4月20日晚，登陸科創(chuàng)板不到半年的長(zhǎng)盈通（SH688143，股價(jià)46.33元，市值43.61億元）發(fā)布上市后首份業(yè)績(jī)報(bào)告，公司2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.14億元，同比增加19.79%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)8076.56萬(wàn)元，同比增加5.45%，扣非歸母凈利潤(rùn)則同比增加2.28%。相比2019年~2021年，長(zhǎng)盈通2022年歸母凈利潤(rùn)增幅明顯降低。

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作為公司特種光纖領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，長(zhǎng)飛光纖（SH601869，股價(jià)39.27元，市值297.6億元）仍位列長(zhǎng)盈通第一大供應(yīng)商，2022年采購(gòu)金額3373.08萬(wàn)元，占年度采購(gòu)總額比例31.27%，遠(yuǎn)高于第二大供應(yīng)商5.80%的采購(gòu)占比。

營(yíng)收及凈利增幅放緩

長(zhǎng)盈通主營(yíng)業(yè)務(wù)為光纖環(huán)及其綜合解決方案研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)。光纖環(huán)是光纖陀螺的核心器件，而光纖陀螺是慣性導(dǎo)航系統(tǒng)的核心部件。公司產(chǎn)品主要應(yīng)用于軍用慣性導(dǎo)航等領(lǐng)域，訂單主要來(lái)自軍工科研單位。

根據(jù)2022年12月披露的首發(fā)招股說(shuō)明書(shū)，長(zhǎng)盈通2019年~2021年?duì)I業(yè)收入分別為1.78億元、2.15億元、2.62億元，同比增幅分別為27.76%、21.25%、21.57%；歸母凈利潤(rùn)分別為4660.55萬(wàn)元、5409.80萬(wàn)元、7658.86萬(wàn)元，同比增幅分別為112.16%、16.08%、41.57%。

由此可見(jiàn)，長(zhǎng)盈通2022年?duì)I業(yè)收入、歸母凈利潤(rùn)的增幅都有所放緩，尤其是歸母凈利潤(rùn)增幅下降明顯。年報(bào)顯示，2022年上半年，光纖陀螺整體行業(yè)呈現(xiàn)出快速發(fā)展的趨勢(shì)，但自2022年第四季度以來(lái)，下游客戶訂單計(jì)劃放緩，光纖環(huán)器件和特種光纖整年收入增長(zhǎng)有所放緩。

按產(chǎn)品分類，光纖環(huán)器件、特種光纖為長(zhǎng)盈通第一、第二大主營(yíng)產(chǎn)品，2022年收入占比合計(jì)79.44%。其中光纖環(huán)器件收入增速有所放緩，直接影響了公司整體收入的增幅。不過(guò)，公司新型材料、光器件設(shè)備及其他收入增幅則較大，主要系通信光纜市場(chǎng)的回暖、光纖環(huán)及特種光纖的制造和檢測(cè)類設(shè)備訂單增加等因素所致。

另一方面，長(zhǎng)盈通2022年?duì)I業(yè)成本同比增長(zhǎng)40.42%，造成毛利率整體減少6.72個(gè)百分點(diǎn)，54.23%的毛利率也低于2019年~2021年各期的綜合毛利率水平。長(zhǎng)盈通表示，公司光纖環(huán)器件和特種光纖毛利率整體較上年同期下降，主要系因公司產(chǎn)品售價(jià)不同程度下降，以及附加值不同產(chǎn)品結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，綜合導(dǎo)致毛利率有所降低。

對(duì)于歸母凈利潤(rùn)增幅放緩及下游客戶訂單情況等問(wèn)題，4月21日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者致電長(zhǎng)盈通并發(fā)送了采訪郵件，但截至發(fā)稿未獲回復(fù)。

向長(zhǎng)飛光纖采購(gòu)占比三成

長(zhǎng)盈通的客戶集中度和關(guān)聯(lián)交易占比較高。2022年公司向前五名客戶銷售額2.02億元，占年度銷售總額64.40%；其中前五名客戶銷售額中關(guān)聯(lián)方銷售額1.25億元，占年度銷售總額39.97%。

上述關(guān)聯(lián)銷售為長(zhǎng)盈通向關(guān)聯(lián)方航天科工集團(tuán)下屬單位銷售商品。年報(bào)顯示，由于航天科工集團(tuán)下屬單位相關(guān)軍品業(yè)務(wù)對(duì)光纖環(huán)器件及特種光纖配套的需求較大，與長(zhǎng)盈通合作歷史較長(zhǎng)，公司產(chǎn)品經(jīng)過(guò)其驗(yàn)證并在其定型軍品上使用。基于此，上述關(guān)聯(lián)交易未來(lái)仍將持續(xù)。

另外，長(zhǎng)盈通的第一大供應(yīng)商為競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手長(zhǎng)飛光纖，2022年對(duì)其采購(gòu)金額占采購(gòu)總額比例為31.27%，而前五名供應(yīng)商合計(jì)采購(gòu)占比為50.45%。長(zhǎng)盈通對(duì)長(zhǎng)飛光纖的采購(gòu)金額，已超過(guò)其他前五名供應(yīng)商采購(gòu)金額之和。

長(zhǎng)盈通與長(zhǎng)飛光纖的合作模式為按年度簽署采購(gòu)框架協(xié)議，公司根據(jù)需求向長(zhǎng)飛光纖采購(gòu)的保偏光纖一部分用于繞環(huán)生產(chǎn)，一部分經(jīng)過(guò)公司繞環(huán)驗(yàn)證后直接銷售給客戶，客戶采購(gòu)后自行繞環(huán)。2015年以來(lái)公司自主研發(fā)和生產(chǎn)以保偏光纖為代表的特種光纖，從而與長(zhǎng)飛光纖形成既合作又競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)系。

對(duì)此長(zhǎng)盈通提示風(fēng)險(xiǎn)稱，若未來(lái)光纖陀螺市場(chǎng)供求情況或客戶需求結(jié)構(gòu)發(fā)生重大變化，客戶更多選擇從其他渠道采購(gòu)長(zhǎng)飛光纖的保偏光纖，或公司與長(zhǎng)飛光纖在知識(shí)產(chǎn)權(quán)、競(jìng)業(yè)禁止等方面發(fā)生重大糾紛爭(zhēng)議，將影響公司與長(zhǎng)飛光纖上述業(yè)務(wù)合作的穩(wěn)定性，對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐刹焕绊憽?/p>

首發(fā)招股說(shuō)明書(shū)顯示，2019年~2021年，長(zhǎng)盈通向客戶直接銷售外購(gòu)長(zhǎng)飛光纖的特種光纖收入，以及使用外購(gòu)長(zhǎng)飛光纖的特種光纖繞環(huán)收入，兩者合計(jì)收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比例分別為48.58%、35.13%、23.63%。同期，長(zhǎng)盈通向長(zhǎng)飛光纖的采購(gòu)金額占采購(gòu)總額占比分別為63.72%、50.14%、47.67%。

每經(jīng)記者 張明雙 每經(jīng)編輯 文多

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