(diǎn)。

3、家裝家居，保交樓半年之后，就該裝修和買家具了。

4、休假。

過去我們的定位是世界工廠，所以大家拼了命地加班，生產(chǎn)，滿足全世界商品需求。

現(xiàn)狀就是，除了北京和上海能夠雙休之外，其他地方的工作基本上都是單休。

未來，拉動(dòng)內(nèi)需，消費(fèi)驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，需要擺脫之前的思路，得讓大家有時(shí)間消費(fèi)。

最后，8月宏觀經(jīng)濟(jì)會(huì)是什么樣子？官方pmi透露出5個(gè)信息

1、制造業(yè)pmi繼續(xù)萎縮

7月制造業(yè)PMI 回升0.3，至49.3，連續(xù)3個(gè)月回升，但是連續(xù)4個(gè)月處于枯榮線下方。

說明什么？宏觀預(yù)期雖然在恢復(fù)，但是目前仍然比較悲觀。

2、內(nèi)需訂單回升

7月新訂單指數(shù)回升0.9至49.5，內(nèi)需訂單指數(shù)回升1.0至50，3個(gè)月來首次觸及枯榮線。

國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)并未好轉(zhuǎn)，但是內(nèi)需訂單卻逆勢(shì)上升。

可能是竣工開始拉動(dòng)家電、家具等消費(fèi)回升了。

3、建筑業(yè)繼續(xù)下滑

7月建筑業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為51.2%，較上月回落4.5個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)第4個(gè)月回落后刷新年內(nèi)最低水平。

原因很簡(jiǎn)單，基建增速放緩，地產(chǎn)開發(fā)拖累。

4、價(jià)格加速上漲

7月主要原材料購進(jìn)價(jià)格指數(shù)回升7.4個(gè)百分點(diǎn)至52.4%，出廠價(jià)格回升4.7個(gè)百分點(diǎn)至48.6%，均較上月明顯回升。

5、大型企業(yè)繼續(xù)擴(kuò)張，中小企業(yè)繼續(xù)收縮，但是收縮速度有所放緩。

從企業(yè)規(guī)模看，大型企業(yè)PMI為50.3，中型企業(yè)PMI為49.0，小型企業(yè)PMI為47.4。

面對(duì)一個(gè)又一個(gè)的政策，你選擇買房，還是買房地產(chǎn)股票，還是都不買？

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