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摘要

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華泰證券指出，隨著空調(diào)進(jìn)入旺季，高溫天氣進(jìn)一步強(qiáng)化普及及置換需求釋放，預(yù)計(jì)6月空調(diào)內(nèi)銷出貨有望維持較高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)；

中信證券表示，券商國(guó)際業(yè)務(wù)將保持高速增長(zhǎng)，收入貢獻(xiàn)率有望向國(guó)際一流投行靠攏，股東回報(bào)水平有望提升；

中信建投證券認(rèn)為，隨著政策持續(xù)落地以及基本面預(yù)期的逐步改善，市場(chǎng)將迎來(lái)年內(nèi)最佳機(jī)會(huì)。

華泰證券

預(yù)計(jì)6月空調(diào)內(nèi)銷出貨有望維持較高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)

華泰證券指出，展望23年6月，國(guó)內(nèi)前24周空調(diào)品類線上/線下銷售量同比表現(xiàn)趨勢(shì)上行（奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，前24周空調(diào)線上/線下累計(jì)銷售量分別同比+44.8%/+9.2%，而前20周為+25.0%/+3.9%）。

隨著空調(diào)進(jìn)入旺季，高溫天氣進(jìn)一步強(qiáng)化普及及置換需求釋放，618期間龍頭產(chǎn)品性價(jià)比提升，市場(chǎng)份額或有所集中。產(chǎn)業(yè)在線6月空調(diào)排產(chǎn)量同比+33.6%，部分地區(qū)氣溫偏高的情況下，產(chǎn)業(yè)預(yù)期仍較樂(lè)觀，因此預(yù)計(jì)6月空調(diào)內(nèi)銷出貨有望維持較高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。出口雖仍受歐美經(jīng)濟(jì)波動(dòng)影響，但廣交會(huì)舉辦后出口訂單增量積極，5月出口同比已經(jīng)轉(zhuǎn)正，訂單的正向效應(yīng)在6月或能繼續(xù)釋放。

中信建投證券

市場(chǎng)將迎年內(nèi)最佳機(jī)會(huì)

展望后市，隨著政策持續(xù)落地以及基本面預(yù)期的逐步改善，市場(chǎng)將迎來(lái)年內(nèi)最佳機(jī)會(huì)。從市場(chǎng)空間底模型來(lái)看，本輪市場(chǎng)已具備底部確認(rèn)條件，宏觀流動(dòng)性將為市場(chǎng)提供堅(jiān)實(shí)的支撐。雖然5月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)偏弱，但政策信號(hào)強(qiáng)烈。預(yù)計(jì)前期降息與新能源汽車政策落地后，后續(xù)一系列擴(kuò)內(nèi)需、振產(chǎn)業(yè)、降成本和穩(wěn)地產(chǎn)政策將陸續(xù)出臺(tái)。

同時(shí)，市場(chǎng)持續(xù)迎來(lái)積極催化。一方面，全球市場(chǎng)不確定性緩解，提振市場(chǎng)信心。另一方面，央企并購(gòu)重組專題會(huì)與此前政策方向一脈相承，會(huì)議強(qiáng)調(diào)要瞄準(zhǔn)國(guó)有企業(yè)功能定位持續(xù)深化改革，推進(jìn)戰(zhàn)略性重組和專業(yè)化整合，國(guó)防軍工、建筑材料、鋼鐵、通信行業(yè)值得關(guān)注。

配置方面，預(yù)計(jì)行情結(jié)構(gòu)整體呈現(xiàn)科技、復(fù)蘇鏈雙線輪動(dòng)特征，順周期方向基本面，預(yù)期有望隨政策支持及庫(kù)存與價(jià)格周期見(jiàn)底而逐步修復(fù)，可優(yōu)選彈性優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。同時(shí)，科技受益于自身產(chǎn)業(yè)周期驅(qū)動(dòng)仍將延續(xù)中期行情，但需聚焦景氣持續(xù)驗(yàn)證方向。

行業(yè)方面，建議投資者關(guān)注汽車、家電、保險(xiǎn)、食品飲料、傳媒、通信、計(jì)算機(jī)、半導(dǎo)體、有色金屬等。

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