上周（6月19日-6月21日），上證指數(shù)收跌2.30%，深證成指收跌2.19%，創(chuàng)業(yè)板指收跌2.56%。東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，上周場(chǎng)內(nèi)股票型ETF凈申購(gòu)24.00億份。其中，滬市股票型ETF凈申購(gòu)17.23億份，深市股票型ETF凈申購(gòu)6.77億份。以最新凈值計(jì)，上周凈贖回資金達(dá)6.48億元。

國(guó)防軍工ETF領(lǐng)漲

(資料圖)

數(shù)據(jù)顯示，上周場(chǎng)內(nèi)股票型ETF中，國(guó)防軍工ETF基金、機(jī)器人ETF基金、軍工ETF漲幅靠前，其中，國(guó)防軍工ETF周漲幅2.50%，排名第一。

上證50ETF申購(gòu)最多

上周凈申購(gòu)金額最多的為上證50ETF基金，凈申購(gòu)金額11.40億元。此外，港股通50ETF和恒生ETF也獲申購(gòu)居前，凈申購(gòu)金額依次為5.93億元和5.91億元。

中證1000ETF基金遭贖回

數(shù)據(jù)還顯示，上周凈贖回金額最多的場(chǎng)內(nèi)股票ETF為中證1000ETF基金，贖回金額14.40億元，科創(chuàng)50ETF緊隨其后，贖回金額12.96億。

機(jī)構(gòu)看后市

國(guó)泰君安證券認(rèn)為，政策不確定性下降，“高切低”后繼反彈。近兩周以來(lái)A股市場(chǎng)持續(xù)反彈，以TMT成長(zhǎng)股票領(lǐng)銜上漲，與我們?cè)?月25日市場(chǎng)低點(diǎn)提出的“防守反擊，科創(chuàng)為先”先驗(yàn)判斷相符。決策機(jī)構(gòu)對(duì)經(jīng)濟(jì)問(wèn)題的認(rèn)識(shí)變化是市場(chǎng)反彈的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)力。

該機(jī)構(gòu)指出，本周央行降息（逆回購(gòu)利率與MLF調(diào)降）、國(guó)常會(huì)提出“研究提出了一批政策措施”以及“具備條件的政策措施要及時(shí)出臺(tái)、抓緊實(shí)施”，預(yù)示著反彈行情將進(jìn)入第二階段。反彈的第一階段是投資者悲觀的經(jīng)濟(jì)預(yù)期一致，政策發(fā)力的預(yù)期開(kāi)始升溫，市場(chǎng)體現(xiàn)為樂(lè)觀者定價(jià)，最小阻力在于做多產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)。第二階段政策不確定性進(jìn)入實(shí)質(zhì)降低，但是政策落地力度和效果將成為新的核心矛盾，這意味著市場(chǎng)有望延續(xù)反彈，但應(yīng)管控預(yù)期收益，建議“高切低”。

海通證券首席策略分析師荀玉根表示，A股調(diào)整幅度已接近歷史牛市第一波上漲后的回撤均值。從估值水平看，盡管當(dāng)前多數(shù)指數(shù)估值水平與去年10月底仍有一定差距，但也都回到了歷史低位；從市場(chǎng)情緒看，股市情緒弱于債市，交易熱度出現(xiàn)下滑，基金新發(fā)規(guī)模處低位徘徊，均反映了當(dāng)前股市情緒已接近歷史底部水平；從基本面預(yù)期看，當(dāng)前強(qiáng)周期板塊的板塊指數(shù)水平創(chuàng)新低，可能已經(jīng)隱含了過(guò)度悲觀的經(jīng)濟(jì)預(yù)期，甚至已經(jīng)低于去年10月的水平。

（文章來(lái)源：東方財(cái)富研究中心）

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