5月23日，因存在未切實履行謹慎勤勉義務(wù)的情形，深圳證監(jiān)局發(fā)布對深圳前海進達基金管理有限公司（簡稱“前海進達”）及其法定代表人、總經(jīng)理袁碩的行政監(jiān)管措施決定書。這已是年內(nèi)深圳證監(jiān)局對第12家私募及其相關(guān)負責人開出的行政監(jiān)管措施決定書。

《證券日報》記者據(jù)證監(jiān)會網(wǎng)站不完全統(tǒng)計，截至5月24日，今年以來，已有13地證監(jiān)局對44家私募基金及其相關(guān)負責人開出60張行政監(jiān)管措施決定書。綜合來看，信披違規(guī)、違反投資者適當性、未充分履行謹慎勤勉義務(wù)以及未及時向中國證券投資基金業(yè)協(xié)會履行報告義務(wù)等成為被罰重點。

接受采訪的專家表示，近年來，嚴監(jiān)管成為私募行業(yè)的常態(tài)，進一步推動私募行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，需要從提高信披質(zhì)量、打擊非公平交易、強化產(chǎn)品設(shè)計監(jiān)管等方面入手。

(資料圖)

超五成涉信披違規(guī)

從上述44家私募被處罰的原因來看，今年有23家私募涉及信披違規(guī)，占比超過五成，如未按照合同約定向投資者披露基金凈值、觸及預警線和止損線等影響投資者權(quán)益的相關(guān)信息。有18家因涉及未充分履行誠實信用、謹慎勤勉義務(wù)被罰，包括投前決策不謹慎，投后管理不到位等。另外，投資者適當性執(zhí)行不到位和未及時向中基協(xié)履行報告義務(wù)的均有12家。

對于違規(guī)行為，地方證監(jiān)局大多采取責令改正或出具警示函的行政監(jiān)管措施。部分私募被要求向地方證監(jiān)局提交整改報告。

此外，今年以來，北京證監(jiān)局和深圳證監(jiān)局還發(fā)布多份轄區(qū)私募基金監(jiān)管情況通報，披露了私募行業(yè)其他違規(guī)事項，包括異常交易，如大額買賣申報撤單，主動成交占比高影響股價，買入風險警示股超限；違反合同約定，觸及止損線后未清算，總資產(chǎn)占凈資產(chǎn)的比例超限，未按照合同約定的投資范圍和投資比例進行投資；規(guī)避投資者適當性要求，放任、協(xié)助甚至唆使投資者通過多人“拼單”等方式“滿足”合格投資者條件；涉嫌利益輸送，違反廉潔從業(yè)規(guī)定；有關(guān)私募機構(gòu)從業(yè)人員通過高價購買弱資質(zhì)信用債，協(xié)助有關(guān)債券發(fā)行人滾續(xù)發(fā)行增量債券，或協(xié)助部分證券從業(yè)人員獲取債券發(fā)行人增量債券承銷業(yè)務(wù)，滋生利益輸送、廉潔從業(yè)問題。

嚴監(jiān)管下，私募行業(yè)也出現(xiàn)一些新變化。華東政法大學國際金融法律學院教授鄭彧對《證券日報》記者表示，從募資端來看，大品牌、好聲譽的私募基金管理人明顯更容易獲得市場的信任，更容易進行資金募集；從基金管理人來看，新獲得備案的私募基金管理人數(shù)量得到了控制，新獲備案的管理人在履歷、經(jīng)驗上得到質(zhì)的提升。另外，在市場競爭和投資收益受挫的背景下，不少已經(jīng)備案的基金管理人在主動或被動地離開私募行業(yè)。

記者據(jù)中基協(xié)網(wǎng)站統(tǒng)計，截至5月24日，今年已經(jīng)有98家私募機構(gòu)被注銷。

三方面加強行業(yè)監(jiān)管

今年以來，中基協(xié)持續(xù)完善規(guī)則，加強私募自律管理，推進私募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。2月份，中基協(xié)發(fā)布修訂后的《私募投資基金登記備案辦法》及配套指引，適度完善登記規(guī)范標準，明確基金業(yè)務(wù)規(guī)范，強化穿透式核查，實施差異化自律管理等。4月28日，中基協(xié)發(fā)布《私募證券投資基金運作指引（征求意見稿）》，進一步完善私募基金自律規(guī)則體系，加強私募證券投資基金自律管理。

“對于私募基金管理人而言，都是‘受人之托，代人理財’，其準入還是需要特定的條件、資質(zhì)和要求，需要納入行政強監(jiān)管的范疇。”鄭彧表示，在對基金管理人進行備案管理的基礎(chǔ)上，需要進一步明確和強化基金管理人對于委托人的“信義義務(wù)”標準，施加違反信義義務(wù)的強責任，比如資格罰、金錢罰等行政處罰以及賠償?shù)让袷仑熑巍?/p>

談及如何進一步推動私募基金高質(zhì)量發(fā)展，國浩律師（上海）事務(wù)所律師朱奕奕表示，首先，監(jiān)管部門應(yīng)當結(jié)合實踐中所出現(xiàn)的違法違規(guī)類型，不斷完善私募基金相關(guān)規(guī)定，與實踐相銜接；其次，加強政策推廣宣傳，提高私募機構(gòu)從業(yè)人員的法律意識，培養(yǎng)相關(guān)人員責任意識；同時，與司法機關(guān)聯(lián)動，構(gòu)建行政執(zhí)法、民事追償、刑事懲戒相互銜接的立體追責體系，加強相關(guān)職能的溝通協(xié)作、銜接配合，在賠償投資者損失、打擊懲處相關(guān)違法違規(guī)行為的同時，起到震懾的作用。

從行業(yè)監(jiān)管角度來看，某私募行業(yè)資深人士對《證券日報》記者表示，需要從三方面加強監(jiān)管，首先，需要進一步強化信披監(jiān)管，提高私募基金的信息披露水平。私募基金是非公開募集，信息披露也比較隱蔽，違規(guī)情況不太容易發(fā)現(xiàn)，因此需要私募基金及時向中基協(xié)報備變動信息。

其次，嚴厲打擊暗箱操作和不正當交易，私募基金管理人對投資者有信義義務(wù)，在控制風險的前提下給投資者謀取一定的收益，而非給客戶帶來風險收益不匹配的結(jié)果。另外，這也是防范金融風險的重要內(nèi)容。

最后，需要進一步強化私募基金產(chǎn)品設(shè)計監(jiān)管，部分私募基金通過產(chǎn)品設(shè)計或通道設(shè)計規(guī)避投資限制，放大杠桿，無形中將風險放大轉(zhuǎn)移。私募基金不能成為套利的工具，只有真正履行投資管理職能，才能為市場提供源源不斷的資金，為優(yōu)化資源配置貢獻作用，為投資者帶來專業(yè)投資回報。

本報記者 吳曉璐

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