近期，家電上市公司密集發(fā)布2023年上半年業(yè)績(jī)預(yù)告，超過(guò)七成公司凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)。

Wind數(shù)據(jù)顯示，申萬(wàn)一級(jí)家用電器行業(yè)中有37家上市公司已披露業(yè)績(jī)預(yù)告，其中23家公司業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)，3家扭虧為盈，部分企業(yè)虧損。白色家電公司業(yè)績(jī)?cè)龇@著，而虧損的多是黑色家電和小家電企業(yè)。

(相關(guān)資料圖)

自今年3月以來(lái)，中國(guó)家電市場(chǎng)迎來(lái)修復(fù)期。業(yè)內(nèi)人士指出，家電行業(yè)作為消費(fèi)四大金剛之一，相關(guān)行業(yè)政策頻出，國(guó)家支持力度較大，看好家電需求復(fù)蘇動(dòng)能。

白色家電訂單大增

受宏觀和消費(fèi)環(huán)境好轉(zhuǎn)、高溫天氣持續(xù)以及“618”電商大促等因素影響，空調(diào)行業(yè)上半年高開(kāi)高走，在整個(gè)家電板塊中脫穎而出。

奧維云網(wǎng)(AVC)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2023年上半年空調(diào)市場(chǎng)產(chǎn)銷(xiāo)雙增長(zhǎng)，生產(chǎn)9281萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)14.0%;銷(xiāo)售9090萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)11.9%。7月空調(diào)企業(yè)排產(chǎn)量為1236萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)2.2%。

反映在上市公司業(yè)績(jī)上，長(zhǎng)虹美菱(000521)、海信家電(000921)、奧馬電器(002668)等白色家電公司凈利潤(rùn)大幅預(yù)增，惠而浦(600983)等白電企業(yè)也成功扭虧。

涵蓋空調(diào)業(yè)務(wù)的長(zhǎng)虹美菱上半年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)3.2億~3.8億元，同比增長(zhǎng)430.02%~529.40%。對(duì)于業(yè)績(jī)同比大增，公司歸因于主營(yíng)冰箱(柜)、空調(diào)、洗衣機(jī)、小家電及廚衛(wèi)等產(chǎn)業(yè)均取得較好的業(yè)績(jī)，上半年在海運(yùn)費(fèi)下降、市場(chǎng)逐步恢復(fù)的大環(huán)境下，公司國(guó)際冰箱(柜)、洗衣機(jī)產(chǎn)業(yè)積極搶抓訂單，大力推進(jìn)產(chǎn)品拓展，接單及發(fā)貨大幅增加;在國(guó)內(nèi)空調(diào)產(chǎn)業(yè)方面，緊跟市場(chǎng)及各地氣候特征，提前布局市場(chǎng)，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu);同時(shí)報(bào)告期內(nèi)大宗原材料價(jià)格同比下降。

冰箱龍頭公司奧馬電器上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)3.19億~4.20億元，同比增長(zhǎng)104.76%~169.59%。公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)得益于上半年市場(chǎng)需求有所恢復(fù)，公司銷(xiāo)售訂單增加，銷(xiāo)售收入較上年同期有所增長(zhǎng);加之原材料價(jià)格同比回落，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)改善，導(dǎo)致毛利率提升。

白電冰洗龍頭惠而浦上半年扭虧為盈，這也是公司在2021年被老牌家電集團(tuán)格蘭仕收購(gòu)兩年后首度扭虧，公司預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)3000萬(wàn)元~4500萬(wàn)元?；荻痔寡裕习肽旯痉e極推進(jìn)新渠道業(yè)務(wù)，優(yōu)化產(chǎn)品銷(xiāo)售結(jié)構(gòu);同時(shí)推進(jìn)新項(xiàng)目開(kāi)發(fā)，提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，整體取得一定的成效，明顯改善整體毛利水平。

老牌白電龍頭海信家電上半年預(yù)計(jì)歸母凈利潤(rùn)為13.03億~14.91億元，同比增長(zhǎng)110%~140%。主要原因是持續(xù)優(yōu)化渠道結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、降本增效，重視精細(xì)化管理，毛利率持續(xù)改善，公司經(jīng)營(yíng)質(zhì)量和盈利能力明顯提升。

多家公司在解釋業(yè)績(jī)變動(dòng)原因時(shí)均提及新渠道布局。伴隨著消費(fèi)者線上消費(fèi)習(xí)慣的建立，家電企業(yè)紛紛提升線上線下服務(wù)一體化水平。奧維云網(wǎng)報(bào)告指出，在家電線上結(jié)構(gòu)占比持續(xù)提升的背景下，線上的流量?jī)?yōu)勢(shì)疊加線下的體驗(yàn)優(yōu)勢(shì)成為未來(lái)零售的發(fā)展方向，如線下體驗(yàn)店、門(mén)店直播等方式，實(shí)現(xiàn)線上線下渠道融合發(fā)展。

奧維云網(wǎng)分析師表示，今年旺季持續(xù)高溫，加上去年低基數(shù)運(yùn)行，對(duì)于2023年下半年空調(diào)市場(chǎng)持樂(lè)觀態(tài)度。

黑色家電表現(xiàn)不樂(lè)觀

在空調(diào)帶動(dòng)白色家電板塊景氣度不斷提高的同時(shí)，黑色家電市場(chǎng)情況卻并不樂(lè)觀。奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2023年上半年中國(guó)彩電市場(chǎng)銷(xiāo)量為1467萬(wàn)臺(tái)，同比下降12.2%;銷(xiāo)售額為487億元，同比下降8.5%。

多家黑色家電公司上半年業(yè)績(jī)出現(xiàn)虧損。深康佳A(000016)上半年預(yù)計(jì)虧損1.7億~2.2億元。深康佳A表示，2023年上半年康佳集團(tuán)彩電業(yè)務(wù)受行業(yè)規(guī)模下降、供應(yīng)鏈成本上升、產(chǎn)品銷(xiāo)售結(jié)構(gòu)處于調(diào)整期等因素影響，毛利水平同比下降。

奧維云網(wǎng)分析指出，當(dāng)前中國(guó)彩電行業(yè)開(kāi)始從產(chǎn)品精細(xì)化、渠道碎片化等方向發(fā)展。電視行業(yè)的精細(xì)化不僅包含了高清畫(huà)質(zhì)、極致大屏，在產(chǎn)品性能與硬件配置等硬件技術(shù)上也進(jìn)行多方面提升。

小家電市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈

小家電行業(yè)則面臨激烈競(jìng)爭(zhēng)、業(yè)績(jī)分化，在上半年行業(yè)整體同比下滑的情況下，仍有部分公司“殺出重圍”，實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。目前已發(fā)布上半年業(yè)績(jī)預(yù)告的公司中，ST德豪(002005)、愛(ài)仕達(dá)(002403)均虧損，小熊電器(002959)、德?tīng)柆?301332)則實(shí)現(xiàn)不同程度增長(zhǎng)。

在部分需求提前釋放以及消費(fèi)需求走弱的背景下，小家電行業(yè)出現(xiàn)一定負(fù)增長(zhǎng)。奧維云網(wǎng)全渠道推總數(shù)據(jù)顯示，今年上半年廚房小家電整體零售額275.5億元，同比下降8.5%;線上零售額212億元，同比下降8.2%。

ST德豪指出，受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響，全球消費(fèi)家用電器市場(chǎng)需求持續(xù)低迷，同時(shí)公司對(duì)主營(yíng)業(yè)務(wù)小家電出口產(chǎn)品進(jìn)行產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，淘汰負(fù)毛利和低毛利產(chǎn)品，報(bào)告期內(nèi)公司小家電出口訂單下滑。公司上半年虧損1億元~1.5億元，虧幅同比有所收窄。

品牌知名度更高的小家電企業(yè)業(yè)績(jī)表現(xiàn)更為穩(wěn)健。例如在年輕消費(fèi)群體中較為出名的小熊電器和德?tīng)柆敚聽(tīng)柆斊煜缕放瓢ā暗聽(tīng)柆敗焙汀帮w利浦”。小熊電器上半年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2.22億元~2.45億元，同比增長(zhǎng)50%~65%;德?tīng)柆旑A(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約6440萬(wàn)~7660萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)5.75%~25.78%。

西南證券家電研究團(tuán)隊(duì)表示，隨著居民收入水平的提升和消費(fèi)升級(jí)，消費(fèi)者對(duì)提升生活品質(zhì)的需求增加，主打智能化、差異化、健康養(yǎng)生的小家電產(chǎn)品有望取得突破增長(zhǎng)。

東莞證券研報(bào)指出，家電行業(yè)作為消費(fèi)四大金剛之一，相關(guān)行業(yè)政策頻出，國(guó)家支持力度較大，看好后續(xù)家電需求復(fù)蘇動(dòng)能。

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