雖然寧波銀行股價(jià)從年初34元一路跌至目前的25元，但其總市值依然高達(dá)1670億元，力壓杭州銀行一頭。杭州銀行股價(jià)從年初13.6元跌至目前的11.7元，目前總市值約694億元。兩家銀行最新的市盈率分別為：杭州銀行5.5、寧波銀行6.95。

(資料圖片僅供參考)

值得注意的是，無論從營業(yè)收入、凈利潤對比，杭州銀行雖與寧波銀行差距明顯，但杭州銀行增速更快。從不良率、撥備覆蓋率來看，杭州銀行與寧波銀行基本接近。

同樣是城商行“優(yōu)等生”，資本為何更看好寧波銀行？或許有兩方面原因。

一是寧波銀行不良率更低。目前兩家銀行不良率相差無幾，但杭州銀行不良率一直在下降，2018-2022年，杭州銀行不良率分別為1.45%、1.34%、1.07%、0.86%、0.77%，而寧波銀行不良率始終保持低位水平。二是，寧波銀行賺錢效率更高。根據(jù)上表計(jì)算，寧波銀行的凈利潤率為39.87%，而杭州銀行的凈利潤率為35.46%。注：凈利潤率=（凈利潤÷主營業(yè)務(wù)收入）×100%

寧波銀行的賺錢效率為何更高？不良率真的有這么低嗎？我們從兩篇有關(guān)寧波銀行的裁判文書中能找到一些蛛絲馬跡。

近日，中國裁判文書網(wǎng)發(fā)布的《寧波銀行股份有限公司與吳某金融借款合同糾紛一審民事判決書》顯示：被告吳某通過原告寧波銀行APP注冊賬號(hào)申請貸款，雙方于2018年2月6日簽署了《白領(lǐng)通專用最高額借款合同》，合同有效期限為2018年2月6日至2022年5月2日。注：合同約定，如被告未按月償還本金及利息，原告可自逾期之日起按逾期天數(shù)對照貸款本息按照貸款利率上浮50%計(jì)收逾期罰息及復(fù)利。

2018年5月3日，原告根據(jù)被告的提款申請向被告發(fā)放貸款10萬元，貸款期限從2018年5月3日至2019年4月30日，正常執(zhí)行利率為年利率11.80%，逾期年利率17.70%，借款用途為裝修，還款方式為利隨本清。借款到期后，被告未按期歸還借款本息，截至2022年7月20日，尚欠原告借款本金10萬元，借款期間利息11865.56元，罰息57918.33元，本息合計(jì)169783.89元。

根據(jù)上述裁判文書，被告吳某在寧波銀行借款10萬元，到法院一審判決（2022年11月9日）本金一分未還。不過，這并不影響寧波銀行在收回10萬本金，同時(shí)還能收回近7萬元的利息（含罰息）。

另一篇判決文書顯示，寧波銀行直銷銀行曾以投融資平臺(tái)開展類“P2P模式”的融資借貸業(yè)務(wù)。

中國裁判文書網(wǎng)發(fā)布的《深圳市深擔(dān)增信融資擔(dān)保有限公司、若某國追償權(quán)糾紛民事一審民事判決書》顯示：

一審法院認(rèn)定事實(shí)：2022年8月8日，若某國因個(gè)人需求通過“寧波銀行直銷銀行”投融資平臺(tái)進(jìn)行融資借貸。平臺(tái)提示，若某貴在閱讀并通過網(wǎng)絡(luò)頁面點(diǎn)擊確認(rèn)方式接受《直銷銀行平臺(tái)服務(wù)協(xié)議（融資人版）》后，即按照協(xié)議內(nèi)容履行。協(xié)議約定：若某國同意由平臺(tái)指定的擔(dān)保機(jī)構(gòu)為協(xié)議項(xiàng)下借款提供擔(dān)保，融資人若某國為被擔(dān)保人。

隨即，若某國在平臺(tái)進(jìn)行確認(rèn)并發(fā)布融資項(xiàng)目，融資借款5萬元。同日，深圳市深擔(dān)增信融資擔(dān)保有限公司（簡稱“深擔(dān)融擔(dān)”）即若某國與投資人王某晶通過平臺(tái)達(dá)成《借款及擔(dān)保協(xié)議》，約定若某國向投資人王某晶借款5萬元，還款方式為到期一次性還本付息，借款期限為2022年8月8日至2023年1月20日。當(dāng)日，寧波銀行向若某國賬戶轉(zhuǎn)賬存入5萬元。

因若某國未按時(shí)歸還貸款本息，“深擔(dān)融擔(dān)”于2023年1月31日為其代償50922.22元。

根據(jù)一審法院認(rèn)定的事實(shí)，開甲財(cái)經(jīng)整理各方關(guān)系如下圖：

根據(jù)上述裁判文書，若某國在“寧波銀行直銷銀行”投融資平臺(tái)融資借款5萬元后，先后又通過該平臺(tái)借了3筆款，借款金額分別為9000元、2萬元、2萬元。

還是2022年8月8日，若某國在“寧波銀行直銷銀行”投融資平臺(tái)融資借款9000元（出借人/投資人：劉某琴）。當(dāng)日，寧波銀行向若某國賬戶轉(zhuǎn)賬存入9000萬元。因若某國未按約歸還貸款本息，“深擔(dān)融擔(dān)”于2023年1月31日為其代償9168元。

2022年3月1日，若某國在“寧波銀行直銷銀行”投融資平臺(tái)融資借款2萬元（出借人/投資人：忻某飛）。同日，寧波銀行向若某國賬戶轉(zhuǎn)賬存入2萬元。因若某國未按約歸還貸款本息，“深擔(dān)融擔(dān)”于2023年1月31日為其代償20765.32元。

2022年3月4日，若某國在“寧波銀行直銷銀行”投融資平臺(tái)融資借款2萬元（出借人/投資人：虞某香）。同日，寧波銀行向若某國賬戶轉(zhuǎn)賬存入2萬元。因若某國未按約歸還貸款本息，“深擔(dān)融擔(dān)”于2023年1月31日為其代償20763元。

上述事實(shí)由“深擔(dān)融擔(dān)”提供的支付證明、借款及擔(dān)保協(xié)議，代償申請書等證據(jù)予以證實(shí)，一審法院予以確認(rèn)。一審判決結(jié)果：若某國于本判決生效之日起十日內(nèi)償還原告“深擔(dān)融擔(dān)”代償款101618.54元及利息（按全國銀行間同業(yè)拆借中心公布的一年期貸款市場報(bào)價(jià)利率計(jì)算）。

開甲財(cái)經(jīng)注意到，在中國裁判文書網(wǎng)已選“寧波銀行”和“深圳市深擔(dān)增信融資擔(dān)保有限公司”兩個(gè)條件的情況下，共檢索到260篇裁判文書。小編翻閱多篇裁判文書發(fā)現(xiàn)，這些借款時(shí)間主要發(fā)生在2020-2022年之間。

根據(jù)上述裁判文書描述，“寧波銀行直銷銀行”投融資平臺(tái)與定位“網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介”的P2P平臺(tái)極為相似。

在整個(gè)融資貸款過程中，融資人/借款人通過寧波銀行直銷銀行投融資平臺(tái)與出借人/投資人完成“融資貸款”交易，寧波銀行引入深圳市深擔(dān)增信融資擔(dān)保有限公司為出借人/投資人提供擔(dān)保服務(wù)，這與P2P平臺(tái)引入擔(dān)保機(jī)構(gòu)為出借人/投資人提供擔(dān)保完全一致。

百科資料顯示，P2P，是英文peer to peer lending（個(gè)人對個(gè)人放貸）的縮寫，又稱點(diǎn)對點(diǎn)網(wǎng)絡(luò)借款，是一種將小額資金聚集起來借貸給有資金需求人群的一種民間小額借貸模式。P2P平臺(tái)又稱網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介，高峰時(shí)期全國有5000家平臺(tái)。2020年11月中旬，全國實(shí)際運(yùn)營的P2P平臺(tái)完全歸零。

據(jù)此計(jì)算，在5000家P2P清零20個(gè)月后，寧波銀行竟還在開展“P2P”業(yè)務(wù)（2020年11月15日——2022年8月8日）。

如今，P2P早已淡出互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，就連互聯(lián)網(wǎng)金融也逐漸被“金融科技”、“消費(fèi)金融”、“云服務(wù)”等該名詞/概念代替。

誰能想到，被譽(yù)為城商行“優(yōu)等生”的寧波銀行，竟在去年還在開展“P2P”業(yè)務(wù)。值得注意的是，由于“P2P”業(yè)務(wù)是個(gè)人對個(gè)人的貸款，這塊業(yè)務(wù)自然不會(huì)并入寧波銀行年報(bào)。

寧波銀行2022年年度報(bào)告披露，截至報(bào)告期末，該行企業(yè)貸款和墊款余額5653.83億元，占總貸款的54.05%。其中，企業(yè)貸款和墊款余額6547.72億元，占貸款總額的62.6%。企業(yè)貸款占比最高的四個(gè)行業(yè)分別為制造業(yè)1651.88億元、租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)1434.18億元、批發(fā)和零售業(yè)1031.38億元、房地產(chǎn)業(yè)842.31億元。

個(gè)人貸款和墊款余額3912.30億元，占貸款總額的37.40%。個(gè)人貸款包括個(gè)人消費(fèi)貸款2433.48億元、個(gè)人經(jīng)營貸款835.99億元、個(gè)人住房貸款642.83億元。

截至 2022 年末，寧波銀行不良貸款余額為 78.46 億元，不良貸款率為 0.75%。在存量不良貸款中，企業(yè)不良占全行不良總額的 30.78%，不良主要集中在批發(fā)零售業(yè)和制造業(yè)，分別占全行不良總額的 8.48%和 8.11%；個(gè)人不良占全行不良總額的 69.22%，不良率較年初上升 0.15 個(gè)百分點(diǎn)至 1.39%，主要為個(gè)人消費(fèi)類貸款。

事實(shí)上，如果寧波銀行將“P2P”業(yè)務(wù)并入年報(bào)，其個(gè)人貸款不良率可能比1.39%更高。

截至發(fā)稿前，開甲財(cái)經(jīng)嘗試注冊“寧波銀行直銷銀行”APP，但頁面提示“您所在區(qū)域不支持開立我行賬戶”。小編致電寧波銀行全國統(tǒng)一客服，咨詢寧波銀行直銷銀行“投融資平臺(tái)”借款業(yè)務(wù)，對方回復(fù)“系統(tǒng)顯示該業(yè)務(wù)在升級無法辦理”。

這也意味著，寧波銀行已停止“P2P”業(yè)務(wù)。

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