“雨越大飛越快”“只要天上不下刀，山航永遠不遲到”……被眾多網友戲稱為國內“最硬核航司”的山東航空7月10日正式結束了在資本市場23年的“飛行”生涯。

(相關資料圖)

作為國內唯一一家B股上市航空公司，山航B退的正式摘牌，也讓其成為業(yè)內首家被強制退市的航空公司。

對于退市摘牌，山航B退在公告中表示，公司已聘請中泰證券擔任主辦券商，并與其簽訂《委托股票轉讓協(xié)議》，委托其為公司提供股份轉讓服務，辦理證券交易所市場登記結算系統(tǒng)的股份退出登記、股票重新確認及退市板塊股份登記結算等相關事宜。

三年虧損超111億

“最硬核”航司走上退市路

因2022年經審計期末凈資產為-78.07億元，按照相關上市規(guī)則，深交所在6月7日決定終止*ST山航B股票上市，公司證券簡稱也隨即變?yōu)樯胶紹退。在進入退市整理期15個交易日后，公司股票最終于7月10日被摘牌。

資料顯示，山東航空于1994年成立，是山東省第一家本土航空公司。目前，山東航空的飛機總數(shù)達132架，形成了以山東、廈門、重慶為支點，“東西串聯(lián)、南北貫通”的航線網絡布局。目前公司經營國內、國際、地區(qū)航線共290多條，并開通韓國、日本、泰國、印度、柬埔寨等周邊國家航線。

“從不晚點的山東航空為何退市？”對于山航B退被強制退市，有些網友發(fā)出如此感慨。盡管頭頂“網紅”標簽的山東航空近幾年在各大社交平臺備受追捧，但其經營表現(xiàn)慘淡也是不爭事實，退市之路此前或已有先兆。

山航B退近幾年經營業(yè)績持續(xù)低迷?；厮葸^往業(yè)績，山航B退已連續(xù)三年處于虧損狀態(tài)。公司財報顯示，2020年至2022年公司分別虧損23.82億元、18.14億元、69.07億元，三年累計虧損超111億元。

令人擔憂的是，山航B退2023年業(yè)績并無過多起色。公司一季報顯示，今年前三個月實現(xiàn)營收38.84億元，凈虧損逾4.7億元。

經營業(yè)績表現(xiàn)不佳的山航B退還面臨債臺高筑的不利局面。山航B退2022年年報顯示，截至2022年末，公司資產負債率為124.93%。需要知道的是，山航B退2021年底的資產負債率為102.81%。也就是說，公司資不抵債的問題已越發(fā)嚴重。

記者注意到，此前公司就因為2021年度經審計的期末凈資產為負值而被交易所實施了退市風險警示。然而，山航B退并未能在2022年實現(xiàn)凈資產“轉正”，最終一步步走向退市邊緣。

中國國航出手紓困

山航有望“曲線復飛”

雖然山航B退已結束資本市場征途，但山東航空有望在中國國航麾下繼續(xù)“翱翔”。事實上，中國國航與山航B退淵源頗深。山航B退在2000年上市時，山航集團持股42%，為第一大股東；中國國航持股22.8%，為第二大股東。

作為山航B退的重要股東，在其經營業(yè)績大幅下滑的危機時刻，中國國航就已有所布局。回顧來看，中國國航2022年5月30日晚公告稱，公司正在籌劃取得山航集團的控制權，進而獲得后者旗下的*ST山航B（彼時“山航B退”證券簡稱）的控制權。

具體來看，中國國航、山航集團及山鋼金控在2022年6月簽署《框架協(xié)議》。根據(jù)協(xié)議，中國國航擬受讓山鋼金控持有的山航集團股權并擬向山航集團增資，中國國航擬通過該交易合計持有山航集團不低于66%的股權，并取得山航集團控制權。

同時，中國國航在2022年底以2006.49萬元的價格受讓山鋼金控持有的山航集團1.4067%股權，同時以1289.84萬元的價格受讓青島企發(fā)持有的山航集團0.9043%股權。股權轉讓完成后，中國國航將持有山航集團近52%股權。

而后，中國國航、山東高速擬共同向山航集團增資。其中，中國國航投資66億元，山東高速投資34億元。增資完成后，中國國航持有山航集團66%股權并取得其控制權。

“中國國航為山航集團第一大股東，報告期內中國國航已取得山航集團的控制權，直接持有公司22.8%的股份，并通過山航集團間接持有公司42%的股份，合計控制公司64.8%的股份。”對于中國國航的控股地位，山航B退在今年一季報中如是表示。

對于收購山航退B，中國國航相關負責人表示收購山東航空的主要目的是紓困，解決負債率過高的問題。而對于投資者關于山航下一步發(fā)展規(guī)劃的提問，中國國航在7月5日回復稱，山東航空未來將在國航體系內充分發(fā)展，逐步通過協(xié)同效益顯現(xiàn)出發(fā)展的活力。隨著國內市場環(huán)境的改善以及協(xié)同效應的逐步顯現(xiàn)，2023年的業(yè)績預計會好于2022年。

（文章來源：上海證券報）

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