財(cái)聯(lián)社6月21日訊，今日共36股漲停，17股炸板，封板率為68%，科力爾、可川科技2連板，新時(shí)達(dá)5天4板，金科股份、長(zhǎng)春一東、中馬傳動(dòng)4天3板，南方精工5天3板，共進(jìn)股份3天2板，高斯貝爾4天2板，雙星新材5天2板，惠倫晶體、博眾精工、20CM首板，北交所晶賽科技30CM首板。盤面上，收漲個(gè)股817只，收跌個(gè)股4079只；板塊方面，復(fù)合集流體、汽車零部件、減速器、電力等板塊漲幅居前，手機(jī)游戲、傳媒、AIGC、ChatGPT等板塊跌幅居前。

廣發(fā)證券指出，A股歷史上沒有永恒的賽道，只有投資范式的更迭。2019-2021年流行的投資范式“DCF確定性溢價(jià)”、高ROE、“景氣投資”相繼失效，而新的一輪投資范式正在建立。市場(chǎng)對(duì)于新范式的探索仍在初期。新一輪全球共同追逐確定性溢價(jià)。A股表現(xiàn)最好的資產(chǎn)在“兩端”：最安全的紅利資產(chǎn)、最激進(jìn)的成長(zhǎng)資產(chǎn)，全球股市呈現(xiàn)相似特征，高自由現(xiàn)金流、高回購、高ROE、高ESG資產(chǎn)占優(yōu)，AI產(chǎn)業(yè)鏈全球共振。這兩類資產(chǎn)的共性是“確定性”：前者是永續(xù)經(jīng)營(yíng)和紅利確定性，后者是遠(yuǎn)期科技創(chuàng)新周期確定性，“新范式”下全球擁抱確定性資產(chǎn)。

A股仍在新范式初期，繼續(xù)擁抱確定性溢價(jià)。無風(fēng)險(xiǎn)利率下行，風(fēng)險(xiǎn)偏好降低的范式環(huán)境下需要繼續(xù)擁抱A股確定性資產(chǎn)：（1）政策扶持&產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)“確定性”的數(shù)字經(jīng)濟(jì)AI+(光模塊/AI芯片/服務(wù)器/半導(dǎo)體設(shè)計(jì)/游戲/廣告營(yíng)銷)、（2）低估值且具備永續(xù)經(jīng)營(yíng)或高股息“確定性”的“中特估”(油氣開采/電力/煉化)。

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市場(chǎng)概述

指標(biāo)顯示，市場(chǎng)短線情緒以0軸附近小幅低開后，受到多只連板股晉級(jí)失敗拖累出現(xiàn)快速下滑，盡管機(jī)器人板塊再度強(qiáng)勢(shì)崛起，但受到AI應(yīng)用端以及半導(dǎo)體板塊大跌拖累，午后短線情緒基本呈現(xiàn)單邊震蕩回落態(tài)勢(shì)，最終以全天低位附近報(bào)收。

個(gè)股方面，機(jī)器人概念股新時(shí)達(dá)、南方精工、科力爾和轉(zhuǎn)型光通信的可川科技2連板，市場(chǎng)連板高度進(jìn)一步被壓縮至2板，市場(chǎng)連板接力情緒與市場(chǎng)主線形成共振退潮，不過2連板個(gè)股家數(shù)仍為數(shù)不少，需要觀察能否出現(xiàn)二進(jìn)三個(gè)股從而帶動(dòng)超短投機(jī)情緒的修復(fù)。

指數(shù)方面，三大指數(shù)集體低開，盡管央企改革、石油、電力等部分藍(lán)籌板塊走強(qiáng)，但AI應(yīng)用端以及光通信等前期熱門板塊深幅下跌，加上半導(dǎo)體、CRO等機(jī)構(gòu)重倉板塊低迷，股指盤中呈現(xiàn)單邊震蕩下行走勢(shì)，科創(chuàng)50指數(shù)大跌超3%。滬深兩市今日成交額10219億，較上個(gè)交易日縮量681億。截至收盤，滬指跌1.31%，深成指跌2.18%，創(chuàng)業(yè)板指跌2.62%。

北向資金，今日合計(jì)凈賣出6.41億元，其中滬股通凈賣出0.77億元，深股通凈賣出5.65億元。

焦點(diǎn)板塊及個(gè)股

復(fù)合集流體早盤強(qiáng)勢(shì)啟動(dòng)，雙星新材一字漲停，寶明科技漲停，東威科技盤中一度觸及漲停，元琛科技、阿石創(chuàng)、萬順新材漲超6%。6月20日晚，雙星新材公告稱已于2022年12月完成首條PET復(fù)合銅箔設(shè)備安裝，隨之產(chǎn)品送樣下游客戶，經(jīng)客戶反復(fù)測(cè)試驗(yàn)證，并于近日獲得客戶的首張產(chǎn)品訂單。

國金證券指出，未來復(fù)合銅箔將占據(jù)負(fù)極集流體重要位置。預(yù)計(jì)2030年復(fù)合銅箔動(dòng)力滲透率30%以上（主要覆蓋3C及以下應(yīng)用場(chǎng)景），其中儲(chǔ)能領(lǐng)域滲透率50%以上，市場(chǎng)空間800億元以上，6年近10倍增長(zhǎng)空間。無論是PP、PET，一步法、兩步法，還是全濕法、全干法、干濕法。本質(zhì)上是行業(yè)發(fā)展初期存在較大的技術(shù)迭代空間，設(shè)備及工藝領(lǐng)先的廠商或保持持續(xù)的成本及產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)，3年內(nèi)仍主流看好兩步法路線。

機(jī)器人板塊全天延續(xù)近期強(qiáng)勢(shì)，新時(shí)達(dá)5天4板，南方精工5天3板，科力爾2連板，寶馨科技、麥格米特、晉拓股份、克勞斯等漲停，北交所蘇軸股份逼近30CM漲停。上海上海市人民政府辦公廳近日印發(fā)《上海市推動(dòng)制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展三年行動(dòng)計(jì)劃 (2023-2025年)》，其中提出，未來三年新增應(yīng)用工業(yè)機(jī)器人不少于2萬臺(tái)到2025年規(guī)模以上制造業(yè)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。

華泰證券認(rèn)為人形雙足機(jī)器人為通用機(jī)器人的最優(yōu)解，因?yàn)槿祟惿鐣?huì)的種種事物都按照人類的生理結(jié)構(gòu)進(jìn)行設(shè)計(jì)的，貼近人類形態(tài)的雙足機(jī)器人其隱形成本最小。通過共用特斯拉汽車上的FSD自動(dòng)駕駛系統(tǒng)，特斯拉機(jī)器人已經(jīng)可以利用視覺自主識(shí)別、記憶周圍環(huán)境，構(gòu)建地圖。工程師也可以通過AI對(duì)其進(jìn)行肢體的模擬訓(xùn)練，大大降低了其開發(fā)成本。經(jīng)過、測(cè)算，目前特斯拉機(jī)器人關(guān)節(jié)的總成本為41萬元左右，從高到低價(jià)值量占比前四的零部件分別為：力矩傳感器、滾柱絲杠、無框電機(jī)、諧波減速器。

汽車產(chǎn)業(yè)鏈盤中活躍依舊，中馬傳動(dòng)4天3板，萬安科技、寧波高發(fā)、威爾泰、德昌股份等漲停，精鍛科技、凱龍高科、光庭信息等大漲超10%。工信部副部長(zhǎng)辛國斌表示，下一步，工信部將深入實(shí)施《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021-2035年）》，加大工作力度，推動(dòng)新能源汽車產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。將啟動(dòng)智能網(wǎng)聯(lián)汽車準(zhǔn)入和上路通行試點(diǎn)，組織開展城市級(jí)“車路云一體化”示范應(yīng)用，支持L3級(jí)及更高級(jí)別的自動(dòng)駕駛功能商業(yè)化應(yīng)用。中泰證券指出，以往汽車智能化體驗(yàn)感不強(qiáng)，加之車企降價(jià)帶來成本壓力，車企對(duì)于推進(jìn)/投入智能化更加謹(jǐn)慎。但AI大模型嵌入語音甚至視覺后，更直觀的智能化體驗(yàn)有望吸引消費(fèi)者為更高級(jí)別的自動(dòng)駕駛功能買單。此外，若特斯拉開放FSD技術(shù)將形成“鯰魚”效應(yīng)，加速行業(yè)在自動(dòng)駕駛方面的投入。政策支持+AI賦能帶來自動(dòng)駕駛?cè)禄盍Γ袠I(yè)景氣度亦邊際抬升，而大部分標(biāo)的前期回調(diào)較深，凸顯配置性價(jià)比。

光通信產(chǎn)業(yè)中一些低位方向展開積極補(bǔ)漲，午后振蕩器方向展開快速拉升，惠倫晶體、泰晶科技、東晶電子和北交所晶賽科技漲停，天奧電子盤中一度封板。6月21日，知名蘋果產(chǎn)業(yè)鏈分析師郭明錤發(fā)文稱，近期因AI伺服器需求顯著提升，帶動(dòng)光模塊需求強(qiáng)勁增長(zhǎng)。郭明錤指出，AI伺服器光模塊需搭配高階的差動(dòng)式輸出振蕩器，單價(jià)較一般伺服器/消費(fèi)電子的振蕩器高約10-20倍，毛利率為50-60%以上。晶技為光模塊振蕩器的主要供應(yīng)商之一，將可顯著受益于AI趨勢(shì)。

綜合來看，股指全天呈現(xiàn)出單邊震蕩下跌，午后跌勢(shì)加速收出光腳長(zhǎng)陰，與匯率貶值因素直接相關(guān)，而午后部分資金兌現(xiàn)也有一定避險(xiǎn)因素。不過尾盤北向資金出現(xiàn)小幅回流，關(guān)注匯率在7.2附近見頂構(gòu)筑雙頂預(yù)期從而形成支撐。此外，AI人氣股昆侖萬維的大額減持以及算力龍頭浪潮信息的業(yè)績(jī)預(yù)警引發(fā)AI應(yīng)用和算力方向雙雙退潮，而此前漲勢(shì)相對(duì)落后的半導(dǎo)體方向也跟隨補(bǔ)跌從而拖累科創(chuàng)板指數(shù)跌超3%。與此前不同，今日尾盤并未出現(xiàn)資金大規(guī)?；亓鲹屝迯?fù)，部分前期風(fēng)格漂移資金在月底前仍有糾偏的需求，因此本輪AI的調(diào)整時(shí)間和力度大概率將超過以往。在今日復(fù)合集流體的強(qiáng)勢(shì)崛起示范作用下，仍可逢低關(guān)注短期內(nèi)業(yè)績(jī)有望兌現(xiàn)的新能源賽道新技術(shù)方向補(bǔ)漲機(jī)會(huì)。

今日漲停分析圖：

（財(cái)聯(lián)社 金皓明）

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