6月15日北向資金凈買入A股92億，6月16日北向資金凈買入105億，兩天合計凈買入近200億，在北向資金的連續(xù)兩天爆買推動下，創(chuàng)業(yè)板在6月15日拉出了年內(nèi)單日最大漲幅。A股主要指數(shù)也均連續(xù)兩天拉出大陽線，站上20日均線，兩市成交額也持續(xù)站上萬億大關(guān)。而最近一次北向資金爆買行情還是今年1月份，難道A股新一波指數(shù)行情要開啟了嗎？

數(shù)據(jù)來源：Choice

回顧A股上一波的指數(shù)行情，還是2022年11月至2023年1月底的那一波持續(xù)3個月的指數(shù)行情，上證指數(shù)反彈了12%、深證成指反彈了15%、滬深300反彈了18%。而那3個月的指數(shù)行情，背后就有北向資金持續(xù)大買的推動，各月分別凈買入超600億、350億、1400億，3個月合計凈買入超2300億元。其中，1月份北向資金凈買入額創(chuàng)歷史新高。

(資料圖)

數(shù)據(jù)來源：Choice

北向資金受匯率影響較大

回顧過往，北向資金的動向，與美元兌人民幣匯率走勢息息相關(guān)。如2022年10月底開始，美元開始見頂回落，人民幣持續(xù)走強3個月，北向資金也持續(xù)大買3個月。隨著今年2月份開始，美元指數(shù)再次走強，北向資金停止了大幅買入的勢頭。之后美元在震蕩中走強，也就難見北向資金大買的場景了。

而隨著美聯(lián)儲6月暫停加息，美元指數(shù)再次走弱，疊加國內(nèi)陸續(xù)出臺經(jīng)濟刺激政策，人民幣有轉(zhuǎn)向升值通道的跡象，于是“聰明”的外資似乎嗅到了什么信號，再次通過滬深港通渠道大買A股。

而這背后的邏輯在于：人民幣走強過程中，持有人民幣資產(chǎn)（如A股）就能享受人民幣匯率升值帶來的匯兌收益。外資中很大部分資金屬于中長期配置型資金，因此受匯率波動影響較大。

數(shù)據(jù)來源：東方財富

過去一個月，人民幣之所以快速貶值，國泰君安分析認為是由中美經(jīng)濟預期階段性反轉(zhuǎn)、中國出口下行、中美貨幣政策分化、中美利差倒掛加劇、美元指數(shù)上行等因素共振引起。

國泰君安認為，后續(xù)人民幣貶值的主導因素是海外衰退預期導致的出口向下，三季度中后期經(jīng)濟基本面的再次反轉(zhuǎn)和貨幣政策的收斂，可能對人民幣有一定提振，從而保持震蕩，國內(nèi)經(jīng)濟政策將是人民幣高點的決定性因素。

北向資金持續(xù)2天大買的指示意義是什么？

上一波指數(shù)行情，起始于2022年11月初，在11月11日、14日連續(xù)2個交易日出現(xiàn)了北向資金每天凈買入A股100億元以上的場景。而回顧上一波北向資金推動的指數(shù)行情來看，北向資金首次大買的個股對于后市行情都具有較強的指示意義。

在2022年11月11日、14日被北向資金爆買的個股，在之后的2個多月里多數(shù)被北向資金繼續(xù)加倉買入，而且凈買入居前9的個股，漲幅均跑贏了上證指數(shù)。如貴州茅臺在2022年11月11日、14日被北向資金爆買了33億，之后至今年1月底，被北向資金繼續(xù)加倉超145億，該股也在此期間上漲了20%以上。

此外，美的集團、紫金礦業(yè)、招商銀行、寧德時代、五糧液、中國平安、東方雨虹、伊利股份也是在11月11日、14日被北向資金持續(xù)大買后，后續(xù)均獲北向資金繼續(xù)加倉，后市均有不俗表現(xiàn)。

北向資金再次大買寧德、茅臺等龍頭股

以史為鑒，在A股市場有句諺語“歷史雖然不會重復，但總是驚人的相似”。如果以上邏輯正確，那我們就可以按圖索驥，近2個交易日被北向資金大買的個股，也有望是北向資金后續(xù)繼續(xù)加倉的個股。于是，筆者梳理出了在6月15日、16日北向資金凈買入額居前20的個股，供大家參考。

據(jù)統(tǒng)計，近2個交易日，被北向資金凈買入最多的20只個股，基本上是各個行業(yè)的龍頭白馬，多數(shù)有不同程度的上漲。此外，多數(shù)個股也在2022年11月11日、14日期間被北向資金買入上億元，仿佛北向資金把上一次的劇本拿來又上演了一遍。多數(shù)個股在今年4-5月北向資金整體賣出的背景下，也是被北向資金賣出上億元。說明，隨著人民幣匯率升值，北向資金回補了此前賣出的部分個股。

寧德時代在近2個交易日最受北向資金青睞，被北向資金凈買入超25億元，股價也大漲8%以上，而該股在去年11月11日、14日那次北向資金持續(xù)百億爆買的背景下也被凈買入超11億元，值得一提的是，在今年4-5月，北向資金整體流出的背景下，寧德時代仍獲北向資金加倉超35億元。

此外，貴州茅臺、五糧液在過去的4-5月雖然被北向資金賣出較多，但近2個交易日北向資金再次大買白酒龍頭，并推動了股價持續(xù)反彈。

18只個股被北向資金逆勢加倉超10億元

在今年4-5月，北向資金整體是流出A股的。但筆者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，仍有不少個股獲北向資金逆勢加倉。筆者梳理出了被北向資金逆勢加倉最多的20只個股，供大家參考。

寧德時代是過去2個月被外資逆勢加倉最多的個股，此外，還有陽光電源、晶科能源、贛鋒鋰業(yè)等多只新能源股被外資逆勢爆買。新能源個股在今年來表現(xiàn)不佳，北向資金選擇了逆向買入。

21只AI概念股獲外資凈買入上億元

北向資金在今年2月份開始停止大買A股后，A股的指數(shù)行情便告一段落，接著上演的是AI概念為主的主題行情。為此，筆者梳理出了今年2月以來，被北向資金凈買入上億元的AI概念股，多數(shù)個股今年2月以來表現(xiàn)不俗。

其中，被北向資金買入最多的是“AI+金融”的恒生電子，該股獲外資凈買入超30億元，但估計表現(xiàn)平平。而被買入第二多的是“AI大模型+游戲”的昆侖萬維，該股獲北向資金凈買入超17億元，股價漲幅近280%。

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