本文來源：時(shí)代財(cái)經(jīng) 作者：張汀雯 張昕迎

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降息如期落地。

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6月20日，央行授權(quán)全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心公布本月LPR報(bào)價(jià)。其中，1年期LPR為3.55%，5年期以上LPR為4.20%，均下降10個(gè)基點(diǎn)。

值得關(guān)注的是，本次調(diào)降是LPR自去年8月以來第一次調(diào)整，時(shí)隔10個(gè)月再下調(diào)。

對(duì)房貸一族而言，這意味著月供將進(jìn)一步下降。

如以商貸額度100萬元、貸款30年、等額本息還款方式計(jì)算，此次LPR下降10個(gè)基點(diǎn)，月供減少58.54元，累積30年月供減少2.1萬元。目前，全國(guó)統(tǒng)一首套住房商業(yè)性個(gè)人住房貸款利率下限為4.1%，此次5年期LPR下調(diào)10BP后，統(tǒng)一房貸利率下限有望突破4%關(guān)口。

需要注意的是，已放款和正在還款的買房人，此次LPR調(diào)整要明年1月1日才會(huì)體現(xiàn)。這是因?yàn)榇媪糠抠J利率重定價(jià)日為每年的1月1日，選擇1月1日為重新定價(jià)日的買房人，依據(jù)的是上年12月的5年期以上LPR，確定當(dāng)年全年的存量房貸利率水平。

上海易居房地產(chǎn)研究院統(tǒng)計(jì)了全國(guó)15個(gè)代表性城市6月份的房產(chǎn)商業(yè)貸款利率，從二套房貸款利率可看出，北京和上海利率明顯偏高，均為5.35%。而其他城市房貸利率均為4.9%，即均為“LPR+60個(gè)基點(diǎn)”的定價(jià)模式。

對(duì)于利率“高位站崗”的購房者而言，更有人萌生了提前還貸的想法。2021年在廣州買房的曉琳（化名）告訴時(shí)代財(cái)經(jīng)，當(dāng)時(shí)其房貸利率為5.85%，以商貸額度100萬元、貸款30年、等額本息還款方式計(jì)算，此次5年期LPR下降10個(gè)基點(diǎn)至4.2%，若隨之調(diào)整，相比購房時(shí)其月供可減少1009元，30年貸款總額減少超36萬元。當(dāng)問及是否會(huì)提前還貸時(shí)，曉琳表示有在考慮，“但提前還貸的話，合同約定罰息三個(gè)月?！?/p>

對(duì)此次LPR利率的下調(diào)，易居研究院研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)也向時(shí)代財(cái)經(jīng)表示，隨著LPR利率的下調(diào)，預(yù)計(jì)最近兩周各大銀行會(huì)下調(diào)房貸利率，即普遍會(huì)下降10個(gè)基點(diǎn)，這也意味著新一輪寬松的房貸政策也會(huì)開啟。

6月20日，光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華在接受時(shí)代財(cái)經(jīng)采訪時(shí)表示，本次1年期、5年期LPR同步下調(diào)10BP，調(diào)降幅度略超市場(chǎng)預(yù)期。整體看，本次LPR利率調(diào)降有助于增強(qiáng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)活力，促進(jìn)投資、就業(yè)和消費(fèi)良性循環(huán)。

“展望來看，國(guó)內(nèi)通脹溫和可控，國(guó)際收支保持基本平衡，央行政策空間足，同時(shí)，銀行資產(chǎn)質(zhì)量和盈利整體保持良好，LPR仍有調(diào)降空間。”周茂華同時(shí)表示。

從銀行端來看，負(fù)債端成本管控將持續(xù)。

中國(guó)民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬、中國(guó)民生銀行研究院金融市場(chǎng)研究中心主任張麗云同日均向時(shí)代財(cái)經(jīng)表示，政策降息疊加負(fù)債成本改善，LPR再度迎來下調(diào)，將再度加大銀行凈息差壓力，負(fù)債端成本管控將持續(xù)。銀行機(jī)構(gòu)有望繼續(xù)通過壓降定期存款點(diǎn)差、管控高成本的長(zhǎng)期限定期存款續(xù)作規(guī)模、設(shè)定類活期存款閾值、規(guī)范同業(yè)存款和結(jié)構(gòu)性存款等方式來繼續(xù)降低存款利率，為讓利實(shí)體經(jīng)濟(jì)創(chuàng)造更多空間。

對(duì)于LPR利率的下調(diào)，市場(chǎng)早有預(yù)期。

早在6月8日，國(guó)有六大行紛紛下調(diào)存款利率；6月12日，股份制銀行也緊隨其后。此輪存款利率下調(diào)后，股份制銀行活期存款掛牌利率降至0.2%，5年期定存利率最高為2.8%。

而后政策利率的下調(diào)也為L(zhǎng)PR調(diào)降做鋪墊。6月13日，7天期公開市場(chǎng)逆回購操作利率下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)，SLF（常備借貸便利）利率也在同日下調(diào)，隔夜、7天期、一個(gè)月期品種利率一次性下調(diào)10BP。隨后，6月15日，MLF（中期借貸便利）操作利率下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)。

一般來說，MLF操作利率下調(diào)后，LPR也會(huì)相應(yīng)下降。這是因?yàn)槟婊刭?、MLF和LPR之間存在著傳導(dǎo)關(guān)系。當(dāng)央行降低逆回購和MLF的成本時(shí)，商業(yè)銀行就有動(dòng)力降低LPR報(bào)價(jià)，從而帶動(dòng)貸款利率下降。

后續(xù)或有更多政策推出。

中信證券研報(bào)認(rèn)為，預(yù)計(jì)三季度可能會(huì)降準(zhǔn)；此外，結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具擴(kuò)容增新或是下一步方向；財(cái)政政策方面可能在減稅降費(fèi)上發(fā)力。

溫彬、張麗云也認(rèn)為，LPR報(bào)價(jià)下調(diào)有助于加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié)，穩(wěn)增長(zhǎng)、降成本和提信心。在全力支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)之際，后續(xù)或有更多“穩(wěn)增長(zhǎng)”政策推出，以促進(jìn)需求進(jìn)一步修復(fù)。

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