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本周開盤第一天期貨商品指數(shù)呈現(xiàn)非常弱走勢(shì)，文華商品指數(shù)價(jià)格創(chuàng)下年內(nèi)新低170，且跌幅較大板塊幾乎清一色工業(yè)品，相比商品指數(shù)年線跌幅達(dá)到11.49%，白銀作為工業(yè)屬性偏強(qiáng)品種年線下跌僅為1.25%，表現(xiàn)出非常強(qiáng)抗跌性，市場(chǎng)認(rèn)為白銀會(huì)出現(xiàn)補(bǔ)跌是否會(huì)來到？

文華商品指數(shù)不含股指存量為3528.27億，與年頭資金一致，表明目前期貨商品是存量資金博弈。整個(gè)商品指數(shù)弱邏輯一方面是增量資金不足，體現(xiàn)資金信心不足。信心不足可以歸納四個(gè)角度，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期不足導(dǎo)致信心不足，歐美經(jīng)濟(jì)下行預(yù)期下需求信心不足，美國債務(wù)上限談判時(shí)間偏緊形成資金規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)情緒信心不足，歐美對(duì)烏克蘭加大大型進(jìn)攻性武器支援地緣不確定下信心不足。

對(duì)上面四個(gè)角度不展開分析，有些話題確實(shí)還較為敏感，那么作為工業(yè)屬性偏強(qiáng)白銀是否會(huì)出現(xiàn)補(bǔ)跌走勢(shì)？

文華商品指數(shù)2023年高點(diǎn)出現(xiàn)在1月30日199.16，白銀2023年高點(diǎn)出現(xiàn)在5月5日26.13美元/盎司，文華商品指數(shù)年內(nèi)低點(diǎn)是今天170，而白銀2023年低點(diǎn)出現(xiàn)時(shí)間是3月8日19.89美元/盎司，從四個(gè)價(jià)格比較而言，兩者相對(duì)更獨(dú)立。

世界銀行對(duì)2023年全球經(jīng)濟(jì)平均增長(zhǎng)預(yù)期為2.3%，可以說全球商品需求平均增長(zhǎng)基本也就這個(gè)數(shù) ，而世界白銀協(xié)會(huì)對(duì)白銀2023年需求增長(zhǎng)預(yù)期16%，遠(yuǎn)高于全球經(jīng)濟(jì)平均增長(zhǎng)。需要了解白銀需求增長(zhǎng)為何大幅強(qiáng)于全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率，可以了解一下白銀工業(yè)增長(zhǎng)最大兩大需求正是當(dāng)下最火兩個(gè)行業(yè)，一是光伏，二是新能源汽車對(duì)燃油車替換。

總結(jié)：從資金角度而言整個(gè)商品進(jìn)入三月份后明顯偏空，表明資金整體看空商品，相對(duì)而言白銀明顯更長(zhǎng)時(shí)間資金在凈多頭狀態(tài)庫存持續(xù)下降。關(guān)于這組數(shù)據(jù)學(xué)員服務(wù)中每天均會(huì)公布，可以說需求上白銀偏強(qiáng)可以支撐2023年走出比商品指數(shù)更強(qiáng)走勢(shì)，白銀階段有漲有跌，但白銀大幅補(bǔ)跌追漲商品指數(shù)跌幅幾率可以排除。

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