石油市場向沙特阿拉伯和其他押注價格即將反彈的人發(fā)出了警告：不要指望它會發(fā)生。

這個石油資源豐富的王國開始減少產(chǎn)量，這是上個月公布的一個高風(fēng)險賭博的一部分，旨在限制供應(yīng)。沙特官員認(rèn)為，今年晚些時候需求將超過產(chǎn)量，從而帶動石油生產(chǎn)商恢復(fù)大量利潤。國際能源署和華爾街銀行的分析師一致認(rèn)為，需求可能會在 2023 年下半年恢復(fù)。

(資料圖片僅供參考)

問題是，石油市場似乎與他們不一致。一個關(guān)鍵的市場指標(biāo)表明，交易員認(rèn)為供應(yīng)在未來幾個月內(nèi)不會縮減。

這個指標(biāo)是基于不同日期石油價格之間的差距。最近幾天，即將交易的布倫特原油合同價格下跌，與將來交付的原油相比打了折扣。這種被稱為“升水”的動態(tài)表明，供應(yīng)已經(jīng)足夠滿足需求。

石油領(lǐng)域發(fā)生的事情對世界經(jīng)濟(jì)有著重大影響——它也反映了經(jīng)濟(jì)狀況。

世界銀行上個月預(yù)測，由于通脹居高不下和利率上升，今年下半年全球經(jīng)濟(jì)增長將放緩。該銀行預(yù)計今年經(jīng)濟(jì)增長 2.1%，低于去年的 3.1%。

“這確實是一個看跌信號，”倫敦經(jīng)紀(jì)公司 Onyx Capital Group 首席執(zhí)行官格雷格·紐曼 ( Greg Newman)表示。紐曼補(bǔ)充說，令人驚訝的是布倫特原油價格本身并未下跌。他預(yù)計布倫特原油價格將跌至每桶 58 美元至 62 美元之間。

這意味著，面對需求低迷、利率上升以及美國、伊朗和俄羅斯意外的大量石油供應(yīng)，僅次于美國的第二大原油生產(chǎn)國沙特阿拉伯可能不得不采取更嚴(yán)厲的行動來提振價格。

沙特能源部發(fā)言人沒有回應(yīng)置評請求。

盡管沙特阿拉伯帶領(lǐng)歐佩克+聯(lián)盟進(jìn)行了石油減產(chǎn)，但布倫特原油價格在上半年下跌了13%，最新約為每桶75美元。這意味著美國司機(jī)在進(jìn)入夏季旅游季節(jié)時可以享受更便宜的加油價格。常規(guī)汽油價格平均約為每加侖 3.54 美元，比一年前便宜 1.30 美元以上。

咨詢公司Surrey Clean Energy的主管、前交易員Adi Imsirovic表示，通過減少產(chǎn)量，沙特阿拉伯提高了其生產(chǎn)的高硫原油的價格，但未能推動整個市場。

因此，上周迪拜的基準(zhǔn)價格自 2020 年秋季以來首次升至全球標(biāo)準(zhǔn)布倫特原油的溢價。這種情況很少見，因為迪拜交易的石油密度更大，硫含量更高。

迪拜價格很大程度上受到沙特產(chǎn)量的影響，而布倫特原油則衡量歐洲和德克薩斯州生產(chǎn)的石油價格。

迪拜油價上漲對于國有石油巨頭沙特阿美公司來說是個好消息，因為該公司在亞洲的出口價格基于該市場。有一個問題。沙特阿美公司通過向歐洲銷售產(chǎn)品而面臨脆弱的北海市場的風(fēng)險，而歐洲的銷售價格低于布倫特原油價格。

伊姆西羅維奇表示：“沙特再次自力更生，單槍匹馬地削減產(chǎn)量以支撐市場?！?“這再次回到了古老的口頭禪：歐佩克在市場強(qiáng)勁時表現(xiàn)強(qiáng)勁，在市場疲軟時表現(xiàn)疲軟?！?/p>

石油多頭面臨的另一個風(fēng)險是布倫特原油期貨溢價阻礙基金經(jīng)理投資石油衍生品。當(dāng)期貨合約的價格隨著到期時間的推移而變得更加昂貴時，看漲的投資者會因調(diào)整頭寸以避免接收石油貨物而虧損。

老路上，單方面減產(chǎn)以支持市場。這又回到了一個真實的老格言：OPEC在強(qiáng)勁的市場中是強(qiáng)大的，在疲軟的市場中是脆弱的。”

對于石油多頭而言，另一個風(fēng)險是布倫特的升水會阻止資金經(jīng)理投資石油衍生品。當(dāng)期貨合約的價格隨著到期時間的推移而變得更加昂貴時，看漲的投資者會因調(diào)整頭寸以避免接收石油貨物而虧損。

審校 小土豆

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