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世界衛(wèi)生組織發(fā)布的《World?Report?on?Vision》顯示，預(yù)計(jì)到2030年，全球近視人數(shù)將達(dá)到33.61億人，眼鏡已逐漸成為人們必不可少的生活工具。一片眼鏡片的初始成本有多高？在創(chuàng)業(yè)板IPO新受理企業(yè)浙江偉星光學(xué)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“偉星光學(xué)”）的招股書中可以找到答案。2022年，偉星光學(xué)常規(guī)鏡片成本僅為4.67元/片，一副鏡片合9.34元。而在偉星光學(xué)北京辦事處，賣給消費(fèi)者的一副鏡片的最低價(jià)格也要80元，相較成本漲幅逾七倍，這一定程度上也揭示了鏡片產(chǎn)業(yè)鏈存在的暴利。

(資料圖片)

終端銷售人員：普通鏡片80元一副

隨著偉星光學(xué)創(chuàng)業(yè)板IPO獲得受理，公司鏡片的初始成本曝光。

招股書顯示，偉星光學(xué)是一家專業(yè)從事眼用光學(xué)鏡片的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)及銷售的高新技術(shù)企業(yè)。公司生產(chǎn)和銷售的光學(xué)鏡片產(chǎn)品包括不同折射率規(guī)格的常規(guī)與功能性樹脂鏡片。

北京商報(bào)記者注意到，偉星光學(xué)鏡片的成本并不算高。招股書顯示，2020-2022年，偉星光學(xué)常規(guī)鏡片單位成本分別為4.93元/片、5.04元/片、4.67元/片，報(bào)告期內(nèi)平均成本為4.88元/片，每片鏡片的價(jià)格不足5元。

除了常規(guī)鏡片外，偉星光學(xué)還生產(chǎn)并銷售功能性鏡片，即使功能性鏡片成本相對(duì)常規(guī)鏡片有所提高，但整體看也不算高。招股書顯示，偉星光學(xué)報(bào)告期內(nèi)光致變色鏡片成本分別為5.03元/片、5.38元/片、5.17元/片。近視管理鏡片系偉星光學(xué)成本最高的產(chǎn)品，報(bào)告期內(nèi)該產(chǎn)品成本不斷提高，分別為14.44元/片、22.64元/片、31.37元/片。

雖然存在部分自有品牌產(chǎn)品，但偉星光學(xué)產(chǎn)品主要以O(shè)DM貼牌銷售為主，客戶群體主要系眼鏡連鎖企業(yè)、鏡片貿(mào)易商、終端眼鏡門店、眼科醫(yī)院以及區(qū)域經(jīng)銷商。

在了解偉星光學(xué)鏡片的成本后，北京商報(bào)記者通過多方查探找到了偉星光學(xué)鏡片產(chǎn)品的部分銷售終端。其中偉星光學(xué)北京辦事處，就在以配眼鏡著稱的潘家園。

“最普通、價(jià)格最低的偉星鏡片一副要80元”，北京商報(bào)記者以消費(fèi)者名義致電偉星光學(xué)北京辦事處，在記者詢問鏡片價(jià)格時(shí)，收到了上述答復(fù)。

據(jù)了解，所謂“北京辦事處”，其實(shí)就是偉星光學(xué)在北京區(qū)域的代理商。上述商家開在潘家園國(guó)際眼鏡大廈8樓，據(jù)對(duì)方透露，店里不僅有偉星光學(xué)的鏡片，還有蔡司、依視路等進(jìn)口品牌。店里主要做鏡片批發(fā)業(yè)務(wù)，但同樣接受為消費(fèi)者提供個(gè)人配鏡服務(wù)。

北京商報(bào)記者了解到，不同折射率的鏡片銷售價(jià)格存在區(qū)別，但在招股書中，偉星光學(xué)并未就區(qū)分折射率作出披露。若公司北京辦事處所賣的最普通的80元/副的偉星鏡片即為偉星光學(xué)招股書中披露的常規(guī)鏡片的話，按公司2022年生產(chǎn)成本計(jì)算，一副鏡片從生產(chǎn)伊始到消費(fèi)者手中，價(jià)格已上漲了逾7倍。

毛利率低于同行均值

雖然銷售終端價(jià)格遠(yuǎn)高于成本價(jià)，不過，作為產(chǎn)業(yè)鏈中端的偉星光學(xué)毛利率并不算高，與明月鏡片相比還存在一定差距。

從售價(jià)來看，偉星光學(xué)出售鏡片產(chǎn)品給眼鏡連鎖企業(yè)等客戶的價(jià)格相對(duì)偏低。招股書顯示，公司常規(guī)鏡片銷售單價(jià)分別為6.61元/片、6.83元/片、6.43元/片。

毛利率方面，招股書顯示，2020-2022年，偉星光學(xué)毛利率分別為35.36%、35.38%、40.09%，雖然呈整體上升趨勢(shì)，但低于同行可比公司平均值。報(bào)告期內(nèi)，同行可比公司毛利率平均值分別為44.95%、44.31%、44.21%。

其中，已成功在A股上市的明月鏡片毛利率顯著高于偉星光學(xué)。報(bào)告期內(nèi)，明月鏡片毛利率分別為54.95%、54.69%、53.97%。偉星光學(xué)表示，公司毛利率低于明月鏡片，主要系明月鏡片在品牌推廣方面投入較多，導(dǎo)致品牌溢價(jià)較高。

報(bào)告期內(nèi)，偉星光學(xué)營(yíng)收、凈利不斷增加。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2020-2022年，偉星光學(xué)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別約為2.59億元、3.38億元、3.53億元；對(duì)應(yīng)實(shí)現(xiàn)的歸屬凈利潤(rùn)分別約為2052.79萬元、4724.99萬元、6114.49萬元。

偉星光學(xué)營(yíng)收規(guī)模、凈利水平與明月鏡片相比也存在一定差距。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2020-2022年，明月鏡片實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別約為5.4億元、5.76億元、6.23億元，對(duì)應(yīng)實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)約為7000萬元、8209萬元、1.36億元。

本次創(chuàng)業(yè)板IPO，偉星光學(xué)擬募集資金4.58億元，用于高性能鏡片建設(shè)項(xiàng)目、視光學(xué)技術(shù)研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金，擬分別投入募資額3.58億元、5060萬元、5000萬元。

針對(duì)公司相關(guān)問題，北京商報(bào)記者向偉星光學(xué)證券部發(fā)去采訪函，偉星光學(xué)證券部回復(fù)稱，“請(qǐng)查閱公司招股說明書及公開披露信息”。

A股鏡片賽道有望迎新

值得一提的是，自A股“鏡片第一股”明月鏡片上市后，A股鏡片賽道一直未有新成員加入。隨著偉星光學(xué)創(chuàng)業(yè)板IPO獲得受理，A股鏡片賽道有望添新玩家。

據(jù)了解，由于我國(guó)未將眼鏡產(chǎn)品納入醫(yī)療器械管制體系，故行業(yè)準(zhǔn)入門檻相對(duì)較低，國(guó)內(nèi)鏡片生產(chǎn)企業(yè)呈現(xiàn)出數(shù)量眾多但規(guī)模普遍較小的格局。目前國(guó)內(nèi)眼用光學(xué)鏡片市場(chǎng)集中度相對(duì)較高，依視路、豪雅以及蔡司等國(guó)際知名廠商仍然占據(jù)明顯優(yōu)勢(shì)和主要的市場(chǎng)份額，本土廠商近年來正處于高速成長(zhǎng)階段，但在銷售額及品牌影響力方面與國(guó)際頭部企業(yè)相比依然存在一定差距。

從上市情況來看，目前，A股市場(chǎng)僅有明月鏡片一家行業(yè)內(nèi)主要企業(yè)，此外，康耐特光學(xué)在港股上市。

投融資專家許小恒在接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)表示，我國(guó)鏡片行業(yè)發(fā)展起步相對(duì)較晚、企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新能力相對(duì)較弱，整體技術(shù)水平與發(fā)達(dá)國(guó)家相比還存在一定差距。不過，近年來，國(guó)家相繼出臺(tái)了一系列有利于鏡片行業(yè)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)政策，鏡片市場(chǎng)有望迎來發(fā)展機(jī)遇，我國(guó)鏡片行業(yè)的整體技術(shù)水平有望不斷提升。

據(jù)偉星光學(xué)招股書，近年來，國(guó)內(nèi)少數(shù)企業(yè)開始涉足樹脂單體材料相關(guān)原料的研發(fā)和生產(chǎn)，目前已有部分國(guó)內(nèi)廠商具備供應(yīng)合成樹脂單體所需核心原料的能力。偉星光學(xué)表示，國(guó)家出臺(tái)的一系列政策，對(duì)于鏡片產(chǎn)品的品質(zhì)提出了較高的要求，有助于行業(yè)內(nèi)有較強(qiáng)技術(shù)積累且產(chǎn)品品質(zhì)優(yōu)良的企業(yè)健康、持續(xù)發(fā)展，同時(shí)也會(huì)加速淘汰部分產(chǎn)品質(zhì)量不穩(wěn)定的小規(guī)模企業(yè)。

在獨(dú)立經(jīng)濟(jì)學(xué)家王赤坤看來，樹脂眼鏡行業(yè)具有剛需、低成本、高毛利、易耗、重復(fù)消費(fèi)、有門檻等特點(diǎn)，財(cái)務(wù)上表現(xiàn)出高成長(zhǎng)、高利潤(rùn)、規(guī)模大、生命周期長(zhǎng)的優(yōu)勢(shì)。

文/北京商報(bào)記者丁寧

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