本報(bào)記者 周尚伃

【資料圖】

近年來(lái)，隨著業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級(jí)和行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，券商融資需求進(jìn)一步提升。不過(guò)，頻繁且巨額的融資在今年年初引起了監(jiān)管及市場(chǎng)的高度關(guān)注。為此，近期券商相繼調(diào)整再融資方案，募資投向由之前的側(cè)重于重資本業(yè)務(wù)調(diào)整為聚焦主責(zé)主業(yè)，進(jìn)一步加大對(duì)投行全業(yè)務(wù)鏈的整體投入。

聚焦主責(zé)主業(yè)

提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力

一個(gè)月內(nèi)，財(cái)達(dá)證券、國(guó)聯(lián)證券、南京證券為響應(yīng)證監(jiān)會(huì)關(guān)于券商“聚焦主責(zé)主業(yè)，樹牢合規(guī)風(fēng)控意識(shí)，堅(jiān)持穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，走資本節(jié)約型、高質(zhì)量發(fā)展的新路，發(fā)揮好資本市場(chǎng)‘看門人’作用”的倡導(dǎo)，相繼調(diào)整了A股定增方案。

從最新的定增方案修訂稿可以看出，三家券商均細(xì)化了現(xiàn)有募集資金的投向，充分體現(xiàn)券商聚焦主責(zé)主業(yè)，積極服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的戰(zhàn)略導(dǎo)向。

調(diào)整前，券商再融資募資投向多側(cè)重于自營(yíng)、兩融等重資本業(yè)務(wù)；調(diào)整后，券商募資投向更側(cè)重于回歸行業(yè)本源，以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)為主體，加大對(duì)投行、財(cái)富管理、資管等業(yè)務(wù)線及信息技術(shù)、合規(guī)風(fēng)控的投入力度。

為提高對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的綜合服務(wù)能力，在“投行+投資”“保薦+跟投”的展業(yè)模式下，上述三家券商對(duì)另類子公司、私募子公司的投入持續(xù)增加，反映了當(dāng)前券商投行業(yè)務(wù)生態(tài)正由保薦通道轉(zhuǎn)變?yōu)槿珮I(yè)務(wù)鏈發(fā)展模式。

具體來(lái)看，國(guó)聯(lián)證券擬投入不超10億元用于全資子公司保薦業(yè)務(wù)跟投、私募股權(quán)投資、中小企業(yè)股權(quán)直投業(yè)務(wù)；南京證券擬投入不超10億元用于增加對(duì)另類子公司、私募子公司投入，用于股權(quán)投資、科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板跟投；財(cái)達(dá)證券也擬投入不超10億元用于私募股權(quán)業(yè)務(wù)、另類投資業(yè)務(wù)。

“今年以來(lái)A股上市公司退市數(shù)量繼續(xù)保持高位，倒逼券商延長(zhǎng)投行服務(wù)鏈條，為客戶提供一站式機(jī)構(gòu)服務(wù)，滿足上市公司不同發(fā)展階段的資金需求?！逼桨沧C券非銀金融行業(yè)首席分析師王維逸表示，公司從初創(chuàng)期到成熟期具有多元化融資需求，投行服務(wù)不再是傳統(tǒng)的承銷保薦渠道，而需陪伴企業(yè)成長(zhǎng)，圍繞企業(yè)需求，協(xié)同私募股權(quán)投資、財(cái)富管理、融資融券等業(yè)務(wù)，為企業(yè)提供全生命周期、全業(yè)務(wù)鏈的綜合服務(wù)。

細(xì)化募資投向

發(fā)力優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)

從上述三家券商調(diào)整后的定增方案中還可以看出，在細(xì)化募資投向的同時(shí)，三家券商也進(jìn)一步加大對(duì)自身優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)的投入。

以6月20日發(fā)布修訂方案的南京證券為例，其本次定增的募資額度未變，仍為50億元，而投向由此前的五大方向調(diào)整為七大方向，由單一的“證券投資業(yè)務(wù)、投行業(yè)務(wù)、資本中介業(yè)務(wù)、信息技術(shù)及風(fēng)控合規(guī)、償債及補(bǔ)充其他營(yíng)運(yùn)資金”調(diào)整為“投行業(yè)務(wù)、財(cái)富管理業(yè)務(wù)、購(gòu)買國(guó)債等證券、資管業(yè)務(wù)、增加另類子公司和私募子公司投入、信息技術(shù)及合規(guī)風(fēng)控、償債及補(bǔ)充其他營(yíng)運(yùn)資金”，重點(diǎn)突出了募資投向?qū)⒅ι鐣?huì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，進(jìn)一步提升賦能和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力，完善財(cái)富管理服務(wù)和產(chǎn)品體系，提升資管業(yè)務(wù)主動(dòng)管理能力，提升信息技術(shù)保障能力，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)抵御能力等。

財(cái)達(dá)證券也同樣對(duì)定增募資投向由“融資融券、證券自營(yíng)、償債和補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金”三大方向，調(diào)整為“財(cái)富管理業(yè)務(wù)、證券投資業(yè)務(wù)、投行業(yè)務(wù)、資管業(yè)務(wù)、信息技術(shù)及合規(guī)風(fēng)控投入、私募股權(quán)及另類投資業(yè)務(wù)、償債及補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金”等七大方向。

值得一提的是，國(guó)聯(lián)證券的股權(quán)衍生品業(yè)務(wù)是其優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)，在調(diào)整后的定增方案中，國(guó)聯(lián)證券擬投入不超10億元用于股權(quán)衍生品業(yè)務(wù)。國(guó)聯(lián)證券表示，衍生品業(yè)務(wù)具有價(jià)格發(fā)現(xiàn)和流動(dòng)性支持功能，幫助實(shí)體企業(yè)及投資類基金在更合理的位置實(shí)現(xiàn)對(duì)沖需求，間接服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

另外，監(jiān)管部門對(duì)券商信息技術(shù)的投入重視程度不斷提升。6月9日，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)印發(fā)《證券公司網(wǎng)絡(luò)和信息安全三年提升計(jì)劃（2023-2025）》，鼓勵(lì)有條件的券商2023年至2025年三個(gè)年度信息科技平均投入金額不少于上述三個(gè)年度平均凈利潤(rùn)的10%或平均營(yíng)業(yè)收入的7%，券商信息技術(shù)投入或?qū)⑦M(jìn)一步抬升。此后，南京證券定增方案中，對(duì)信息技術(shù)、風(fēng)控合規(guī)的投入由5億元調(diào)整至7億元；財(cái)達(dá)證券也在調(diào)整后的定增方案中增加了信息技術(shù)、合規(guī)風(fēng)控的投入，為不超過(guò)5億元。

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