如果7月真的想有翻身行情，外資的態(tài)度是不可或缺的

【資料圖】

文|張?jiān)?/strong>

編輯|郭楠

首周剛過(guò)，小蔡就開(kāi)始懷疑7月翻的到底是身還是車。

從周一開(kāi)始，市場(chǎng)幾乎是一天換一個(gè)題材，每個(gè)題材的資金都是隔日拔腿就跑，大部分前一天邏輯硬預(yù)期高的題材股，第二天開(kāi)盤連沖高都沒(méi)有，直接往下跳水。

為什么會(huì)出現(xiàn)這種情況？小蔡去問(wèn)小刀，小刀想不到答案，只好對(duì)小蔡說(shuō)，“一切都是量化造成的”。

小刀說(shuō)是這么說(shuō)，自己內(nèi)心是不相信的。他能明顯感覺(jué)到現(xiàn)在市場(chǎng)對(duì)量化的惡意，但市場(chǎng)不好，誰(shuí)來(lái)了都沒(méi)轍。

比起還在到處找替罪羊的小蔡，北向資金顯然不廢話，一周只有周一象征性地流入了26.85億元，其他四天都在拔腿就跑。實(shí)際上北向資金近期連續(xù)兩周都在凈流出，與年初的狀態(tài)形成鮮明對(duì)比。

（今年以來(lái)每周北向資金凈流入）

小蔡懊惱自己才發(fā)現(xiàn)這個(gè)趨勢(shì)，他突然開(kāi)始懷疑起自己是不是一塊炒股的料，因?yàn)檫B剛?cè)胧袥](méi)多久的胡錫進(jìn)都比他炒得好?！艾F(xiàn)在放棄也還不晚，就是舍不得前面的沉沒(méi)成本”，小蔡一邊這么想著，一邊一如既往地希望下周的A股能待己溫柔。

指數(shù)震蕩繼續(xù)

盡管大部分投資者都希望7月市場(chǎng)能有大行情，但分市場(chǎng)的指數(shù)依舊處于震蕩區(qū)間，沒(méi)有走向突破。

（萬(wàn)得全A周線圖）

（萬(wàn)得主板周線圖）

（萬(wàn)得雙創(chuàng)周線圖）

市場(chǎng)特征方面，上周小盤低價(jià)股走勢(shì)較好。原本價(jià)格低于1元面值的金科股份（000656.SZ），連續(xù)推出資產(chǎn)收購(gòu)以及戰(zhàn)投協(xié)議之后，距離最低位的0.77元/股，股價(jià)漲幅已經(jīng)翻倍，市場(chǎng)資金寄望于其他低價(jià)小盤股能模仿該股走勢(shì)。

（萬(wàn)得市場(chǎng)特征指數(shù)周漲幅）

行業(yè)板塊方面，汽車與有色金屬是上周辨識(shí)度最高的上漲行業(yè)。值得一提的是石化與非銀金融，他們是為數(shù)不多還能保持上漲的權(quán)重板塊。

人工智能相關(guān)的傳媒、計(jì)算機(jī)等上周繼續(xù)回落，偶爾有個(gè)股反彈，但這種下跌途中的反彈就是資金出貨的時(shí)候，可操作空間并不大。

（申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)指數(shù)周漲跌幅）

十大牛股中汽車汽配與稀有金屬類個(gè)股占比較高。十大熊股中，出現(xiàn)突發(fā)負(fù)面新聞的個(gè)股占比較高。衛(wèi)寧健康（300253.SZ）因董事長(zhǎng)周煒涉嫌行賄被留置，出現(xiàn)了20厘米的跌停。南方精工則因?yàn)槌姓J(rèn)此前互動(dòng)中關(guān)于給特斯拉送樣品的描述存在誤導(dǎo)而下跌。

（上周十大牛股）

（上周十大熊股）

題材輪動(dòng)加快

上周的A股市場(chǎng)還出了一件匪夷所思的上市公司打臉事件。南方精工（002553.SZ）出爾反爾承認(rèn)此前自己給特斯拉提供樣品的消息“表述不準(zhǔn)確”。

“經(jīng)公司業(yè)務(wù)員對(duì)我司送樣產(chǎn)品跟蹤了解，我司產(chǎn)品在下游客戶中檢測(cè)合格，獲得下游客戶端認(rèn)可，相關(guān)新型減速機(jī)產(chǎn)品已送至終端客戶。但是，我公司產(chǎn)品并非直接供應(yīng)特斯拉，也沒(méi)有取得下游客戶將相關(guān)樣品送至特斯拉以及試驗(yàn)結(jié)果和評(píng)價(jià)的書面依據(jù)，公司在互動(dòng)易平臺(tái)回復(fù)的‘相關(guān)樣品已送至美國(guó)特斯拉，試驗(yàn)結(jié)果良好，獲得較高認(rèn)可’的表述不準(zhǔn)確，存在誤導(dǎo)性陳述的情形。公司將會(huì)進(jìn)一步嚴(yán)格管理與投資者互動(dòng)溝通的嚴(yán)謹(jǐn)性，持續(xù)完善對(duì)公司員工證券知識(shí)的培訓(xùn)”。

公告一發(fā)出，南方精工喜提兩個(gè)跌停。

小作文這類真假難辨的市場(chǎng)傳聞，經(jīng)過(guò)監(jiān)管層與媒體的好幾輪科普之后，投資者已經(jīng)開(kāi)始冷靜分析了。而現(xiàn)在來(lái)自公司層面前后不一的信息披露又開(kāi)始迷惑市場(chǎng)，這讓A股投資者防不勝防。

當(dāng)然，上周市場(chǎng)出現(xiàn)了幾條不能錯(cuò)過(guò)的重大消息：

其一，螞蟻金服被監(jiān)管部門罰款71.23億元，市場(chǎng)預(yù)期“靴子落地”，IPO重新提上議程，但螞蟻金服隨后宣布回購(gòu)股份，估值相較于IPO前的2018年，下跌了四成。上周五（7月7日）盤中螞蟻金服概念個(gè)股有異動(dòng)，但最終沖高回落，阿里系上市公司僅有三江購(gòu)物（601116.SH）漲停。

其二，7月6日至7月9日耶倫訪華，市場(chǎng)預(yù)期中美之間的關(guān)稅有所松動(dòng)。同樣是上周五，境外收入占比較高的小家電上市公司比依股份（603215.SH）成功二連板。

其三，日本核廢水排入太平洋幾成定局，預(yù)期最早8月開(kāi)始，中國(guó)海關(guān)宣布禁止進(jìn)口日本福島等十個(gè)縣（都）食品。上周五國(guó)內(nèi)水產(chǎn)公司走勢(shì)較好。

其四，中汽協(xié)聲明此前組織16家汽車廠商簽訂了一份承諾書，其中承諾不降價(jià)的條款違反了《反壟斷法》，因此在承諾書中刪除該條款。盡管條款刪除，但也從側(cè)面反映出汽車廠商目前面臨的價(jià)格戰(zhàn)壓力。需要指出的是，汽車是上周漲幅最好的申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)板塊。

其五，中國(guó)開(kāi)始管控半導(dǎo)體原材料鎵、鍺的出口。稀有金屬也乘機(jī)在上周猛漲一波。

總體來(lái)看，上周題材輪動(dòng)較快，從有色金屬到汽車，再到水產(chǎn)、電力等，每個(gè)題材的持續(xù)性幾乎都是隔日為主。前期的強(qiáng)勢(shì)主線題材間或有所表現(xiàn)，但無(wú)法成為主線題材，更像是下跌途中偶爾的反彈。

目前市場(chǎng)有持續(xù)性、但每次出現(xiàn)時(shí)龍頭股都會(huì)變換的題材是電力題材。但該題材的邏輯與天氣相關(guān)，連續(xù)極端天氣出現(xiàn)時(shí)，電力股走勢(shì)較好。天氣緩和，題材就被市場(chǎng)拋棄。

影響市場(chǎng)的因素還有人民幣匯率。中銀證券全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家管濤在最新文章中寫到了近期市場(chǎng)熱議的人民幣貶值歸因于，俄羅斯與南美部分國(guó)家通過(guò)拋售手中人民幣兌換其他外幣的說(shuō)法。

管濤認(rèn)為上述說(shuō)法是一種誤讀，“如果一會(huì)兒擔(dān)心熱錢流入，一會(huì)兒擔(dān)心資本外逃，那么匯率市場(chǎng)化和貨幣國(guó)際化就是自尋煩惱”，用人民幣換匯本來(lái)就是情理之中的事情，不宜過(guò)分夸大這件事對(duì)人民幣匯率的影響。

管濤指出，今年中國(guó)經(jīng)濟(jì)同比增速的高點(diǎn)在二季度，環(huán)比高點(diǎn)在一季度，二季度相對(duì)于一季度環(huán)比增速的下行讓市場(chǎng)產(chǎn)生了失速感，是同期人民幣匯率由強(qiáng)轉(zhuǎn)弱的重要原因?！岸唐诳?，隨著二季報(bào)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)發(fā)布，利空出盡，人民幣未必會(huì)進(jìn)一步走低。相反，由于前期利空釋放較為充分，后期即便是一些朦朧利好、邊際改善，都可能對(duì)市場(chǎng)信心有較大的提振作用”，管濤在預(yù)測(cè)人民幣走向時(shí)這樣說(shuō)道。

無(wú)論如何，外資近期確實(shí)正在連續(xù)流出A股，但幅度并不大。而如果7月真的想有翻身行情，外資的態(tài)度是不可或缺的。

（本文不構(gòu)成投資建議。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎。）

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