近期，低迷已久的券商板塊走勢強(qiáng)勁，7月28日，太平洋（601099.SH）漲10%，近4個交易日累計大漲約36%，漲勢凌厲。

天風(fēng)證券（601162.SH）、中原證券（601375.SH）、信達(dá)證券（601059.SH）、中國銀河（601881.SH）、東吳證券（601555.SH）均漲10%，此外，東方財富（300059.SZ）、中信證券（600030.SH）漲10%。

港股方面亦走勢活躍，其中，中金公司（03908.HK）漲10.53%，廣發(fā)證券（01776.HK）漲9.24%，華泰證券（06886.HK）漲8.37%。A、H的券商聯(lián)袂大漲，是許久不見的盛況。

(資料圖)

“活躍資本市場”定調(diào)，牛市旗手應(yīng)聲大漲

7月24日召開的政治局會議定調(diào)下半年經(jīng)濟(jì)工作，本次會議特別強(qiáng)調(diào)“要活躍資本市場，提振投資者信心”，這也是二級市場的投資者們期盼已久的聲音。

東莞證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊博光表示，7月政治局會議提出“活躍資本市場，提振投資者信心”，對比4月政治局會議為新增內(nèi)容，與早前有關(guān)部門“維持資本市場平穩(wěn)運(yùn)行”的提法更顯積極，意味資本市場改革將與經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展齊頭并進(jìn)。

光大證券董事總經(jīng)理、首席宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家高瑞東稱，政治局會議首次提及“活躍資本市場”，這一表述極為罕見，既反映了黨中央對資本市場當(dāng)下運(yùn)行狀況的高度重視，也體現(xiàn)出對資本市場長期發(fā)展的支持與鼓勵，無疑給資本市場注入一針強(qiáng)心劑。

高層的呵護(hù)猶如“久旱逢甘霖”，近期，一家券商營業(yè)部證券開戶宣傳照片在網(wǎng)絡(luò)流傳，內(nèi)容寫著“光大證券上海新閘路、?；?，速歸、光速開戶”等字樣，頗為有趣，對政策的嗅覺可見一斑。

關(guān)于如何活躍資本市場？此前證監(jiān)會曾提到，要從投資端、融資端、交易端等方面綜合施策，協(xié)同發(fā)力。比如加大力度引入中長期資金，允許商業(yè)銀行、保險機(jī)構(gòu)、社保基金等以更高比例進(jìn)入權(quán)益市場；科學(xué)合理保持IPO、再融資常態(tài)化，統(tǒng)籌好一二級市場動態(tài)平衡；要加大對財務(wù)造假、內(nèi)幕交易等行為的打擊力度，建立更加嚴(yán)格的退市機(jī)制等。

此外，某券商首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家還表示，交易端的動作無非是降低交易成本和增加交易時效，目前市場上討論較多是進(jìn)一步降低印花稅和A股T+0交易機(jī)制。結(jié)合今天盤中出現(xiàn)的小作文也提到“降低印花稅”等，進(jìn)一步刺激了盤面情緒，市場聞風(fēng)而動，券商股紛紛大漲。

半年度業(yè)績預(yù)告亮眼

截至目前，共有20家上市券商公布了半年度業(yè)績預(yù)告，不少公司業(yè)績大幅上升，交出了一份漂亮的成績單。財華社根據(jù)同花順i問財數(shù)據(jù)統(tǒng)計，整理如下：

數(shù)據(jù)顯示，共有19家券商上半年業(yè)績預(yù)增，其中，凈利潤預(yù)計大幅上升的共有13家，占比超六成，東方證券（600958.SH）今年上半年預(yù)期歸母凈利潤約為18.00億元-20.00億元，同比大幅增長178%-209%，拔得頭籌。

對于中報業(yè)績預(yù)增的主要原因，東方證券表示，2023年上半年，資本市場整體表現(xiàn)平穩(wěn)。公司緊密圍繞年度經(jīng)營目標(biāo)，積極把握市場機(jī)遇，有序推進(jìn)各項業(yè)務(wù)開展。上半年公司證券銷售及交易、境外業(yè)務(wù)、私募基金管理等業(yè)務(wù)板塊收入同比增加，公司業(yè)績同比增長。

今年上半年，凈利潤預(yù)期的上限超10億元的還包括財通證券、中泰證券、東吳證券。公告數(shù)據(jù)顯示，2023年上半年，財通證券預(yù)期歸母凈利潤約為9.81億元-10.76億元，同比增長55%-70%；中泰證券預(yù)期歸母凈利潤約為14.76億元-16.82億元，同比增長62%-84%；東吳證券的預(yù)期歸母凈利潤約為13.49億元-14.31億元，同比增長65%-75%。

業(yè)績增幅方面，預(yù)期增幅最大前三名券商，皆是屬于“扭虧”。它們在業(yè)內(nèi)屬于中小型券商行列，體量都不大。其中，增幅“冠軍”為太平洋證券，這或許是其股價近期暴漲的因素之一。

此外，2023年上半年業(yè)績預(yù)增幅度較快的券商有長城證券、東北證券、西南證券，其業(yè)績預(yù)增最大幅度均超過100%。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，券商業(yè)績的增長主要受益于2023年上半年權(quán)益市場回暖，推動券商經(jīng)紀(jì)和自營業(yè)務(wù)收入抬升，以及2022年同期低基數(shù)的共同作用。比如長城證券就在業(yè)績預(yù)告中提及變動原因，稱“自營投資等業(yè)務(wù)業(yè)績同比大幅提升”。

20家公布業(yè)績預(yù)告的券商中，僅華林證券（002945.SZ）一家券商業(yè)績預(yù)減，公司上半年預(yù)期凈利潤約0.92億元至1.15億元之間，相比上年同期凈利潤2.87億元，降幅在60%至68%之間。

結(jié)語——

每一輪行情，券商股總有一定程度的上漲，基本很少缺席，而且短期爆發(fā)力很強(qiáng)，這也導(dǎo)致了券商成為很多投資者，尤其是散戶的心頭之愛，堪稱人氣的風(fēng)向標(biāo)。

整體來看，券商中報扎堆“預(yù)喜”，可見基本面同比改善，下半年盈利有望持續(xù)擴(kuò)張，帶動行業(yè)走出低谷。疊加目前市場對券商的配置處于歷史底部區(qū)間，板塊布局的性價比凸顯，這或許是券商股近期反復(fù)活躍的根本原因。

不少機(jī)構(gòu)表示樂觀，國泰君安認(rèn)為，當(dāng)前券商板塊含過度悲觀預(yù)期，被極度低估且配置比例極低，預(yù)計高層重磅會議后更多活躍資本市場政策將加速出臺，利好行業(yè)發(fā)展。

作者：飛魚

關(guān)鍵詞：